Köp för att öppna
Vad är Buy att öppna?
"Köp för att öppna" är en term som används av mäklarhus för att representera etableringen av ett nytt (öppnings)långt samtal eller säljposition i optioner. Om en ny optionsinvesterare vill köpa ett köp eller put, bör den investeraren köpa för att öppna. En köp-till-öppningsorder indikerar för marknadsaktörer att handlaren etablerar en ny position snarare än att stänga en befintlig position. Ordern sälj till stängning används för att lämna en position som tas med en köp-till-öppningsorder.
Att etablera en ny kort position kallas sell to open,. som skulle stängas med en köp-till-stäng- order. Om en ny optionsinvesterare vill sälja ett köp eller en put, bör den investeraren sälja för att öppna.
Förstå Köp för att öppna beställningar
Köp- och säljterminologin för optionshandel är inte lika enkel som den är för aktiehandel. Istället för att bara lägga en köp- eller säljorder som de skulle göra för aktier, måste optionshandlare välja mellan "köp för att öppna", "köp för att stänga", "sälj för att öppna" och "sälj för att stänga."
En buy-to-open-position kan indikera för marknadsaktörer att handlaren som initierar ordern tror något om marknaden eller har en yxa att slipa. Det gäller särskilt om ordern är stor. Så behöver dock inte vara fallet. Faktum är att optionshandlare ofta engagerar sig i spridnings- eller säkringsaktiviteter där ett köp för att öppna faktiskt kan kompensera för befintliga positioner.
Att köpa för att få ut pengarna när man köper en aktie är ett utmärkt sätt att begränsa risken.
Börsen kan förklara att endast stängningsorder kan äga rum under specifika marknadsförhållanden, så en köp-till-öppningsorder kanske inte verkställs. Det kan hända om en aktie med tillgängliga optioner planeras för avnotering eller om börsen stoppar handeln med aktien under en längre tid.
Aktieöverväganden
Termen "köp för att öppna" kan också tillämpas på aktier. När en investerare bestämmer sig för att etablera en ny position i en viss aktie, anses den första köptransaktionen köpa att öppna eftersom den öppnar positionen.
Genom att öppna positionen etableras aktien som ett innehav i portföljen. Positionen förblir öppen tills den stängs genom att sälja alla aktier. Det är känt som att sälja för att stänga eftersom det stänger positionen. Att sälja en delposition innebär att en del, men inte alla, aktier har sålts. En position anses vara stängd när det inte finns mer av en viss aktie kvar i en portfölj.
Köp-för-stäng-order spelar också in när man täcker en blankningsposition. En blankningsposition lånar aktierna genom mäklaren och stängs ut genom att köpa tillbaka aktierna på den öppna marknaden. Den sista transaktionen för att helt stänga positionen kallas köp-till-stäng-ordern. Denna transaktion tar bort exponeringen helt. Avsikten är att köpa tillbaka aktierna till ett lägre pris för att generera en vinst från skillnaden mellan blankningspriset och köp-till-stängningspriset.
I de fall aktiekursen rör sig kraftigt högre kan en blankningssäljare behöva köpa för att stänga med förlust för att förhindra att ännu större förluster inträffar. I värsta fall kan mäklaren genomföra en tvångslikvidation som ett resultat av ett margin call. Sedan skulle mäklaren kräva att investeraren placerar pengar på marginalkontot på grund av ett underskott. Det skulle generera en buy-to-cover- order för att stänga positionen med förlust på grund av otillräckligt eget kapital.
Köp för att öppna vs. Köp för att stänga
Om en investerare vill köpa ett samtal eller en put för att tjäna på en kursrörelse på det underliggande värdepapperet, måste den investeraren köpa för att öppna. Köp för att öppna initierar en lång optionsposition som ger en spekulant potential att göra en extremt stor vinst med mycket låg risk. Å andra sidan måste säkerheten röra sig i rätt riktning inom en begränsad tid, annars kommer alternativet att förlora allt sitt värde till tidsförfall.
Optionssäljare har en fördel gentemot köpare på grund av tidsförfall, men de kanske fortfarande vill köpa för att stänga sina positioner. När en investerare säljer optioner förblir investeraren skyldig enligt villkoren för dessa optioner fram till utgångsdatumet. Förändringar i priset på säkerheten kan dock tillåta optionssäljare att ta det mesta av sina vinster mycket tidigare eller motivera dem att minska förlusterna.
Anta att någon säljer till pengar som varar i ett år, och sedan stiger den underliggande aktien med 10 % efter tre månader. Optionssäljaren kan köpa för att stänga och få det mesta av vinsten direkt. Om aktien istället faller 10 % efter tre månader, kommer optionssäljaren att behöva betala mer för att köpa för att stänga och begränsa potentiella förluster.
Exempel på Köp för att öppna
Anta att en handlare har gjort en del analys och tror att priset på XYZ-aktien kommer att gå från $40 till $60 under nästa år. Handlaren kunde köpa för att öppna ett samtal för XYZ. Lösenpriset kan vara $ 50 med ett utgångsdatum om ett år från nu.
Höjdpunkter
– En buy-to-open position i optioner skapar möjlighet till stora vinster med minimala förluster, men den har stor risk att förfalla värdelös.
En köp-till-öppningsorder används vanligtvis av handlare för att öppna positioner i en given option eller aktie.
Att köpa för att öppna en optionsposition kan kompensera eller säkra andra risker i en portfölj.
