Kaupa til að opna

Hvað er Buy að opna?

„Kaupa til að opna“ er hugtak sem miðlarar nota til að tákna stofnun nýs (opnunar) langt símtal eða sölustöðu í valréttum. Ef nýr valréttarfjárfestir vill kaupa símtal eða setja, ætti sá fjárfestir að kaupa til að opna. Kaup til að opna pöntun gefur markaðsaðilum til kynna að kaupmaðurinn sé að stofna nýja stöðu frekar en að loka núverandi stöðu. Selja til að loka pöntuninni er notuð til að yfirgefa stöðu sem tekin er með kaupum til að opna pöntun.

Að stofna nýja skortstöðu kallast selja til að opna,. sem yrði lokað með kaupum til að loka pöntun. Ef nýr valréttarfjárfestir vill selja símtal eða sölu, ætti sá fjárfestir að selja til að opna.

Skilningur á kaupum til að opna pantanir

Hugtökin fyrir kaup og sölu fyrir kaupréttarviðskipti eru ekki eins einföld og fyrir hlutabréfaviðskipti. Í stað þess að setja bara kaup eða sölupöntun eins og þeir myndu gera fyrir hlutabréf, verða kaupmenn að velja á milli "kaupa til að opna", "kaupa til að loka", "selja til að opna" og "selja til að loka."

Staða sem kaupir til að opna getur gefið markaðsaðilum til kynna að kaupmaðurinn sem byrjar pöntunina trúi einhverju á markaðinn eða hafi ás til að mala. Það á sérstaklega við ef pöntunin er stór. Það þarf þó ekki að vera svo. Reyndar stunda kaupréttarkaupmenn oft dreifingar- eða áhættuvarnarstarfsemi þar sem kaup til að opna geta í raun vegið upp á móti núverandi stöðu.

Að kaupa til að opna út af peningunum þegar þú kaupir hlutabréf er frábær leið til að takmarka áhættu.

Kauphöllin getur lýst því yfir að aðeins lokunarpantanir geti farið fram við sérstakar markaðsaðstæður, þannig að kaup-til-opnunarpöntun gæti ekki gengið í gegn. Það gæti gerst ef áætlað er að afskrá hlutabréf með valréttum eða kauphöllin stöðvar viðskipti með hlutabréf í langan tíma.

Hlutabréfasjónarmið

Hugtakið "kaupa til að opna" er einnig hægt að nota um hlutabréf. Þegar fjárfestir ákveður að stofna nýja stöðu í tilteknu hlutabréfi telst fyrstu kaupviðskiptin kaupa til að opna vegna þess að hún opnar stöðuna.

Með því að opna stöðuna er hlutabréfið komið á fót sem eignarhlut í eignasafninu. Staðan er áfram opin þar til henni er lokað með því að selja allt hlutaféð. Það er þekkt sem að selja til að loka vegna þess að það lokar stöðunni. Að selja hlutastöðu þýðir að hlutar, en ekki allir, hafa selst. Staða er talin lokuð þegar ekki er meira af tilteknu hlutabréfi eftir í eignasafni.

Kaup-til-loka pantanir koma einnig við sögu þegar ná yfir skortsölustöðu. Skortsölustaða fær bréfin að láni í gegnum miðlara og er lokuð með því að kaupa bréfin aftur á frjálsum markaði. Síðasta viðskiptin til að loka stöðunni alveg er þekkt sem kaup-til-loka pöntun. Þessi viðskipti fjarlægir áhættuna alveg. Ætlunin er að kaupa hlutabréfin til baka á lægra verði til að skapa hagnað af mismun á skortsöluverði og kaupverði til loka.

Í þeim tilfellum þar sem gengi hlutabréfa hækkar verulega getur skortseljandi þurft að kaupa til að loka með tapi til að koma í veg fyrir að enn meira tap verði. Í versta falli getur miðlari framkvæmt þvingað gjaldþrotaskipti vegna framlegðarkalls. Þá myndi miðlarinn krefjast þess að fjárfestirinn setti peninga á framlegðarreikninginn vegna skorts. Það myndi skapa kaup-til-cover pöntun til að loka stöðunni með tapi vegna ófullnægjandi eigið fé.

Kaupa til að opna á móti Kaupa til að loka

Ef fjárfestir vill kaupa símtal eða setja til að hagnast á verðhreyfingu undirliggjandi verðbréfs, þá verður sá fjárfestir að kaupa til að opna. Að kaupa til að opna kemur af stað langri valréttarstöðu sem gefur spákaupmanni möguleika á að græða mjög mikinn hagnað með mjög lítilli áhættu. Á hinn bóginn verður öryggið að fara í rétta átt innan takmarkaðs tíma, annars mun valkosturinn missa allt gildi sitt til að hrynja.

Valréttarseljendur hafa forskot á kaupendur vegna tímafalls, en þeir gætu samt viljað kaupa til að loka stöðu sinni. Þegar fjárfestir selur valrétt er fjárfestirinn skuldbundinn af skilmálum þessara valrétta til lokadagsins. Hins vegar geta breytingar á verði verðbréfsins gert seljendum valréttarins kleift að taka mestan hluta af hagnaði sínum mun fyrr eða hvatt þá til að draga úr tapi.

Segjum sem svo að einhver selji á peningasölunum sem endist í eitt ár og þá hækki undirliggjandi hlutabréf um 10% eftir þrjá mánuði. Valréttarseljandinn getur keypt til að loka og fá mestan hluta hagnaðarins strax. Ef hlutabréfin falla um 10% eftir þrjá mánuði í staðinn, mun kaupréttarseljandi þurfa að borga meira fyrir að kaupa til að loka og takmarka hugsanlegt tap.

Dæmi um Buy to Open

Segjum sem svo að kaupmaður hafi gert einhverja greiningu og telji að verð á XYZ hlutabréfum muni fara úr $40 í $60 á næsta ári. Kaupmaðurinn gæti keypt til að opna símtal fyrir XYZ. Verkfallsverð gæti verið $50 með fyrningardagsetningu um það bil ár eftir.

Hápunktar

Kaup-til-opnun staða í valréttum skapar möguleika á miklum hagnaði með lágmarks tapi, en það hefur mikla hættu á að renna út einskis virði.
Kaup-til-opnunarpöntun er almennt notuð af kaupmönnum til að opna stöður í tilteknum valrétti eða hlutabréfum.
Að kaupa til að opna valréttarstöðu getur vegið upp eða varið aðra áhættu í eignasafni.