خيار الحاجز

ما هو خيار الحاجز؟

خيار الحاجز هو نوع من المشتقات حيث يعتمد العائد على ما إذا كان الأصل الأساسي قد وصل أو تجاوز السعر المحدد مسبقًا.

يمكن أن يكون خيار الحاجز بمثابة ضربة قاضية ، مما يعني أنه ينتهي بلا قيمة إذا تجاوز السعر الأساسي سعرًا معينًا ، مما يحد من أرباح الحامل ويحد من خسائر الكاتب. يمكن أيضًا أن يكون بمثابة ضربة قاضية ، مما يعني أنه ليس له قيمة حتى يصل السعر الأساسي إلى سعر معين.

فهم خيار الحاجز

تعتبر خيارات الحواجز خيارات غريبة لأنها أكثر تعقيدًا من الخيارات الأمريكية أو الأوروبية الأساسية. تعتبر خيارات الحاجز أيضًا نوعًا من الخيارات المعتمدة على المسار لأن قيمتها تتقلب مع تغير القيمة الأساسية خلال مدة عقد الخيار. بعبارة أخرى ، يعتمد مردود خيار الحاجز على مسار سعر الأصل الأساسي. يصبح الخيار عديم القيمة أو قد يتم تنشيطه عند عبور حاجز نقطة السعر.

عادةً ما يتم تصنيف خيارات الحواجز على أنها إما بالضربة القاضية أو بالضربة القاضية.

طرق الحاجز خيارات

خيار الضربة القاضية هو نوع من خيارات الحاجز حيث لا تظهر الحقوق المرتبطة بهذا الخيار إلا عندما يصل سعر الورقة المالية الأساسية إلى حاجز محدد خلال فترة صلاحية الخيار. بمجرد أن يتم الوصول إلى الحاجز أو ظهوره ، يظل الخيار موجودًا حتى انتهاء صلاحيته.

يمكن تصنيف خيارات الضربة القاضية على أنها خيارات أعلى أو أسفل. في خيار حاجز الصعود والداخل ، لا يظهر الخيار إلى حيز الوجود إلا إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي فوق الحاجز المحدد مسبقًا ، والذي تم تعيينه فوق السعر الأساسي الأساسي. على العكس من ذلك ، لا يظهر خيار حاجز الهبوط والداخل إلا عندما يتحرك سعر الأصل الأساسي أسفل حاجز محدد مسبقًا يتم تعيينه أسفل السعر الأساسي الأساسي.

خيارات حاجز الضربة القاضية

على عكس خيارات حاجز الضربة القاضية ، تتوقف خيارات حاجز الضربة القاضية عن الوجود إذا وصل الأصل الأساسي إلى حاجز خلال عمر الخيار. يمكن تصنيف خيارات حواجز الضربة القاضية على أنها صعود وسقوط أو معطل. يتوقف خيار الصعود والخروج عن الوجود عندما يتحرك الضمان الأساسي فوق الحاجز الذي تم تعيينه فوق السعر الأساسي الأساسي. يتوقف خيار "down and out" عن الوجود عندما يتحرك الأصل الأساسي إلى ما دون الحاجز الذي تم تعيينه أسفل السعر الأساسي الأساسي. إذا وصل أحد الأصول الأساسية إلى الحاجز في أي وقت خلال عمر الخيار ، يتم إلغاء الخيار أو إنهاؤه.

أنواع أخرى من خيارات الحواجز

المتغيرات الأخرى لخيارات الحاجز الموصوفة أعلاه ممكنة. هنا يوجد ثلاثه منهم:

1. ** خيارات حاجز الخصم: ** يمكن أن يحتوي كل من خياري الضربة القاضية وحاجز الضربة القاضية على شرط لتقديم حسومات للمالكين ، إذا لم يصل الخيار إلى السعر الحاجز وأصبح عديم القيمة. تُعرف هذه الخيارات باسم خيارات حاجز الخصم. تأخذ الحسومات ، في مثل هذه الحالات ، شكل نسبة مئوية من القسط الذي يدفعه صاحب الخيار.

2. ** خيارات Turbo Warrant Barrier: ** يتم تداولها بشكل أساسي في أوروبا وهونج كونج ، وتعتبر ضمانات Turbo نوعًا من خيارات التراجع التي تتميز برافعة مالية عالية وتتميز بتقلبات منخفضة. إنها شائعة في ألمانيا وتستخدم لأغراض المضاربة.

3. ** الخيار الباريسي: ** في الخيار الباريسي ، لا يؤدي الوصول إلى سعر الحاجز إلى تفعيل العقد. بدلاً من ذلك ، يجب أن يقضي سعر الأصل الأساسي فترة زمنية محددة مسبقًا تتجاوز سعر حاجز الزناد حتى يبدأ العقد. يتم قياس مقدار الوقت الذي يقضيه سعر الأصل الأساسي خارج نطاق سعر الحاجز وداخله في هذا النوع من اختيار.

أسباب خيارات الحاجز التجاري

نظرًا لأن خيارات الحواجز تحتوي على شروط إضافية مضمنة ، فإنها تميل إلى الحصول على أقساط أرخص من الخيارات المماثلة بدون حواجز. لذلك ، إذا اعتقد المتداول أنه من غير المحتمل الوصول إلى الحاجز ، فقد يختار شراء خيار الضربة القاضية ، على سبيل المثال ، نظرًا لأنه يتمتع بعلاوة أقل ومن غير المرجح أن تؤثر عليه حالة الحاجز.

الشخص الذي يريد التحوط من مركز ، ولكن فقط إذا وصل سعر الأساسي إلى مستوى معين ، قد يختار استخدام خيارات الضربة القاضية. قد تجعل القسط الأقل لخيار الحاجز هذا أكثر جاذبية من استخدام خيارات أمريكية أو أوروبية غير حاجزة.

أمثلة على خيارات الحاجز

فيما يلي مثالان لخيارات الحواجز الموضحة أعلاه.

خيار الحاجز في الضربة القاضية

افترض أن المستثمر يشتري خيار شراء صعودًا بسعر إضراب 60 دولارًا وحاجز 65 دولارًا ، عندما يتم تداول السهم الأساسي عند 55 دولارًا. لن يظهر الخيار حتى يتحرك سعر السهم الأساسي فوق 65 دولارًا. بينما يدفع المستثمر مقابل الخيار ، واحتمال أن يصبح ذا قيمة ، يصبح الخيار قابلاً للتطبيق فقط إذا وصل الأصل إلى 65 دولارًا. إذا لم يحدث ذلك ، فلن يتم تشغيل الخيار مطلقًا ويفقد مشتري الخيار ما دفعه مقابل الخيار.

خيار حاجز الضربة القاضية

افترض أن متداولًا اشترى خيار بيع صعودًا بسعر 25 دولارًا وسعر الإضراب 20 دولارًا ، عندما تم تداول الورقة المالية الأساسية بسعر 18 دولارًا. يرتفع الضمان الأساسي فوق 25 دولارًا أمريكيًا خلال عمر الخيار ، وبالتالي ، يتوقف الخيار عن الوجود. أصبح الخيار الآن عديم القيمة ، حتى لو لامس 25 دولارًا لفترة وجيزة ثم انخفض مرة أخرى إلى الأسفل.

يسلط الضوء

• هناك نوعان أساسيان من خيارات الحواجز: خيارات حواجز الضربة القاضية وخيارات الضربة القاضية.

• توفر خيارات الحاجز أقساط تأمين أرخص مقارنة بالخيارات القياسية وتستخدم أيضًا للتحوط من المراكز.

• خيارات الحاجز هي نوع من الخيارات الغريبة التي يعتمد فيها الدفع على ما إذا كان الخيار قد وصل أو تجاوز سعر الحاجز المحدد مسبقًا.