الشراء بالهامش

ما هو الشراء على الهامش؟

الشراء بالهامش عندما يشتري المستثمر أحد الأصول عن طريق اقتراض الرصيد من بنك أو وسيط. يشير الشراء بالهامش إلى الدفعة الأولية التي يتم سدادها للوسيط مقابل الأصل - على سبيل المثال ، 10٪ دفعة أولى و 90٪ ممولة. يستخدم المستثمر الأوراق المالية القابلة للهامش في حساب الوسيط الخاص بهم كضمان.

تعكس القوة الشرائية التي يمتلكها المستثمر في حساب الوساطة الخاص به إجمالي المبلغ بالدولار للمشتريات التي يمكنه إجراؤها بأي سعة هامش. يستخدم بائعو الأسهم على المكشوف الهامش لتداول الأسهم.

فهم الشراء بالهامش

يحدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي هوامش الأوراق المالية. اعتبارًا من عام 2019 ، يطلب مجلس الإدارة من المستثمر تمويل ما لا يقل عن 50٪ من سعر شراء الورقة المالية نقدًا. يجوز للمستثمر اقتراض نسبة الـ 50٪ المتبقية من وسيط أو تاجر.

كما هو الحال مع أي قرض ، عندما يشتري المستثمر الأوراق المالية على الهامش ، يجب عليه في النهاية سداد الأموال المقترضة ، بالإضافة إلى الفائدة ، والتي تختلف باختلاف شركة الوساطة على مبلغ قرض معين. يتم تحميل الفائدة الشهرية على رأس المال على حساب الوساطة للمستثمر.

بشكل أساسي ، الشراء على الهامش يعني أن الفرد يستثمر بأموال مقترضة. على الرغم من وجود فوائد ، إلا أن هذه الممارسة محفوفة بالمخاطر بالنسبة للمستثمر ذي الأموال المحدودة.

كيف يعمل الشراء على الهامش

لمعرفة كيفية عمل الشراء بالهامش ، سنقوم بتبسيط العملية عن طريق خصم تكاليف الفائدة الشهرية. على الرغم من أن الفائدة تؤثر على العوائد والخسائر ، إلا أنها ليست بنفس أهمية الهامش الأساسي نفسه.

فكر في مستثمر يشتري 100 سهم من أسهم الشركة XYZ بسعر 100 دولار لكل سهم. يمول المستثمر نصف سعر الشراء بأمواله الخاصة ويشتري النصف الآخر على الهامش ، وبذلك يصل الإنفاق النقدي الأولي إلى 5000 دولار. بعد عام واحد ، ارتفع سعر السهم إلى 200 دولار. يقوم المستثمر ببيع أسهمه بمبلغ 20 ألف دولار وسداد للوسيط مبلغ 5000 دولار الذي اقترضه لعملية الشراء الأولية.

في النهاية ، في هذه الحالة ، يضاعف المستثمر أمواله ثلاث مرات ، محققًا 15000 دولار على استثمار 5000 دولار. إذا كان المستثمر قد اشترى نفس العدد من الأسهم باستخدام أمواله الخاصة ، لكان قد ضاعف استثماره فقط من 5000 دولار إلى 10000 دولار.

الآن ، ضع في اعتبارك أنه بدلاً من المضاعفة بعد عام ، انخفض سعر السهم بمقدار النصف إلى 50 دولارًا. يبيع المستثمر بخسارة ويتلقى 5000 دولار. بما أن هذا يساوي المبلغ المستحق للوسيط ، يخسر المستثمر 100٪ من استثماره. إذا لم يستخدم المستثمر الهامش لاستثماره الأولي ، لكان المستثمر قد خسر أمواله ، لكنه كان سيخسر 50٪ فقط من استثماراته - 2500 دولار بدلاً من 5000 دولار.

كيفية الشراء بالهامش

يقوم الوسيط بتعيين الحد الأدنى أو الهامش الأولي وهامش الصيانة الذي يجب أن يكون موجودًا في الحساب قبل أن يتمكن المستثمر من بدء الشراء بالهامش. يعتمد المبلغ إلى حد كبير على الجدارة الائتمانية للمستثمر. مطلوب هامش صيانة للوسيط ، وهو الحد الأدنى للرصيد الذي يجب الاحتفاظ به في حساب الوساطة الخاص بالمستثمر.

لنفترض أن مستثمرًا قام بإيداع 15000 دولار وهامش الصيانة 50٪ أو 7500 دولار. إذا انخفضت حقوق الملكية للمستثمر إلى ما دون 7500 دولار ، فقد يتلقى المستثمر نداء الهامش. في هذه المرحلة ، يطلب الوسيط من المستثمر إيداع الأموال لجلب الرصيد في الحساب إلى هامش الصيانة المطلوب. يمكن للمستثمر إيداع النقود أو بيع الأوراق المالية المشتراة بأموال مقترضة. إذا لم يمتثل المستثمر ، يجوز للوسيط بيع الاستثمارات التي يحتفظ بها المستثمر لاستعادة هامش الصيانة.

من يجب أن يشتري على الهامش؟

بشكل عام ، الشراء بالهامش ليس للمبتدئين. يتطلب قدرًا معينًا من تحمل المخاطر وأي تداول باستخدام الهامش يحتاج إلى مراقبة عن كثب. غالبًا ما تكون رؤية مجموعة الأسهم تفقد واكتساب القيمة بمرور الوقت أمرًا مرهقًا بدرجة كافية للأشخاص الذين ليس لديهم نفوذ إضافي. علاوة على ذلك ، فإن الاحتمال الكبير للخسارة أثناء انهيار سوق الأسهم يجعل الشراء بالهامش محفوفًا بالمخاطر بشكل خاص حتى بالنسبة للمستثمرين الأكثر خبرة.

ومع ذلك ، فإن بعض أنواع التداول ، مثل تداول العقود الآجلة للسلع ، يتم شراؤها دائمًا تقريبًا باستخدام الهامش بينما يتم شراء الأوراق المالية الأخرى ، مثل عقود الخيارات ، تقليديًا باستخدام جميع النقود. يمكن لمشتري الخيارات الآن شراء خيارات الأسهم وخيارات مؤشر الأسهم على الهامش ، بشرط أن يكون للخيار أكثر من تسعة (9) أشهر حتى انتهاء الصلاحية. الهامش الأولي (الصيانة) هو 75٪ من التكلفة (القيمة السوقية) لأسهم مدرجة أو طويلة الأجل أو خيار بيع أو شراء مؤشر الأسهم .

بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد الذين يركزون بشكل أساسي على الأسهم والسندات ، فإن الشراء بالهامش يقدم مستوى غير ضروري من المخاطر.

يسلط الضوء

• الشراء بالهامش يعني أنك تستثمر بأموال مقترضة.

• الشراء بالهامش يزيد من المكاسب والخسائر.

• إذا كان حسابك أقل من هامش الصيانة ، فيمكن للوسيط الخاص بك بيع بعض أو كل محفظتك لاستعادة رصيد حسابك.