Köper på Margin

Vad är att köpa på marginal?

Köp på marginal uppstår när en investerare köper en tillgång genom att låna saldot från en bank eller mäklare. Att köpa på marginal hänvisar till den första betalningen som görs till mäklaren för tillgången - till exempel 10 % ned och 90 % finansierad. Investeraren använder de marginalbara värdepapperen på sitt mäklarkonto som säkerhet.

Köpkraften som en investerare har på sitt mäklarkonto återspeglar det totala beloppet i dollar som de kan göra med vilken marginal som helst. Kortsäljare av aktier använder marginal för att handla aktier.

Förstå köp på marginal

Federal Reserve Board bestämmer marginalsäkerheterna. Från och med 2019 kräver styrelsen att en investerare finansierar minst 50 % av ett värdepappers köpeskilling med kontanter. Investeraren kan låna de återstående 50 % från en mäklare eller en återförsäljare.

Som med alla lån, när en investerare köper värdepapper med marginal, måste de så småningom betala tillbaka de lånade pengarna, plus ränta,. som varierar beroende på mäklarfirma på ett givet lånebelopp. Månadsränta på kapitalbeloppet debiteras en investerares mäklarkonto.

Att köpa med marginal innebär i huvudsak att en individ investerar med lånade pengar. Även om det finns fördelar, är praktiken således riskabel för investeraren med begränsade medel.

Så fungerar köp med marginal

För att se hur köp på marginal fungerar ska vi förenkla processen genom att ta ut de månatliga räntekostnaderna. Även om ränta påverkar avkastning och förluster, är den inte lika betydande som marginalkapitalet i sig.

Tänk på en investerare som köper 100 aktier i företagets XYZ-aktier för 100 USD per aktie. Investeraren finansierar halva köpeskillingen med sina egna pengar och köper den andra hälften med marginal, vilket ger det initiala kontantutlägget till $5 000. Ett år senare stiger aktiekursen till 200 dollar. Investeraren säljer sina aktier för $20 000 och betalar tillbaka till mäklaren de $5 000 som lånats för det första köpet.

I slutändan, i det här fallet, tredubblar investeraren sina pengar och tjänar 15 000 USD på en investering på 5 000 USD. Om investeraren hade köpt samma antal aktier med sina egna pengar, skulle de bara ha fördubblat sin investering från $5 000 till $10 000.

Tänk nu på att istället för att fördubblas efter ett år, faller aktiekursen med hälften till $50. Investeraren säljer med förlust och får $5 000. Eftersom detta är lika med beloppet som är skyldig mäklaren, förlorar investeraren 100% av sin investering. Om investeraren inte hade använt marginal för sin initiala investering, skulle investeraren fortfarande ha förlorat pengar, men de skulle bara ha förlorat 50 % av sin investering – 2 500 USD istället för 5 000 USD.

Hur man köper på marginal

Mäklaren anger den lägsta eller initiala marginalen och underhållsmarginalen som måste finnas på kontot innan investeraren kan börja köpa på marginal. Beloppet baseras till stor del på investerarens kreditvärdighet. En underhållsmarginal krävs av mäklaren, vilket är ett minsta saldo som måste behållas på investerarens mäklarkonto.

Anta att en investerare sätter in 15 000 USD och underhållsmarginalen är 50 %, eller 7 500 USD. Om investerarens eget kapital faller under 7 500 USD kan investeraren få en margin call. Vid denna tidpunkt måste investeraren av mäklaren sätta in pengar för att få saldot på kontot till den nödvändiga underhållsmarginalen. Investeraren kan sätta in kontanter eller sälja värdepapper köpta med lånade pengar. Om investeraren inte följer detta kan mäklaren sälja av investerarens investeringar för att återställa underhållsmarginalen.

Vem ska köpa med marginal?

Generellt sett är köp med marginal inte för nybörjare. Det kräver en viss risktolerans och all handel som använder marginal måste övervakas noggrant. Att se en aktieportfölj förlora och få värde över tid är ofta tillräckligt stressande för människor utan den extra hävstångseffekten. Dessutom gör den höga potentialen för förluster under en börskrasch att köpa på marginalen särskilt riskabelt för även de mest erfarna investerarna.

Vissa typer av handel, såsom handel med råvaruterminer,. köps dock nästan alltid med marginal medan andra värdepapper, såsom optionskontrakt,. traditionellt har köpts med alla kontanter. Köpare av optioner kan nu köpa aktieoptioner och aktieindexoptioner på marginal, förutsatt att optionen har mer än nio (9) månader tills utgången. Det initiala (underhålls)marginalkravet är 75 % av kostnaden (marknadsvärdet) för ett börsnoterat, långsiktigt aktie- eller aktieindex sälj- eller köpoption .

För de flesta enskilda investerare som främst fokuserar på aktier och obligationer, innebär köp med marginal en onödig risknivå.

Höjdpunkter

– Att köpa på marginal innebär att du investerar med lånade pengar.

– Att köpa på marginal förstärker både vinster och förluster.

• Om ditt konto faller under underhållsmarginalen kan din mäklare sälja en del eller hela din portfölj för att få ditt konto i balans igen.