Ostaminen marginaalilla
Mitä marginaalilla ostaminen on?
Ostaminen marginaalilla tapahtuu, kun sijoittaja ostaa omaisuuserän lainaamalla loput pankista tai välittäjältä. Ostaminen marginaalilla tarkoittaa välittäjälle omaisuudesta suoritettua alkusuoritusta – esimerkiksi 10 % alennusta ja 90 % rahoitettua. Sijoittaja käyttää vakuudeksi välittäjätilillään olevia marginaaliarvopapereita .
Sijoittajan välitystilillä oleva ostovoima heijastaa niiden ostojen kokonaismäärää dollareissa, joita he voivat tehdä millä tahansa marginaalikapasiteetilla. Osakkeiden lyhyet myyjät käyttävät marginaalia osakkeiden kauppaan.
Marginaalilla ostamisen ymmärtäminen
Federal Reserve Board määrittää marginaalit arvopaperit. Vuodesta 2019 alkaen hallitus vaatii sijoittajaa rahoittamaan vähintään 50 % arvopaperin kauppahinnasta käteisellä. Sijoittaja voi lainata loput 50 % välittäjältä tai jälleenmyyjältä.
Kuten minkä tahansa lainan kohdalla, kun sijoittaja ostaa arvopapereita marginaalilla, hänen on lopulta maksettava takaisin lainaamansa rahat korkoineen,. jotka vaihtelevat pankkiiriliikkeen mukaan tietyn lainasumman mukaan. Pääoman kuukausikorko veloitetaan sijoittajan välitystililtä.
Pohjimmiltaan marginaalilla ostaminen tarkoittaa, että henkilö sijoittaa lainarahalla. Vaikka käytännöstä on hyötyä, se on riskialtista sijoittajalle, jolla on rajalliset varat.
Kuinka Marginaalilla ostaminen toimii
Jotta voimme nähdä, kuinka marginaalilla ostaminen toimii, yksinkertaistamme prosessia poistamalla kuukausittaiset korkokulut. Vaikka korko vaikuttaa tuottoon ja tappioihin, se ei ole yhtä merkittävä kuin itse marginaalipääoma.
Harkitse sijoittajaa, joka ostaa 100 yrityksen XYZ-osaketta hintaan 100 dollaria per osake. Sijoittaja rahoittaa puolet ostohinnasta omilla rahoillaan ja ostaa toisen puolen marginaalilla, jolloin alkuperäinen käteiskulutus on 5 000 dollaria. Vuotta myöhemmin osakkeen hinta nousee 200 dollariin. Sijoittaja myy osakkeensa 20 000 dollarilla ja maksaa välittäjälle takaisin alkuperäistä ostoa varten lainatun 5 000 dollarin.
Lopulta tässä tapauksessa sijoittaja kolminkertaistaa rahansa ja ansaitsee 15 000 dollaria 5 000 dollarin sijoituksesta. Jos sijoittaja olisi ostanut saman määrän osakkeita omalla rahallaan, hän olisi vain kaksinkertaistanut sijoituksensa 5 000 dollarista 10 000 dollariin.
Ajattele nyt, että sen sijaan, että osakekurssi tuplaantuisi vuoden kuluttua, se putoaa puoleen 50 dollariin. Sijoittaja myy tappiolla ja saa 5 000 dollaria. Koska tämä on sama kuin välittäjälle velkaa, sijoittaja menettää 100 % sijoituksestaan. Jos sijoittaja ei olisi käyttänyt marginaalia alkuperäiseen sijoitukseensa, sijoittaja olisi silti menettänyt rahaa, mutta hän olisi menettänyt vain 50 % sijoituksestaan – 2 500 dollaria 5 000 dollarin sijaan.
Kuinka ostaa marginaalilla
Välittäjä asettaa vähimmäis- tai alkumarginaalin sekä ylläpitomarginaalin,. jonka tilillä on oltava ennen kuin sijoittaja voi aloittaa marginaalioston. Summa perustuu pitkälti sijoittajan luottokelpoisuuteen. Välittäjältä vaaditaan ylläpitomarginaali, joka on vähimmäissaldo, joka on säilytettävä sijoittajan välitystilillä.
Oletetaan, että sijoittaja tallettaa 15 000 dollaria ja ylläpitomarginaali on 50 % tai 7 500 dollaria. Jos sijoittajan oma pääoma laskee alle 7 500 dollarin, sijoittaja voi saada marginaalivaatimuksen. Tässä vaiheessa välittäjä vaatii sijoittajaa tallettamaan varoja, jotta tilin saldo saadaan vaadittuun ylläpitomarginaaliin. Sijoittaja voi tallettaa käteistä tai myydä lainarahalla ostettuja arvopapereita. Jos sijoittaja ei noudata vaatimuksia, välittäjä voi myydä sijoittajan hallussa olevat sijoitukset ylläpitomarginaalin palauttamiseksi.
Kenen pitäisi ostaa marginaalilla?
Yleisesti ottaen marginaalilla ostaminen ei ole aloittelijoille. Se vaatii tietyn määrän riskinsietokykyä, ja kaikkea marginaalia käyttävää kauppaa on seurattava tarkasti. Osakerahaston arvon menettäminen ja nouseminen ajan myötä on usein tarpeeksi stressaavaa ihmisille ilman lisävaikutusta . Lisäksi suuri tappioriski osakemarkkinoiden romahduksen aikana tekee marginaalilla ostamisesta erityisen riskialtista kokeneillekin sijoittajille.
Jotkin kaupankäynnin tyypit, kuten hyödykefutuurit,. ostetaan kuitenkin lähes aina marginaalilla, kun taas muut arvopaperit, kuten optiosopimukset,. on perinteisesti ostettu käyttämällä kaikkea käteistä. Optioiden ostajat voivat nyt ostaa osakeoptioita ja osakeindeksioptioita marginaalilla edellyttäen, että optiolla on yli yhdeksän (9) kuukautta voimassaoloajan päättymiseen. Alku (ylläpito) marginaalivaatimus on 75 % listatun, pitkän aikavälin osake- tai osakeindeksin myynti- tai osto-option hinnasta (markkina-arvosta).
Useimmille yksittäisille sijoittajille, jotka keskittyvät ensisijaisesti osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin, marginaalilla ostaminen tuo tarpeettoman riskitason.
Kohokohdat
Marginaalilla ostaminen tarkoittaa, että sijoitat lainarahalla.
Ostaminen marginaalilla lisää sekä voittoja että tappioita.
Jos tilisi alittaa ylläpitomarginaalin, välittäjäsi voi myydä osan tai koko salkkusi saadakseen tilisi takaisin tasapainoon.
