Opción de barrera

¿Qué es una opción de barrera?

Una opción de barrera es un tipo de derivado en el que el pago depende de si el activo subyacente ha alcanzado o superado un precio predeterminado.

Una opción de barrera puede ser un golpe de gracia,. lo que significa que caduca sin valor si el subyacente supera un cierto precio, limitando las ganancias para el tenedor y limitando las pérdidas para el emisor. También puede ser un knock-in,. lo que significa que no tiene valor hasta que el subyacente alcanza un precio determinado.

Comprender una opción de barrera

barrera se consideran opciones exóticas porque son más complejas que las opciones americanas o europeas básicas. Las opciones de barrera también se consideran un tipo de opción dependiente de la ruta porque su valor fluctúa a medida que cambia el valor del subyacente durante el plazo del contrato de la opción. En otras palabras, el pago de una opción de barrera se basa en la trayectoria del precio del activo subyacente. La opción deja de tener valor o puede activarse al cruzar la barrera de un punto de precio.

Las opciones de barrera generalmente se clasifican como knock-in o knock-out.

Opciones de barrera Knock-in

Una opción knock-in es un tipo de opción de barrera donde los derechos asociados con esa opción solo existen cuando el precio del valor subyacente alcanza una barrera específica durante la vida de la opción. Una vez que se derrumba una barrera, o surge, la opción permanece vigente hasta que expira.

Las opciones de Knock-in pueden clasificarse como up-and-in o down-and-in. En una opción de barrera up-and-in, la opción solo existe si el precio del activo subyacente sube por encima de la barrera preespecificada, que se establece por encima del precio inicial del subyacente. Por el contrario, una opción de barrera hacia abajo y adentro solo existe cuando el precio del activo subyacente se mueve por debajo de una barrera predeterminada que se establece por debajo del precio inicial del subyacente.

Opciones de barrera knock-out

A diferencia de las opciones de barrera knock-in, las opciones de barrera knock-out dejan de existir si el activo subyacente alcanza una barrera durante la vida de la opción. Las opciones de barrera knock-out pueden clasificarse como up-and-out o down-and-out. Una opción up-and-out deja de existir cuando el valor subyacente se mueve por encima de una barrera que se establece por encima del precio inicial del subyacente. Una opción down-and-out deja de existir cuando el activo subyacente se mueve por debajo de una barrera que se establece por debajo del precio inicial del subyacente. Si un activo subyacente alcanza la barrera en cualquier momento durante la vida de la opción, la opción se cancela o cancela.

Otros tipos de opciones de barrera

Son posibles otras variantes de las opciones de barrera descritas anteriormente. Aquí están tres de ellos:

1. Opciones de barrera de reembolso: Tanto las opciones de barrera knock-out como las knock-in pueden contener una disposición para proporcionar reembolsos a los titulares, si la opción no alcanza el precio de barrera y deja de tener valor. Tales opciones se conocen como opciones de barrera de reembolso. Las bonificaciones, en tales casos, toman la forma de un porcentaje de la prima pagada por el titular de la opción.

2. Opciones Turbo Warrant Barrier: Principalmente negociadas en Europa y Hong Kong, las Turbo warrants son un tipo de opción descendente que está altamente apalancada y se caracteriza por una baja volatilidad. Son populares en Alemania y se utilizan con fines especulativos.

3. Opción parisina: En una opción parisina, alcanzar el precio de barrera no activa el contrato. En cambio, el precio del activo subyacente tiene que pasar una cantidad de tiempo predefinida más allá del precio de barrera de activación para que el contrato entre en vigor. La cantidad de tiempo que el precio del activo subyacente pasa fuera y dentro del rango de precios de barrera se mide en este tipo de opción.

Razones para negociar opciones de barrera

Debido a que las opciones de barrera tienen condiciones adicionales incorporadas, tienden a tener primas más económicas que las opciones comparables sin barreras. Por lo tanto, si un comerciante cree que es poco probable que se alcance la barrera, entonces puede optar por comprar una opción knock-out, por ejemplo, ya que tiene una prima más baja y es poco probable que la condición de barrera los afecte.

Alguien que quiera cubrir una posición, pero solo si el precio del subyacente alcanza un nivel específico, puede optar por utilizar opciones de cobertura. La prima más baja de la opción de barrera puede hacer que esto sea más atractivo que usar opciones estadounidenses o europeas sin barrera.

Ejemplos de opciones de barrera

Aquí hay dos ejemplos de opciones de barrera descritas anteriormente.

Opción de barrera Knock-in

Suponga que un inversionista compra una opción de compra up-and-in con un precio de ejercicio de $60 y una barrera de $65, cuando la acción subyacente se cotiza a $55. La opción no existiría hasta que el precio de las acciones subyacentes se moviera por encima de $65. Si bien el inversionista paga por la opción y el potencial de que pueda volverse valiosa, la opción solo se aplica si el subyacente alcanza los $ 65. Si no es así, la opción nunca se activa y el comprador de la opción pierde lo que pagó por la opción.

Opción de barrera de eliminación

Suponga que un comerciante compró una opción de venta ascendente y saliente con una barrera de $25 y un precio de ejercicio de $20, cuando el valor subyacente se cotizaba a $18. El valor subyacente sube por encima de $25 durante la vida de la opción y, por lo tanto, la opción deja de existir. La opción ahora no tiene valor, incluso si solo tocó $ 25 brevemente y luego volvió a caer por debajo.

Reflejos

• Existen principalmente dos tipos de opciones de barrera: opciones de barrera knock-out y knock-in.

• Las opciones de barrera ofrecen primas más económicas en comparación con las opciones estándar y también se utilizan para cubrir posiciones.

• Las opciones de barrera son un tipo de opción exótica en la que el pago depende de si la opción ha alcanzado o superado un precio de barrera predeterminado.