Acquista per aprire
Che cosa è Buy per aprire?
"Buy to open" è un termine utilizzato dai broker per rappresentare l'istituzione di una nuova posizione lunga call (di apertura) o put in opzioni. Se un nuovo investitore in opzioni vuole acquistare una call o put, quell'investitore dovrebbe acquistare per aprire. Un ordine buy-to-open indica ai partecipanti al mercato che il trader sta stabilendo una nuova posizione piuttosto che chiudere una posizione esistente. L' ordine di vendita per chiudere viene utilizzato per uscire da una posizione assunta con un ordine di acquisto per aprire.
La creazione di una nuova posizione corta è chiamata sell to open,. che verrebbe chiusa con un ordine buy-to-close. Se un nuovo investitore in opzioni vuole vendere una call o una put, quell'investitore dovrebbe vendere per aprire.
Capire Acquista per aprire gli ordini
La terminologia compra e vendi per il trading di opzioni non è così semplice come lo è per il trading di azioni. Invece di limitarsi a effettuare un ordine di acquisto o vendita come farebbero per le azioni, i trader di opzioni devono scegliere tra "compra per aprire", "compra per chiudere", "vendi per aprire" e "vendi per chiudere".
Una posizione buy-to-open può indicare ai partecipanti al mercato che il trader che avvia l'ordine crede in qualcosa sul mercato o ha un'ascia da macinare. Ciò è particolarmente vero se l'ordine è di grandi dimensioni. Tuttavia, non deve essere così. In effetti, i trader di opzioni si impegnano spesso in attività di diffusione o copertura in cui un acquisto da aprire può effettivamente compensare le posizioni esistenti.
L'acquisto per aprire un out of the money messo al momento dell'acquisto di un'azione è un ottimo modo per limitare il rischio.
La borsa può dichiarare che solo gli ordini di chiusura possono aver luogo in condizioni di mercato specifiche, quindi un ordine buy-to-open potrebbe non essere eseguito. Ciò potrebbe accadere se un'azione con opzioni disponibili è programmata per il delisting o se la borsa interrompe la negoziazione dell'azione per un periodo di tempo prolungato.
Considerazioni sulle azioni
Il termine "compra per aprire" può essere applicato anche alle azioni. Quando un investitore decide di stabilire una nuova posizione in un determinato titolo, la prima transazione di acquisto è considerata da aprire perché apre la posizione.
Aprendo la posizione, il titolo viene stabilito come partecipazione nel portafoglio. La posizione rimane aperta fino alla chiusura con la vendita di tutte le azioni. Questo è noto come vendere per chiudere perché chiude la posizione. La vendita di una posizione parziale significa che alcune azioni, ma non tutte, sono state vendute. Una posizione è considerata chiusa quando non più di un determinato titolo rimane in un portafoglio.
Gli ordini di acquisto per chiudere entrano in gioco anche quando si copre una posizione di vendita allo scoperto. Una posizione di vendita allo scoperto prende in prestito le azioni tramite il broker e viene chiusa riacquistando le azioni sul mercato aperto. L'ultima transazione per chiudere completamente la posizione è nota come ordine di acquisto per chiudere. Questa transazione rimuove completamente l'esposizione. L'intento è quello di riacquistare le azioni a un prezzo inferiore per generare un profitto dalla differenza tra il prezzo di vendita allo scoperto e il prezzo di acquisto per chiudere.
Nei casi in cui il prezzo dell'azione sale notevolmente, un venditore allo scoperto potrebbe dover acquistare per chiudere in perdita per evitare che si verifichino perdite ancora maggiori. Nella peggiore delle ipotesi, il broker può eseguire una liquidazione forzata a seguito di una richiesta di margine. Quindi, il broker chiederebbe all'investitore di depositare denaro sul conto a margine a causa di una carenza. Ciò genererebbe un ordine di acquisto a copertura per chiudere la posizione in perdita a causa di un'equità del conto insufficiente.
Acquista per aprire vs. Acquista per chiudere
Se un investitore vuole acquistare una call o una put per trarre profitto da un movimento di prezzo del titolo sottostante, allora quell'investitore deve acquistare per aprire. L'acquisto per aprire avvia una posizione di opzioni lunghe che offre a uno speculatore il potenziale per realizzare un profitto estremamente ampio con un rischio molto basso. D'altra parte, il titolo deve muoversi nella giusta direzione entro un tempo limitato, altrimenti l'opzione perderà tutto il suo valore al decadimento temporale.
I venditori di opzioni hanno un vantaggio sugli acquirenti a causa del decadimento del tempo, ma potrebbero comunque voler acquistare per chiudere le loro posizioni. Quando un investitore vende opzioni, l'investitore rimane obbligato dai termini di tali opzioni fino alla data di scadenza. Tuttavia, i movimenti del prezzo del titolo possono consentire ai venditori di opzioni di prendere la maggior parte dei loro profitti molto prima o motivarli a ridurre le perdite.
Supponiamo che qualcuno venda a denaro put della durata di un anno, e quindi il titolo sottostante aumenti del 10% dopo tre mesi. Il venditore di opzioni può acquistare per chiudere e ottenere subito la maggior parte dei profitti. Se invece il titolo scende del 10% dopo tre mesi, il venditore di opzioni dovrà pagare di più per acquistare per chiudere e limitare le potenziali perdite.
Esempio di Acquista per aprire
Supponiamo che un trader abbia effettuato alcune analisi e creda che il prezzo delle azioni XYZ passerà da $ 40 a $ 60 nel prossimo anno. Il trader potrebbe acquistare per aprire una chiamata per XYZ. Il prezzo di esercizio potrebbe essere di $ 50 con una data di scadenza tra circa un anno.
Mette in risalto
Una posizione buy-to-open in opzioni crea l'opportunità di grandi guadagni con perdite minime, ma ha un alto rischio di scadenza senza valore.
Un ordine buy-to-open viene generalmente utilizzato dai trader per aprire posizioni su una determinata opzione o azione.
L'acquisto per aprire una posizione in opzioni può compensare o coprire altri rischi in un portafoglio.
