Acheter pour ouvrir
Qu'est-ce qu'acheter pour ouvrir ?
"Acheter pour ouvrir" est un terme utilisé par les maisons de courtage pour représenter l'établissement d'une nouvelle position longue d'achat ou de vente (d' ouverture ) dans les options. Si un nouvel investisseur en options souhaite acheter un call ou un put, cet investisseur doit acheter pour ouvrir. Un ordre d'achat pour ouvrir indique aux acteurs du marché que le trader établit une nouvelle position plutôt que de fermer une position existante. L' ordre de vente pour fermer est utilisé pour sortir d'une position prise avec un ordre d'achat pour ouvrir.
L'établissement d'une nouvelle position courte s'appelle vendre pour ouvrir,. qui serait clôturé avec un ordre d' achat pour clôturer. Si un nouvel investisseur en options souhaite vendre un call ou un put, cet investisseur doit vendre pour ouvrir.
Comprendre Acheter pour ouvrir des commandes
La terminologie d'achat et de vente pour le trading d'options n'est pas aussi simple que pour le trading d'actions. Au lieu de simplement passer un ordre d'achat ou de vente comme ils le feraient pour des actions, les traders d'options doivent choisir entre « acheter pour ouvrir », « acheter pour fermer », « vendre pour ouvrir » et « vendre pour fermer ».
Une position d'achat à l'ouverture peut indiquer aux acteurs du marché que le trader qui lance l'ordre croit quelque chose au sujet du marché ou a une hache à moudre. Cela est particulièrement vrai si la commande est importante. Cependant, cela ne doit pas nécessairement être le cas. En fait, les traders d'options se livrent fréquemment à des activités d' étalement ou de couverture où un achat à l'ouverture peut en fait compenser les positions existantes.
Acheter pour ouvrir un out of the money mis lors de l'achat d'une action est un excellent moyen de limiter le risque.
La bourse peut déclarer que seuls les ordres de clôture peuvent avoir lieu dans des conditions de marché spécifiques, de sorte qu'un ordre d'achat à l'ouverture peut ne pas s'exécuter. Cela pourrait se produire si une action avec des options disponibles doit être retirée de la cote ou si la bourse interrompt la négociation de l'action pendant une période prolongée.
Considérations sur les stocks
Le terme "acheter pour ouvrir" peut également s'appliquer aux actions. Lorsqu'un investisseur décide d'établir une nouvelle position sur une action particulière, la première transaction d'achat est considérée comme un achat pour ouvrir car elle ouvre la position.
En ouvrant la position, l'action est établie comme un avoir dans le portefeuille. La position reste ouverte jusqu'à ce qu'elle soit clôturée en vendant toutes les actions. C'est ce qu'on appelle vendre pour clôturer car cela ferme la position. Vendre une position partielle signifie que certaines actions, mais pas toutes, ont été vendues. Une position est considérée comme fermée lorsqu'il ne reste plus aucune action particulière dans un portefeuille.
Les ordres d'achat pour clôture entrent également en jeu lors de la couverture d'une position de vente à découvert. Une position de vente à découvert emprunte les actions par l'intermédiaire du courtier et est clôturée en rachetant les actions sur le marché libre. La dernière transaction à clôturer complètement la position est connue sous le nom d'ordre d'achat pour clôturer. Cette transaction supprime complètement l'exposition. L'intention est de racheter les actions à un prix inférieur pour générer un profit à partir de la différence entre le prix de vente à découvert et le prix d'achat jusqu'à la clôture.
Dans les cas où le cours de l'action augmente fortement, un vendeur à découvert peut devoir acheter pour clôturer à perte afin d'éviter que des pertes encore plus importantes ne se produisent. Dans le pire des cas, le courtier peut exécuter une liquidation forcée à la suite d'un appel de marge. Ensuite, le courtier exigerait que l'investisseur place de l'argent dans le compte sur marge en raison d'un manque à gagner. Cela générerait un ordre d' achat de couverture pour clôturer la position à perte en raison d'une équité de compte insuffisante.
Acheter pour ouvrir ou acheter pour fermer
Si un investisseur veut acheter un call ou un put pour profiter d'un mouvement de prix du titre sous-jacent, alors cet investisseur doit acheter pour ouvrir. Acheter pour ouvrir initie une position longue sur les options qui donne au spéculateur la possibilité de réaliser un profit extrêmement important avec un risque très faible. D'un autre côté, le titre doit évoluer dans la bonne direction dans un temps limité, sinon l'option perdra toute sa valeur avec le temps.
Les vendeurs d'options ont un avantage sur les acheteurs en raison de la dégradation du temps, mais ils peuvent toujours vouloir acheter pour clôturer leurs positions. Lorsqu'un investisseur vend des options, l'investisseur reste lié par les termes de ces options jusqu'à la date d'expiration. Cependant, les mouvements du prix du titre peuvent permettre aux vendeurs d'options de prendre la plupart de leurs bénéfices beaucoup plus tôt ou les inciter à réduire leurs pertes.
Supposons que quelqu'un vende à l'argent met pendant un an, puis que l'action sous-jacente augmente de 10 % après trois mois. Le vendeur d'options peut acheter pour clôturer et obtenir immédiatement la plupart des bénéfices. Si l'action chute de 10% après trois mois, le vendeur d'options devra payer plus pour acheter pour clôturer et limiter les pertes potentielles.
Exemple d'achat pour ouvrir
Supposons qu'un trader ait effectué une analyse et pense que le prix de l'action XYZ passera de 40 $ à 60 $ l'année prochaine. Le commerçant pourrait acheter pour ouvrir un appel pour XYZ. Le prix d'exercice pourrait être de 50 $ avec une date d'expiration d'environ un an à partir de maintenant.
Points forts
Une position buy-to-open en options crée la possibilité de gains importants avec des pertes minimes, mais elle présente un risque élevé d'expirer sans valeur.
Un ordre d'achat pour ouvrir est généralement utilisé par les traders pour ouvrir des positions sur une option ou une action donnée.
Acheter pour ouvrir une position sur options peut compenser ou couvrir d'autres risques dans un portefeuille.
