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Oferta comprada

Oferta comprada

驴Qu茅 es un trato comprado?

oferta de valores en la que un banco de inversi贸n se compromete a comprar la oferta completa de la empresa cliente. Un acuerdo comprado elimina el riesgo de financiaci贸n de la empresa emisora, lo que garantiza que recaudar谩 la cantidad prevista. Por otro lado, adoptar este enfoque, en lugar de fijar el precio de la oferta a trav茅s de los mercados p煤blicos con la presentaci贸n de un prospecto preliminar,. generalmente da como resultado que la empresa cliente obtenga un precio m谩s bajo.

Comprender las ofertas compradas

Un trato comprado es relativamente riesgoso para el banco de inversi贸n. Esto se debe a que el banco de inversi贸n debe dar la vuelta e intentar vender el bloque de valores adquirido a otros inversores para obtener una ganancia. El banco de inversi贸n asume el riesgo de una posible p茅rdida neta en este escenario, ya que los valores pueden perder valor y venderse a un precio m谩s bajo, o no venderse en absoluto.

Para compensar este riesgo, el banco de inversi贸n a menudo negocia un descuento significativo al comprar la oferta del cliente emisor. Si el trato es grande, un banco de inversi贸n puede asociarse con otros bancos y formar un sindicato,. de modo que cada empresa asuma solo una parte del riesgo.

Acuerdos de compra y otras formas de ofertas p煤blicas iniciales

Hay varios tipos de ofertas p煤blicas iniciales (OPI). Dos m茅todos comunes, el precio fijo y las ofertas p煤blicas iniciales de creaci贸n de libros,. son similares a los acuerdos comprados en el sentido de que pueden dar como resultado una oferta p煤blica inicial totalmente suscrita. Una empresa puede emplear ofertas p煤blicas iniciales de precio fijo y creaci贸n de libros por separado o combinadas, y un acuerdo comprado tambi茅n puede emplear estos m茅todos para revender los valores.

En una oferta de precio fijo, la empresa que cotiza en bolsa (la empresa emisora) determina un precio fijo al que ofrecer谩 sus acciones a los inversores. En este escenario, los inversores conocen el precio de las acciones antes de que la empresa se haga p煤blica. Los inversores deben pagar el precio total de las acciones al solicitar su participaci贸n en la oferta.

En la creaci贸n de libros, un suscriptor intentar谩 determinar un precio al que ofrecer la emisi贸n. El suscriptor basar谩 este punto de precio en la demanda de los inversores institucionales. A medida que un suscriptor construye su libro, acepta 贸rdenes de administradores de fondos. Los administradores de fondos indicar谩n el n煤mero de acciones que desean y el precio que est谩n dispuestos a pagar.

El papel del suscriptor en acuerdos comprados

En todas las formas de OPI, incluidas las ofertas compradas, los suscriptores y/o un sindicato de suscriptores facilitar谩n algunos o todos los siguientes:

  • La formaci贸n de un equipo de IPO externo, compuesto por suscriptores, abogados, contadores p煤blicos autorizados (CPA) y expertos de la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC).

  • La compilaci贸n de informaci贸n detallada de la empresa, incluido el desempe帽o financiero y las operaciones futuras esperadas

  • La presentaci贸n de estados financieros para auditor铆a oficial

En la mayor铆a de las formas de OPI, excepto la de un acuerdo comprado, los suscriptores apoyar谩n la compilaci贸n y presentaci贸n de un prospecto preliminar ante la SEC antes de establecer la fecha de oferta. En un acuerdo comprado, el suscriptor compra la emisi贸n antes de que se presente el prospecto preliminar. Una vez m谩s, esto deja a los suscriptores con capital inmovilizado en una acci贸n que necesitan descargar, idealmente para obtener ganancias.

Reflejos

  • Un trato comprado por lo general favorece a la empresa emisora en el sentido de que no hay riesgo para el financiamiento: la empresa obtendr谩 el dinero que necesita.

  • El banco de inversi贸n asume un riesgo adicional al realizar un trato comprado porque debe poder vender los valores, idealmente para obtener una ganancia.

  • Los tratos comprados esencialmente pusieron al banco de inversi贸n largo en acciones de la compa帽铆a mientras tambi茅n inmovilizaban el capital. A cambio de asumir este riesgo, el banco de inversi贸n suele obtener los valores con un descuento sobre el valor de mercado proyectado.

  • Un trato comprado ocurre cuando un banco de inversi贸n acuerda comprar una emisi贸n completa del emisor y luego revenderla despu茅s.