اشترى صفقة
ما هي الصفقة المشتراة؟
الصفقة المشتراة هي عرض للأوراق المالية يلتزم فيه البنك الاستثماري بشراء العرض بالكامل من الشركة العميلة. الصفقة المشتراة تلغي مخاطر تمويل الشركة المصدرة ، وتضمن أنها سترفع المبلغ المقصود. على الجانب الآخر ، فإن اتباع هذا النهج ، بدلاً من تسعير العرض عبر الأسواق العامة مع تقديم نشرة أولية ، يؤدي عادةً إلى حصول الشركة العميلة على سعر أقل.
فهم صفقات الشراء
تعتبر الصفقة المشتراة محفوفة بالمخاطر نسبيًا بالنسبة للبنك الاستثماري. وذلك لأن البنك الاستثماري يجب أن يستدير ويحاول بيع الكتلة المكتسبة من الأوراق المالية إلى مستثمرين آخرين من أجل الربح. يفترض البنك الاستثماري مخاطر حدوث خسارة صافية محتملة في هذا السيناريو ، حيث قد تفقد الأوراق المالية قيمتها وتبيع بسعر أقل ، أو لا تبيع على الإطلاق.
لتعويض هذه المخاطر ، غالبًا ما يتفاوض البنك الاستثماري على خصم كبير عند شراء العرض من العميل المصدر. إذا كانت الصفقة كبيرة ، فقد يتعاون البنك الاستثماري مع البنوك الأخرى ويشكل نقابة ، بحيث تتحمل كل شركة جزءًا فقط من المخاطرة.
صفقات الشراء وأشكال أخرى من العروض العامة الأولية
هناك عدة أنواع من العروض العامة الأولية (IPOs). تتشابه طريقتان شائعتان ، وهما الاكتتابات العامة الأولية لبناء الكتب والسعر الثابت ، مع الصفقات المشتراة من حيث أنها يمكن أن تؤدي إلى اكتتاب اكتتاب كامل. يمكن للشركة استخدام الاكتتابات العامة الأولية ذات الأسعار الثابتة والسجلات بشكل منفصل أو مجتمعة ، ويمكن للصفقة المشتراة أن تستخدم هذه الأساليب لإعادة بيع الأوراق المالية أيضًا.
في عرض السعر الثابت ، تحدد الشركة التي تطرح أسهمها للاكتتاب العام (الشركة المصدرة) سعرًا محددًا ستعرض به أسهمها على المستثمرين. في هذا السيناريو ، يعرف المستثمرون سعر السهم قبل طرح الشركة للاكتتاب العام. يجب على المستثمرين دفع سعر السهم بالكامل عند التقدم للمشاركة في العرض.
في بناء الكتاب ، سيحاول المكتتب تحديد السعر الذي سيقدم به الإصدار. سيحدد المكتتب نقطة السعر هذه بناءً على طلب المستثمرين المؤسسيين. عندما يقوم الضامن ببناء دفتره ، فإنه يقبل الطلبات من مديري الصناديق. سيشير مديرو الصناديق إلى عدد الأسهم التي يرغبون فيها والسعر الذي يرغبون في دفعه.
دور الوكيل في صفقات الشراء
في جميع أشكال الاكتتابات الأولية ، بما في ذلك الصفقات المشتراة ، سوف يقوم متعهدو الاكتتاب و / أو نقابة الضامنين بتسهيل بعض أو كل ما يلي:
تشكيل فريق خارجي للاكتتاب العام يتألف من ضامن (وكلاء) ومحامين ومحاسبين عامين معتمدين وخبراء في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
تجميع معلومات الشركة التفصيلية ، بما في ذلك الأداء المالي والعمليات المستقبلية المتوقعة
تقديم القوائم المالية للمراجعة الرسمية
في معظم أشكال الاكتتابات الأولية ، باستثناء الصفقات المشتراة ، سوف يدعم المكتتبون تجميع وتقديم نشرة اكتتاب أولية لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات قبل تحديد تاريخ الطرح. في الصفقة المشتراة ، يتم شراء الإصدار من قبل المكتتب قبل تقديم نشرة الإصدار الأولية. مرة أخرى ، يترك هذا شركات التأمين التي لديها رأس مال مقيدًا في مخزون يحتاجون إلى تفريغه - من أجل الربح بشكل مثالي.
يسلط الضوء
عادة ما تفضل الصفقة المشتراة الشركة المصدرة ، بمعنى أنه لا يوجد خطر على التمويل - ستحصل الشركة على المال الذي تحتاجه.
يتحمل البنك الاستثماري مخاطر إضافية في تنفيذ صفقة شراء لأنه يجب أن يكون قادرًا على بيع الأوراق المالية - من الناحية المثالية لتحقيق ربح.
إن الصفقات المشتراة تضع البنك الاستثماري في الأساس طويلاً لسهم الشركة مع تقييد رأس المال أيضًا. في مقابل تحمل هذه المخاطر ، عادة ما يحصل البنك الاستثماري على الأوراق المالية بخصم من القيمة السوقية المتوقعة.
تحدث الصفقة المشتراة عندما يوافق البنك الاستثماري على شراء إصدار كامل من المصدر ، ثم إعادة بيعه بعد ذلك.
