구매 거래

매수 거래란 무엇입니까?

매수 거래는 투자 은행이 고객 회사로부터 전체 제안을 구매하기로 약정하는 증권 제안 입니다. 매수 거래는 발행 회사의 자금 조달 위험을 제거하여 의도한 금액을 인상합니다. 반면에, 예비 투자 설명서 제출 과 함께 공개 시장을 통해 제안 가격을 책정하는 것보다 이 접근 방식을 취하면 일반적으로 클라이언트 회사가 더 낮은 가격을 받게 됩니다.

매수 거래 이해

매수 거래는 투자 은행 에 상대적으로 위험합니다. 이는 투자 은행이 돌아서서 획득한 증권 블록을 다른 투자자에게 판매하여 이익을 얻으려고 시도해야 하기 때문입니다. 투자 은행은 이 시나리오에서 유가 증권이 가치를 잃고 더 낮은 가격에 팔리거나 전혀 팔리지 않을 수 있으므로 잠재적인 순 손실 위험을 감수합니다.

이러한 위험을 상쇄하기 위해 투자 은행은 종종 발행 고객으로부터 오퍼링을 구매할 때 상당한 할인을 협상합니다. 거래가 큰 경우 투자 은행은 다른 은행과 협력하여 신디케이트 를 구성하여 각 회사가 위험의 일부만 부담하도록 할 수 있습니다.

매수 거래 및 기타 형태의 초기 공모

공개 (IPO) 에는 여러 종류가 있습니다 . 두 가지 일반적인 방법인 고정 가격 및 도서 구축 IPO는 완전 청약 IPO를 초래할 수 있다는 점에서 매수 거래와 유사합니다. 회사는 고정 가격과 장부 IPO를 별도로 또는 결합하여 사용할 수 있으며, 매수 거래는 증권을 재판매하는 데에도 이러한 방법을 사용할 수 있습니다.

고정 가격 공모에서 상장 회사(발행 회사)는 투자자에게 주식을 제공할 정해진 가격을 결정합니다. 이 시나리오에서 투자자는 회사가 상장되기 전에 주가를 알고 있습니다. 투자자는 공모 참여를 신청할 때 전체 주가를 지불해야 합니다.

장부 작성에서 보험업 자는 발행물을 제공할 가격을 결정하려고 시도할 것입니다. 보험업자는 기관 투자자의 수요에 따라 이 가격대를 책정합니다. 보험업자는 장부를 작성하면서 펀드 매니저의 주문을 받습니다. 펀드 매니저는 원하는 주식 수와 지불할 의향이 있는 가격을 표시합니다.

매수 거래에서 보험업자의 역할

매수 거래를 포함한 모든 형태의 IPO에서 보험업자 및/또는 보험업자 신디케이트는 다음 중 일부 또는 전부를 촉진합니다.

공인회계사 (CPA), 증권거래위원회(SEC) 전문가 로 구성된 외부 IPO 팀 구성

• 재무 성과 및 예상되는 향후 운영을 포함한 자세한 회사 정보 편집

• 공식 감사를 위한 재무제표 제출

매수 딜을 제외한 대부분의 IPO 형태에서, 인수자는 제안 날짜를 설정하기 전에 SEC에 예비 투자 설명서의 편집 및 제출을 지원합니다. 매수 거래에서는 예비 투자 설명서가 제출되기 전에 인수자가 발행을 매수합니다. 다시 말하지만, 이로 인해 보험업자는 이상적으로는 이익을 위해 하차해야 하는 주식에 자본이 묶여 있습니다.

##하이라이트

• 매수 거래는 일반적으로 자금 조달에 대한 위험이 없다는 점에서 발행 회사에 유리합니다. 회사는 필요한 자금을 얻을 것입니다.

• 투자 은행은 유가 증권을 이상적으로는 이익을 위해 판매할 수 있어야 하기 때문에 매수 거래를 수행할 때 추가 위험을 감수합니다.

• 구매 거래는 본질적으로 투자 은행이 회사 주식을 길게 하는 동시에 자본을 묶습니다. 이러한 위험을 감수하는 대가로 투자 은행은 일반적으로 예상 시장 가치보다 할인된 가격으로 증권을 받습니다.

• 투자은행이 발행사로부터 전체 발행물을 매입한 후 재판매하기로 합의하는 경우 매수 거래가 발생합니다.