Вариант барьера

Что такое барьерный опцион?

Барьерный опцион — это тип производного инструмента, где выплата зависит от того , достиг или нет базовый актив заранее определенной цены.

Барьерный опцион может быть нокаутным,. то есть он истечет бесполезным, если базовый актив превысит определенную цену, что ограничивает прибыль держателя и ограничивает убытки продавца. Это также может быть нок-ин,. что означает, что он не имеет ценности, пока базовый актив не достигнет определенной цены.

Что такое барьерный вариант

Барьерные опционы считаются экзотическими опционами, потому что они сложнее, чем базовые американские или европейские опционы. Барьерные опционы также считаются типом опциона, зависящего от пути, поскольку их стоимость колеблется по мере изменения стоимости базового актива в течение срока действия контракта опциона. Другими словами, выплата по барьерному опциону зависит от ценовой траектории базового актива. Опцион становится бесполезным или может быть активирован при пересечении ценового барьера.

Барьерные варианты обычно классифицируются как входные и выходные.

Варианты барьера стука

« нок-ин » — это тип барьерного опциона, при котором права, связанные с этим опционом, возникают только тогда, когда цена базовой ценной бумаги достигает определенного барьера в течение срока действия опциона. Как только барьер сбит или создан, опция остается в силе до истечения срока ее действия.

Опционы с выбиванием могут быть классифицированы как «вверх и внутрь » или «вниз и внутрь». В опционе с барьером вверх-вниз опцион возникает только в том случае, если цена базового актива поднимается выше заранее указанного барьера, который установлен выше начальной цены базового актива. И наоборот, опцион с барьером вниз и внутрь возникает только тогда, когда цена базового актива опускается ниже заранее определенного барьера, который установлен ниже начальной цены базового актива.

Варианты нокаут-барьера

В отличие от опционов с барьером нокаута, опционы с барьером нокаута перестают существовать, если базовый актив достигает барьера в течение срока действия опциона. Варианты выбивного барьера могут быть классифицированы как вверх- вниз или вниз-вне. Опцион «вверх-вниз» перестает существовать, когда базовая ценная бумага поднимается выше барьера, установленного выше начальной цены базового актива. Опцион на понижение перестает существовать, когда базовый актив опускается ниже барьера, установленного ниже начальной цены базового актива. Если базовый актив достигает барьера в любой момент в течение срока действия опциона, опцион отменяется или прекращается.

Другие типы барьерных опционов

Возможны и другие варианты описанных выше вариантов барьера. Вот три из них:

1. Барьерные опционы на скидку: Как опционы с выбыванием, так и опционы с фиксированным барьером могут содержать положение о предоставлении рибейтов держателям, если цена опциона не достигает барьерной цены и становится бесполезной. Такие опционы известны как опционы с барьером скидки. Скидки в таких случаях принимают форму процента от премии, уплаченной держателем опциона.

2. Барьерные опционы Турбо-варрантов: Турбо-варранты, торгуемые в основном в Европе и Гонконге, представляют собой тип опциона на понижение, который характеризуется высокой долей заемных средств и низкой волатильностью. Они популярны в Германии и используются в спекулятивных целях.

3. Парижский опцион: В парижском опционе достижение пороговой цены не приводит к заключению контракта. Вместо этого цена базового актива должна провести заранее определенное количество времени за пороговой ценой срабатывания, чтобы контракт вступил в силу. Количество времени, в течение которого цена базового актива находится вне и внутри ценового диапазона барьера, измеряется в этом типе вариант.

Причины торговать барьерными опционами

Поскольку барьерные опционы имеют встроенные дополнительные условия, они, как правило, имеют более низкую премию,. чем сопоставимые опционы без барьеров. Поэтому, если трейдер считает, что барьер вряд ли будет достигнут, он может, например, купить нокаут-опцион, поскольку он имеет более низкую премию, а условие барьера вряд ли повлияет на него.

Тот, кто хочет хеджировать позицию, но только в том случае, если цена базового актива достигает определенного уровня, может выбрать опционы на выбывание. Меньшая премия барьерного опциона может сделать его более привлекательным, чем использование небарьерных американских или европейских опционов.

Примеры опций барьера

Вот два примера вариантов барьера, описанных выше.

Опция «защитный барьер»

Предположим, что инвестор покупает колл-опцион вверх-вниз с ценой исполнения 60 долларов и барьером 65 долларов, в то время как базовая акция торгуется по 55 долларов. Опцион не будет реализован до тех пор, пока цена базовой акции не поднимется выше 65 долларов. Хотя инвестор платит за опцион и возможность того, что он может стать ценным, опцион становится применимым только в том случае, если базовый актив достигает 65 долларов. Если этого не происходит, опцион никогда не активируется, и покупатель опциона теряет то, что он заплатил за опцион.

Опция «Выбивной барьер»

Предположим, трейдер купил опцион пут вверх-вниз с барьером в 25 долларов и ценой исполнения 20 долларов, в то время как базовая ценная бумага торговалась по 18 долларов. Базовая ценная бумага превышает 25 долларов в течение срока действия опциона, и, следовательно, опцион прекращает свое существование. Опцион теперь бесполезен, даже если он ненадолго коснулся 25 долларов, а затем снова упал ниже.

Особенности

• Есть в основном два типа опций барьера: опционы опрокидывания и барьера опрокидывания.

• Барьерные опционы предлагают более низкие премии по сравнению со стандартными опционами, а также используются для хеджирования позиций.

• Барьерные опционы — это тип экзотического опциона, в котором выплата зависит от того, достигла или превысила ли опцион заранее установленную барьерную цену.