Купить, чтобы открыть

Что такое покупка для открытия?

«Купить для открытия» — это термин, используемый брокерскими конторами для обозначения открытия новой (открывающей) длинной позиции колл или пут в опционах. Если новый инвестор опционов хочет купить колл или пут, этот инвестор должен купить для открытия. Ордер на покупку для открытия указывает участникам рынка, что трейдер открывает новую позицию, а не закрывает существующую. Ордер на продажу для закрытия используется для выхода из позиции, открытой с ордером на покупку для открытия.

Открытие новой короткой позиции называется продажей для открытия,. которая будет закрыта ордером на покупку до закрытия. Если новый инвестор опционов хочет продать колл или пут, этот инвестор должен продать до открытия.

Понимание покупки для открытия ордеров

Терминология покупки и продажи для торговли опционами не так проста, как для торговли акциями. Вместо того, чтобы просто размещать ордер на покупку или продажу, как для акций, трейдеры опционов должны выбирать между «купить, чтобы открыть», «купить, чтобы закрыть», «продать, чтобы открыть» и «продать, чтобы закрыть».

Позиция «покупка для открытия» может указывать участникам рынка на то, что трейдер, инициирующий ордер, что-то верит в рынок или что у него есть цель. Это особенно верно, если заказ большой. Однако это не обязательно так. На самом деле, опционные трейдеры часто занимаются спредами или хеджированием,. когда покупка для открытия может фактически компенсировать существующие позиции.

Покупка для открытия опциона «вне денег» при покупке акции — отличный способ ограничить риск.

Биржа может объявить, что в определенных рыночных условиях могут выполняться только ордера на закрытие, поэтому ордер на покупку для открытия может не исполниться. Это может произойти, если акции с доступными опционами планируется исключить из листинга или биржа приостанавливает торговлю акциями на длительное время.

Рекомендации по акциям

Термин «купить, чтобы открыть» можно применить и к акциям. Когда инвестор решает открыть новую позицию по определенной акции, первая транзакция покупки считается покупкой для открытия, поскольку она открывает позицию.

При открытии позиции акции устанавливаются как активы в портфеле. Позиция остается открытой до тех пор, пока не будет закрыта путем продажи всех акций. Это известно как продажа для закрытия, потому что при этом закрывается позиция. Продажа частичной позиции означает, что некоторые, но не все акции были проданы. Позиция считается закрытой, когда в портфеле больше не осталось акций определенного типа.

Ордера на покупку до закрытия также вступают в действие при закрытии короткой позиции на продажу. Позиция на короткую продажу берет акции взаймы через брокера и закрывается путем выкупа акций на открытом рынке. Последняя транзакция для полного закрытия позиции известна как ордер на покупку до закрытия. Эта транзакция полностью устраняет воздействие. Цель состоит в том, чтобы выкупить акции по более низкой цене, чтобы получить прибыль от разницы между ценой короткой продажи и ценой покупки до закрытия.

В тех случаях, когда цена акций резко поднимается вверх, продавцу коротких позиций, возможно, придется покупать, чтобы закрыться с убытком, чтобы предотвратить еще большие убытки. В худшем случае брокер может провести принудительную ликвидацию в результате маржин-колла. Затем брокер потребует, чтобы инвестор разместил деньги на маржинальном счете из-за дефицита. Это сгенерирует ордер на покупку для покрытия,. чтобы закрыть позицию с убытком из-за недостаточного капитала на счете.

Купить для открытия и купить для закрытия

Если инвестор хочет купить колл или пут, чтобы получить прибыль от движения цены базовой ценной бумаги, то этот инвестор должен купить, чтобы открыться. Покупка для открытия инициирует длинную позицию по опционам, которая дает спекулянту возможность получить чрезвычайно большую прибыль с очень низким риском. С другой стороны, ценная бумага должна двигаться в правильном направлении в течение ограниченного времени, иначе опцион потеряет всю свою ценность с течением времени.

Продавцы опционов имеют преимущество перед покупателями из-за временного распада, но они все же могут захотеть купить, чтобы закрыть свои позиции. Когда инвестор продает опционы, инвестор остается связанным условиями этих опционов до даты истечения срока действия. Однако колебания цены ценной бумаги могут позволить продавцам опционов получить большую часть своей прибыли намного раньше или побудить их сократить убытки.

Предположим, кто-то продает по денежным опционам сроком на год, а затем через три месяца базовая акция вырастает на 10%. Продавец опционов может купить, чтобы закрыть и сразу же получить большую часть прибыли. Если акции упадут на 10% через три месяца вместо этого, продавцу опционов придется заплатить больше, чтобы купить, чтобы закрыть и ограничить потенциальные убытки.

Пример покупки для открытия

Предположим, трейдер провел некоторый анализ и считает, что цена акций XYZ вырастет с 40 до 60 долларов в следующем году. Трейдер мог купить, чтобы открыть колл для XYZ. Цена исполнения может составлять 50 долларов с датой экспирации примерно через год.

Особенности

• Позиция buy-to-open в опционах дает возможность получить большую прибыль при минимальных убытках, но имеет высокий риск истечения впустую.

• Ордер на покупку для открытия обычно используется трейдерами для открытия позиций по данному опциону или акции.

• Покупка для открытия опционной позиции может компенсировать или хеджировать другие риски в портфеле.