خيار أسفل وداخل

ما هو خيار "down and-In"؟

خيار خفض القيمة هو نوع من خيارات حاجز الدخول الذي يصبح قابلاً للتطبيق فقط عندما ينخفض سعر الورقة المالية الأساسية إلى مستوى سعر معين ، يسمى سعر الحاجز. إذا لم ينخفض السعر إلى مستوى الحاجز ، فلن يصبح الخيار نشطًا أبدًا وينتهي بلا قيمة. إذا وصل السعر إلى الحاجز ، يصبح الخيار نشطًا ويعمل مثل أي خيار آخر من خلال منح المالك الحق ولكن ليس الالتزام بممارسة خيار الشراء أو خيار البيع بسعر الإضراب في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد في العقد.

كيف يعمل خيار الأسفل والداخل

نظرًا لكونه خيارًا غريبًا ، فإن خيار down-and-in هو أحد نوعين من خيارات حاجز الضربة القاضية ، والآخر هو خيار up-and-in. يأتي كلا النوعين في أصناف البيع والاستدعاء. خيار الحاجز هو نوع من الخيارات حيث يعتمد المردود ووجود الخيار على ما إذا كان الأصل الأساسي يصل إلى سعر محدد مسبقًا أم لا. يمكن أن يكون خيار الحاجز بمثابة ضربة قاضية. تعني الضربة القاضية أنها تنتهي بلا قيمة إذا وصل الأصل إلى سعر معين ، مما يحد من أرباح حامله ويحد من خسائر الكاتب. يمكن أن يكون خيار الحاجز أيضًا بمثابة ضربة قاضية. كإجراء إضافي ، لا قيمة له حتى يصل الأساسي إلى سعر معين.

المفهوم الحاسم هو أنه إذا وصل الأصل الأساسي إلى الحاجز في أي وقت خلال عمر الخيار ، يتم طرح الخيار أو ظهوره بشكل نشط ، وسيظل على هذا النحو حتى انتهاء الصلاحية. لا يهم ما إذا كانت ستعود إلى مستويات ما قبل الضربة القاضية.

مثال على خيار Down-and-In

على سبيل المثال ، يكون لعقد الخيار "down and-in" سعر إضراب يبلغ 100 وسعر مقفل 80. في بداية الخيار ، كان سعر السهم 95 ، ولكن قبل أن يصبح الخيار قابلاً للتطبيق ، كان سعر يجب أن ينخفض السهم إلى 80. إذا لم يحدث ذلك ، فإن الخيار ينتهي تلقائيًا بلا قيمة حتى لو وصلت القيمة الأساسية إلى 100 قبل تاريخ التمرين.

أن يكون خيار "down and-in" عبارة عن مكالمة أو بيع . يحصل كلاهما على طرقات إذا انخفض السعر الأساسي إلى السعر الحاجز.

بالنسبة لخيار الصعود والهبوط ، إذا ارتفع السعر الأساسي إلى السعر الحاجز ، يصبح الخيار قابلاً للتطبيق. ستنتهي صلاحية كل من الشراء والبيع بدون قيمة إذا لم يرتفع السعر الأساسي إلى سعره الحاجز.

استخدام خيارات أسفل وإدخال

المؤسسات الكبيرة أو صانعو السوق بإنشاء هذه الخيارات بالاتفاق المباشر ، للسبب الرئيسي الذي يجعل تقييمهم عملية معقدة. على سبيل المثال ، يمكن لمدير المحفظة استخدامها كطريقة أقل تكلفة للتحوط من الخسائر في مركز طويل. سيكون التحوط أقل تكلفة من شراء خيارات وضع الفانيليا. ومع ذلك ، سيكون هذا غير كامل لأن المشتري سيكون غير محمي إذا لم يصل سعر الورقة المالية إلى سعر الحاجز.

يعتمد التسعير على جميع مقاييس الخيارات العادية مع إضافة ميزة الإدخال بعدًا إضافيًا. انتهاء صلاحية النمط الأوروبي ، حيث قد يحدث التمرين فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية ، معقدة بدرجة كافية. ومع ذلك ، فإن خيار نمط America n ، حيث يمكن لحامله ممارسة الخيار في أي وقت عند انتهاء الصلاحية أو قبله ، يكون أكثر تعقيدًا.