شراء لفتح

ما هو الشراء لفتحه؟

"الشراء للفتح" هو مصطلح تستخدمه شركات السمسرة لتمثيل إنشاء مكالمة طويلة (فتح) جديدة أو مركز بيع في الخيارات. إذا أراد مستثمر خيارات جديد شراء مكالمة أو وضع ، فيجب على هذا المستثمر الشراء لفتحه. يشير أمر الشراء لفتحه للمشاركين في السوق إلى أن المتداول ينشئ مركزًا جديدًا بدلاً من إغلاق مركز موجود. يتم استخدام أمر البيع للإغلاق للخروج من مركز يتم اتخاذه بأمر الشراء مقابل الفتح.

يُطلق على إنشاء مركز قصير جديد البيع لفتحه ، والذي سيتم إغلاقه من خلال أمر الشراء حتى الإغلاق. إذا أراد مستثمر خيارات جديد بيع مكالمة أو بيع ، فيجب على هذا المستثمر البيع لفتحه.

فهم الشراء لفتح الأوامر

إن مصطلحات البيع والشراء لتداول الخيارات ليست مباشرة كما هي لتداول الأسهم. بدلاً من مجرد وضع أمر شراء أو بيع كما هو الحال بالنسبة للأسهم ، يجب على متداولي الخيارات الاختيار بين "شراء لفتح" و "شراء لفتح" و "بيع لفتح" و "بيع لإغلاق".

قد يشير مركز الشراء لفتحه للمشاركين في السوق إلى أن المتداول الذي بدأ الأمر يؤمن بشيء ما عن السوق أو لديه فأس لطحنه. هذا صحيح بشكل خاص إذا كان الطلب كبيرًا. ومع ذلك ، لا يجب أن يكون هذا هو الحال. في الواقع ، ينخرط متداولو الخيارات في كثير من الأحيان في أنشطة الانتشار أو التحوط حيث قد يؤدي فتح الشراء إلى تعويض المراكز الحالية.

الشراء من أجل فتح الأموال المودعة عند شراء سهم هو وسيلة ممتازة للحد من المخاطر.

قد تعلن البورصة أن أوامر الإغلاق فقط هي التي يمكن أن تتم خلال ظروف السوق المحددة ، لذلك قد لا يتم تنفيذ أمر الشراء مقابل الفتح. يمكن أن يحدث ذلك إذا تمت جدولة سهم مع خيارات متاحة للشطب أو أوقفت البورصة تداول السهم لفترة طويلة.

اعتبارات المخزون

يمكن تطبيق مصطلح "شراء للفتح" على الأسهم أيضًا. عندما يقرر المستثمر إنشاء مركز جديد في سهم معين ، فإن معاملة الشراء الأولى تعتبر شراء مفتوحة لأنها تفتح المركز.

من خلال فتح المركز ، يتم إنشاء السهم كحيازة في المحفظة. يظل المركز مفتوحًا حتى يتم إغلاقه عن طريق بيع جميع الأسهم. يُعرف ذلك بالبيع للإغلاق لأنه يغلق المركز. بيع مركز جزئي يعني بيع بعض الأسهم وليس كلها. يتم اعتبار المركز مغلقًا عندما لا يبقى أي سهم معين في المحفظة.

تلعب أوامر الشراء حتى الإغلاق أيضًا دورًا عند تغطية مركز البيع على المكشوف. يقترض مركز البيع على المكشوف الأسهم من خلال الوسيط ويتم إغلاقه عن طريق إعادة شراء الأسهم في السوق المفتوحة. تُعرف آخر معاملة لإغلاق المركز تمامًا باسم أمر الشراء حتى الإغلاق. هذه المعاملة تزيل التعرض تمامًا. القصد من ذلك هو إعادة شراء الأسهم بسعر أقل لتحقيق ربح من الفرق بين سعر البيع على المكشوف وسعر الشراء حتى الإغلاق.

في الحالات التي يتحرك فيها سعر السهم لأعلى بشكل حاد ، قد يضطر البائع على المكشوف إلى الشراء ليغلق عند خسارة لمنع حدوث خسائر أكبر. في أسوأ السيناريوهات ، قد يقوم الوسيط بتنفيذ تصفية قسرية كنتيجة لاستدعاء الهامش. بعد ذلك ، سيطلب الوسيط من المستثمر أن يضع المال في حساب الهامش بسبب النقص. سيؤدي ذلك إلى إنشاء أمر شراء لتغطية لإغلاق المركز بخسارة بسبب عدم كفاية رصيد الحساب.

الشراء من أجل الفتح مقابل الشراء حتى الإغلاق

إذا أراد المستثمر شراء مكالمة أو وضع جني الأرباح من حركة سعر الورقة المالية الأساسية ، فيجب على هذا المستثمر الشراء لفتحه. يبدأ الشراء لفتح مركز خيارات طويلة يمنح المضارب القدرة على تحقيق ربح كبير للغاية مع مخاطر منخفضة للغاية. من ناحية أخرى ، يجب أن يتحرك الأمان في الاتجاه الصحيح في غضون فترة زمنية محدودة ، أو سيفقد الخيار كل قيمته بسبب اضمحلال الوقت.

يتمتع بائعو الخيارات بميزة على المشترين بسبب تضاؤل الوقت ، لكنهم قد لا يزالون يرغبون في الشراء لإغلاق مراكزهم. عندما يبيع المستثمر الخيارات ، يظل المستثمر ملزمًا بشروط تلك الخيارات حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. ومع ذلك ، يمكن أن تسمح التحركات في سعر الورقة المالية لبائعي الخيارات بجني معظم أرباحهم في وقت مبكر أو تحفيزهم على خفض الخسائر.

لنفترض أن شخصًا ما باع بالأموال التي تدوم لمدة عام ، ثم ارتفع السهم الأساسي بنسبة 10 ٪ بعد ثلاثة أشهر. يمكن لبائع الخيارات الشراء للإغلاق والحصول على معظم الأرباح على الفور. إذا انخفض السهم بنسبة 10 ٪ بعد ثلاثة أشهر بدلاً من ذلك ، فسيتعين على بائع الخيارات دفع المزيد للشراء للإغلاق والحد من الخسائر المحتملة.

مثال للشراء لفتحه

لنفترض أن أحد المتداولين قد أجرى بعض التحليلات ويعتقد أن سعر سهم XYZ سينتقل من 40 دولارًا إلى 60 دولارًا في العام المقبل. يمكن للتاجر الشراء لفتح مكالمة لـ XYZ. قد يكون سعر الإضراب 50 دولارًا مع تاريخ انتهاء الصلاحية بعد عام تقريبًا من الآن.

يسلط الضوء

• مركز الشراء لفتحه في الخيارات يخلق فرصة لتحقيق مكاسب كبيرة بأقل خسائر ، ولكن ينطوي على مخاطر عالية لانتهاء صلاحيته بلا قيمة.

• عادة ما يستخدم المتداولون أمر الشراء مقابل الفتح لفتح المراكز في خيار أو سهم معين.

• الشراء لفتح مركز خيارات يمكن أن يقابل أو يحوط مخاطر أخرى في المحفظة.