Comprato affare
Che cos'è un affare acquistato?
Un'operazione acquistata è un'offerta di titoli in cui una banca d'investimento si impegna ad acquistare l'intera offerta dalla società cliente. Un accordo acquistato elimina il rischio di finanziamento della società emittente, assicurando che aumenterà l'importo previsto. D'altro canto, l'adozione di questo approccio, anziché valutare l'offerta tramite i mercati pubblici con una presentazione preliminare del prospetto,. di solito porta l'azienda cliente a ottenere un prezzo inferiore.
Capire le offerte acquistate
Un accordo acquistato è relativamente rischioso per la banca d'investimento. Questo perché la banca d'investimento deve voltarsi e cercare di vendere il blocco di titoli acquisito ad altri investitori per trarne profitto. La banca d'investimento si assume il rischio di una potenziale perdita netta in questo scenario, poiché i titoli potrebbero perdere valore e essere venduti a un prezzo inferiore, oppure non essere venduti affatto.
Per compensare questo rischio, la banca d'investimento negozia spesso uno sconto significativo al momento dell'acquisto dell'offerta dal cliente emittente. Se l'accordo è ampio, una banca d'investimento può collaborare con altre banche e formare un sindacato,. in modo che ogni impresa si faccia carico solo di una parte del rischio.
Compravendite e altre forme di offerte pubbliche iniziali
Esistono diversi tipi di offerte pubbliche iniziali (IPO). Due metodi comuni, prezzo fisso e IPO per la creazione di libri,. sono simili alle offerte acquistate in quanto possono portare a un'IPO completamente sottoscritta. Una società può utilizzare IPO a prezzo fisso e prenotare IPO separatamente o combinate e un accordo acquistato può utilizzare questi metodi anche per rivendere i titoli.
In un'offerta a prezzo fisso, la societĂ quotata in borsa (la societĂ emittente) determina un prezzo fisso al quale offrirĂ le proprie azioni agli investitori. In questo scenario, gli investitori conoscono il prezzo delle azioni prima che la societĂ diventi pubblica. Gli investitori devono pagare l'intero prezzo delle azioni al momento della domanda di partecipazione all'offerta.
Nella costruzione del libro, un assicuratore tenterĂ di determinare un prezzo al quale offrire l'emissione. Il sottoscrittore baserĂ questo prezzo sulla domanda degli investitori istituzionali. Quando un sottoscrittore costruisce il proprio libro, accetta ordini dai gestori di fondi. I gestori del fondo indicheranno il numero di azioni che desiderano e il prezzo che sono disposti a pagare.
Il ruolo del sottoscrittore negli affari acquistati
In tutte le forme di IPO, comprese le offerte acquistate, i sottoscrittori e/o un sindacato di sottoscrittori faciliteranno alcuni o tutti i seguenti:
La formazione di un team IPO esterno, composto da un sottoscrittore, avvocati, contabili pubblici certificati (CPA) ed esperti della Securities and Exchange Commission (SEC)
La compilazione di informazioni aziendali dettagliate, inclusi i risultati finanziari e le operazioni future attese
La presentazione del bilancio per la revisione ufficiale
Nella maggior parte delle forme di IPO, ad eccezione di un'operazione acquistata, i sottoscrittori sosterranno la compilazione e la presentazione di un prospetto preliminare presso la SEC prima di fissare la data di offerta. In un'operazione acquistata, l'emissione viene acquistata dal sottoscrittore prima del deposito del prospetto preliminare. Ancora una volta, questo lascia i sottoscrittori con il capitale vincolato in un'azione che devono scaricare, idealmente per un profitto.
Mette in risalto
Un accordo acquistato di solito favorisce la società emittente nel senso che non vi è alcun rischio per il finanziamento: la società otterrà i soldi di cui ha bisogno.
La banca d'investimento si assume un rischio aggiuntivo nell'effettuare un'operazione acquistata perché deve essere in grado di vendere i titoli, idealmente per un profitto.
Gli affari acquistati essenzialmente mettono la banca d'investimento a lungo sulle azioni della societĂ vincolando anche il capitale. In cambio dell'assunzione di questo rischio, la banca d'investimento di solito ottiene i titoli a uno sconto rispetto al valore di mercato previsto.
Un'operazione acquistata si verifica quando una banca d'investimento accetta di acquistare un'intera emissione dall'emittente, per poi rivenderla.
