Opções de barreira

O que é uma opção de barreira?

Uma opção de barreira é um tipo de derivativo em que o retorno depende se o ativo subjacente atingiu ou excedeu um preço predeterminado.

Uma opção de barreira pode ser um knock-out,. o que significa que expira sem valor se o subjacente exceder um determinado preço, limitando os lucros para o titular e limitando as perdas para o lançador. Também pode ser um knock-in,. o que significa que não tem valor até que o subjacente atinja um determinado preço.

Entendendo uma opção de barreira

As opções de barreira são consideradas opções exóticas porque são mais complexas do que as opções básicas americanas ou europeias. As opções de barreira também são consideradas um tipo de opção dependente do caminho porque seu valor flutua à medida que o valor do subjacente muda durante o prazo do contrato da opção. Em outras palavras, o retorno de uma opção de barreira é baseado no caminho do preço do ativo subjacente. A opção perde o valor ou pode ser ativada ao cruzar uma barreira de preço.

As opções de barreira são normalmente classificadas como knock-in ou knock-out.

Opções de barreira de desbloqueio

Uma opção knock-in é um tipo de opção de barreira em que os direitos associados a essa opção só passam a existir quando o preço do título subjacente atinge uma barreira especificada durante a vida da opção. Uma vez que uma barreira é derrubada ou passa a existir, a opção permanece em existência até expirar.

As opções de knock-in podem ser classificadas como up-and-in ou down-and-in. Em uma opção de barreira up-and-in, a opção só passa a existir se o preço do ativo subjacente subir acima da barreira pré-especificada, que é definida acima do preço inicial do subjacente. Por outro lado, uma opção de barreira down-and-in só passa a existir quando o preço do ativo subjacente se move abaixo de uma barreira pré-determinada que é definida abaixo do preço inicial do subjacente.

Opções de barreira de nocaute

Ao contrário das opções de barreira knock-in, as opções de barreira knock-out deixam de existir se o ativo subjacente atingir uma barreira durante a vida da opção. As opções de barreira knock-out podem ser classificadas como up-and-out ou down-and-out. Uma opção up-and-out deixa de existir quando o título subjacente se move acima de uma barreira que é definida acima do preço inicial do subjacente. Uma opção down-and-out deixa de existir quando o ativo subjacente se move abaixo de uma barreira definida abaixo do preço inicial do subjacente. Se um ativo subjacente atingir a barreira a qualquer momento durante a vida da opção, a opção é eliminada ou encerrada.

Outros tipos de opções de barreira

Outras variantes das opções de barreira descritas acima são possíveis. Aqui estão três deles:

1. Opções de barreira de desconto: As opções de barreira knock-out e knock-in podem conter uma disposição para fornecer descontos aos detentores, se a opção não atingir o preço de barreira e se tornar inútil. Essas opções são conhecidas como opções de barreira de desconto. Os abatimentos, nesses casos, assumem a forma de uma porcentagem do prêmio pago pelo titular da opção.

2. Opções de barreira de garantia turbo: Principalmente negociados na Europa e Hong Kong, os warrants Turbo são um tipo de opção de baixa e alta altamente alavancada e caracterizada por baixa volatilidade. Eles são populares na Alemanha e são usados para fins de especulação.

3. Opção Parisiense: Em uma opção Parisiense, atingir o preço de barreira não aciona o contrato. Em vez disso, o preço do ativo subjacente precisa passar um período de tempo predefinido além do preço da barreira de gatilho para que o contrato seja ativado. A quantidade de tempo que o preço do ativo subjacente passa fora e dentro da faixa de preço da barreira é medida nesse tipo de opção.

Razões para negociar opções de barreira

Como as opções de barreira têm condições adicionais incorporadas, elas tendem a ter prêmios mais baratos do que opções comparáveis sem barreiras. Portanto, se um trader acredita que é improvável que a barreira seja alcançada, ele pode optar por comprar uma opção knock-out, por exemplo, uma vez que tem um prêmio menor e é improvável que a condição de barreira os afete.

Alguém que deseja proteger uma posição, mas apenas se o preço do subjacente atingir um nível específico, pode optar por usar opções knock-in. O prêmio mais baixo da opção de barreira pode tornar isso mais atraente do que usar opções americanas ou europeias sem barreira.

Exemplos de opções de barreira

Aqui estão dois exemplos de opções de barreira descritas acima.

Opção de barreira Knock-in

Suponha que um investidor compre uma opção de compra up-and-in com um preço de exercício de $ 60 e uma barreira de $ 65, quando a ação subjacente está sendo negociada a $ 55. A opção não entraria em existência até que o preço das ações subjacentes passasse acima de US$ 65. Enquanto o investidor paga pela opção e pelo potencial de que ela possa se tornar valiosa, a opção só se torna aplicável se o subjacente atingir $ 65. Caso contrário, a opção nunca é acionada e o comprador da opção perde o que pagou pela opção.

Opção de barreira de nocaute

Suponha que um trader comprou uma opção de venda up-and-out com uma barreira de $ 25 e um preço de exercício de $ 20, quando o título subjacente estava sendo negociado a $ 18. O título subjacente sobe acima de $ 25 durante a vida da opção e, portanto, a opção deixa de existir. A opção agora não tem valor, mesmo que tenha tocado apenas US $ 25 brevemente e depois caído abaixo.

##Destaques

• Existem basicamente dois tipos de opções de barreira: opções de barreira knock-out e knock-in.

• As opções de barreira oferecem prêmios mais baratos em comparação com as opções padrão e também são usadas para proteger posições.

• As opções de barreira são um tipo de opção exótica em que o pagamento depende se a opção atingiu ou excedeu um preço de barreira pré-determinado.