Køb for at åbne

Hvad er Buy at åbne?

"Køb for at åbne" er et udtryk, der bruges af mæglerselskaber til at repræsentere etableringen af et nyt (åbnings)langt call eller put - position i optioner. Hvis en ny optionsinvestor ønsker at købe et call eller put, skal denne investor købe for at åbne. En buy-to-open-ordre indikerer over for markedsdeltagere, at den erhvervsdrivende etablerer en ny position i stedet for at lukke en eksisterende position. Sælg til lukke - ordren bruges til at forlade en position taget med en buy-to-open-ordre.

Etablering af en ny kort position kaldes sell to open,. som ville blive lukket ud med en buy-to-close- ordre. Hvis en investor med nye optioner ønsker at sælge et call eller et put, skal denne investor sælge for at åbne.

Forstå Køb for at åbne ordrer

Køb og sælg-terminologien for handel med optioner er ikke så ligetil, som den er for aktiehandel. I stedet for blot at afgive en købs- eller salgsordre, som de ville gøre for aktier, skal optionshandlere vælge mellem "køb for at åbne", "køb for at lukke", "sælg for at åbne" og "sælg for at lukke."

En buy-to-open-position kan indikere over for markedsdeltagere, at den erhvervsdrivende, der starter ordren, tror noget om markedet eller har en økse at slibe. Det gælder især, hvis ordren er stor. Det behøver dog ikke at være tilfældet. Faktisk engagerer optionshandlere ofte i sprednings- eller afdækningsaktiviteter,. hvor et køb for at åbne faktisk kan opveje eksisterende positioner.

Køb for at åbne en ud af pengene, der er sat ved køb af en aktie, er en glimrende måde at begrænse risikoen.

Børsen kan erklære, at kun afsluttende ordrer kan finde sted under specifikke markedsforhold, så en buy-to-open-ordre bliver muligvis ikke eksekveret. Det kan ske, hvis en aktie med tilgængelige optioner er planlagt til afnotering,. eller børsen stopper handel med aktien i længere tid.

Lagerovervejelser

Udtrykket "køb for at åbne" kan også anvendes på aktier. Når en investor beslutter sig for at etablere en ny position i en bestemt aktie, betragtes den første købstransaktion som køb for at åbne, fordi den åbner positionen.

Ved åbning af positionen etableres aktien som en beholdning i porteføljen. Positionen forbliver åben, indtil den lukkes ved at sælge alle aktierne. Det er kendt som at sælge for at lukke, fordi det lukker positionen. At sælge en delposition betyder, at nogle, men ikke alle, aktier er solgt. En position betragtes som lukket, når der ikke er mere af en bestemt aktie tilbage i en portefølje.

Køb for at lukke-ordrer kommer også i spil, når de dækker en short-sell- position. En short-sell-position låner aktierne gennem mægleren og lukkes ud ved at købe aktierne tilbage på det åbne marked. Den sidste transaktion til fuldstændig at lukke positionen er kendt som buy-to-close-ordren. Denne transaktion fjerner eksponeringen fuldstændigt. Hensigten er at tilbagekøbe aktierne til en lavere pris for at generere en fortjeneste fra forskellen mellem short-sell-prisen og buy-to-close-kursen.

I tilfælde, hvor aktiekursen bevæger sig markant højere, kan en shortsælger være nødt til at købe for at lukke med tab for at forhindre endnu større tab i at opstå. I det værste tilfælde kan mægleren gennemføre en tvangslikvidation som følge af et margin call. Derefter ville mægleren kræve, at investor placerer penge på marginkontoen på grund af en mangel. Det ville generere en buy-to-cover- ordre for at lukke positionen med tab på grund af utilstrækkelig kontoegenkapital.

Køb for at åbne vs. Køb for at lukke

Hvis en investor ønsker at købe et call eller et put for at profitere på en kursbevægelse på det underliggende værdipapir, skal denne investor købe for at åbne. Køb for at åbne starter en lang optionsposition, der giver en spekulant mulighed for at opnå en ekstremt stor fortjeneste med meget lav risiko. På den anden side skal værdipapiret bevæge sig i den rigtige retning inden for en begrænset tid, ellers vil optionen miste al sin værdi til tidsforfald.

Sælgere af optioner har en fordel i forhold til købere på grund af tidsforfald, men de vil måske stadig købe for at lukke deres positioner. Når en investor sælger optioner, forbliver investoren forpligtet af vilkårene for disse optioner indtil udløbsdatoen. Bevægelser i prisen på værdipapiret kan dog tillade sælgere af optioner at tage det meste af deres overskud meget tidligere eller motivere dem til at reducere tab.

Lad os antage, at nogen sælger til de penge,. der varer i et år, og så stiger den underliggende aktie med 10 % efter tre måneder. Sælgeren af optioner kan købe for at lukke og få det meste af overskuddet med det samme. Hvis aktien i stedet falder 10% efter tre måneder, skal optionssælgeren betale mere for at købe for at lukke og begrænse potentielle tab.

Eksempel på Køb for at åbne

Antag, at en erhvervsdrivende har lavet nogle analyser og mener, at prisen på XYZ-aktier vil gå fra $40 til $60 i det næste år. Den erhvervsdrivende kunne købe for at åbne et opkald til XYZ. Strikeprisen kan være $ 50 med en udløbsdato omkring et år fra nu.

Højdepunkter

• En buy-to-open position i optioner skaber mulighed for store gevinster med minimale tab, men den har en høj risiko for at udløbe værdiløst.

• En buy-to-open-ordre bruges generelt af handlende til at åbne positioner i en given option eller aktie.

• Køb for at åbne en optionsposition kan udligne eller afdække andre risici i en portefølje.