بيع لإغلاق

ما هو البيع للإغلاق؟

يشير البيع للإغلاق إلى أنه يتم وضع أمر خيارات للخروج من الصفقة. يمتلك المتداول بالفعل عقد الخيارات ويؤدي بيع العقد إلى إغلاق المركز.

يستخدم البيع للإغلاق لإغلاق مركز طويل تم إنشاؤه في الأصل مع شراء لفتح أمر ويمكن مقارنته بالشراء للإغلاق والبيع لأوامر مفتوحة . يتم استخدامه أيضًا ، ولكن في كثير من الأحيان ، في تداول الأسهم والدخل الثابت للإشارة إلى عملية بيع تغلق مركزًا طويلًا قائمًا.

فهم البيع حتى الإغلاق

يشير البيع للإغلاق إلى إجراء إغلاق المركز عن طريق بيع العقد. في تداول الخيارات ، يتم اتخاذ كل من المراكز القصيرة والطويلة من خلال العقود التي يتم شراؤها. بمجرد امتلاك المتداول للعقد ، لا يمكن التعامل معه إلا بثلاث طرق:

1. الخيار خارج المال (OTM) وانتهاء صلاحيته ؛

2. يكون الخيار في المال (ITM) ويمكن ممارسته للتداول بالأصل أو لتسوية الفرق ؛ أو

3. يمكن بيع الخيار لإغلاق المركز. يمكن إجراء البيع لإغلاق الأمر باستخدام خيار ITM أو OTM أو حتى بالمال (ATM).

سيبيع المتداولون عادةً لإغلاق عقود خيارات الشراء التي يمتلكونها عندما لا يرغبون في الاحتفاظ بصفقة صعودية طويلة على الأصل الأساسي. إنهم يبيعون لإغلاق عقود خيارات الشراء التي يمتلكونها عندما لا يرغبون في الاحتفاظ بمركز هبوطي طويل على الأصل الأساسي.

مثال على البيع حتى الإغلاق

لنفترض أن المتداول هو خيار يتم تداوله في البورصة لفترة طويلة باستخدام شراء لفتح أمر على خيار شراء في الشركة أ. تخيل أنه ، في ذلك الوقت ، كان سعر السهم 175.00 دولارًا. لنفترض أيضًا أن استدعاء الإضراب 170.00 دولارًا ، مع انتهاء تاريخ الصلاحية بعد 90 يومًا ، تم بيعه مقابل 7.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. يعطي هذا الخيار 5.00 دولارات من القيمة الجوهرية (سعر السهم 175.00 دولارًا - سعر الإضراب 170.00 دولارًا = 5.00 دولارات للقيمة الجوهرية) و 2.50 دولارًا للقيمة الخارجية (علاوة الخيار 7.50 دولارات - القيمة الجوهرية 5.00 دولارات = 2.50 دولارًا للقيمة الخارجية).

مع مرور الوقت وتقلب قيمة الشركة "أ" صعودًا وهبوطًا ، ستتقلب قيمة خيار الشراء أيضًا. كلما ارتفعت قيمة خيار الشراء ، زادت أرباحه. على العكس من ذلك ، كلما انخفضت قيمة خيار الشراء ، قلت أرباحه. ومع ذلك ، لن تتحقق هذه الأرباح أو الخسائر إلا بمجرد خروج المتداول من المركز باستخدام أمر بيع لإغلاق.

هناك ثلاث نتائج محتملة عندما يقوم المتداول بالبيع لإغلاق خيار الشراء.

مثال: البيع للإغلاق من أجل الربح

إذا زاد سعر الأصل الأساسي بما يكفي لتعويض تضاؤل الوقت الذي سيختبره الخيار (كلما اقترب من انتهاء الصلاحية) ، فإن قيمة خيار الشراء ستزداد أيضًا. في هذه الحالة ، يمكن للمتداول البيع لإغلاق خيار الشراء الطويل لتحقيق ربح.

لنفترض في هذا السيناريو أن الشركة "أ" ارتفعت من 175.00 دولارًا أمريكيًا إلى 180.00 دولارًا أمريكيًا بانتهاء الصلاحية ، مما أدى إلى زيادة قيمة خيار الشراء من 7.50 دولارات أمريكية إلى 10.00 دولارات أمريكية. يتكون هذا الخيار الآن من 10.00 دولارات من القيمة الجوهرية (سعر السهم 180.00 دولارًا - سعر الإضراب 170.00 دولارًا = القيمة الجوهرية 10.00 دولارات) و 0.00 دولار من القيمة الخارجية (الخيارات ليس لها قيمة خارجية عند انتهاء الصلاحية). يمكن للمتداول الآن البيع لإغلاق مركز خيار الشراء الطويل لربح 2.50 دولار (القيمة الحالية 10.00 دولارات - سعر الشراء 7.50 دولار = ربح 2.50 دولار).

مثال: البيع للإغلاق عند نقطة التعادل

إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي بما يكفي فقط لتعويض تناقص الوقت الذي سيختبره الخيار ، فستظل قيمة خيار الشراء دون تغيير. في هذه الحالة ، يمكن للمتداول البيع لإغلاق خيار الشراء الطويل عند نقطة التعادل.

لنفترض في هذا السيناريو أن الشركة "أ" ارتفعت من 175.00 دولارًا أمريكيًا إلى 177.50 دولارًا أمريكيًا بانتهاء الصلاحية ، مع الحفاظ على قيمة خيار الشراء عند 7.50 دولارًا أمريكيًا. تتكون هذه القيمة من 7.50 دولارًا أمريكيًا من القيمة الجوهرية (سعر السهم 177.50 دولارًا أمريكيًا - سعر الإضراب 170 دولارًا أمريكيًا = 7.50 دولارًا أمريكيًا للقيمة الجوهرية) و 0.00 دولار أمريكي من القيمة الخارجية. يمكن للمتداول الآن البيع لإغلاق مركز خيار الشراء الطويل عند نقطة التعادل (القيمة الحالية 7.50 دولارات - سعر الشراء 7.50 دولار = ربح 0.00 دولار).

مثال: البيع للإغلاق مقابل خسارة

إذا لم يرتفع سعر الأصل الأساسي بما يكفي لتعويض تناقص الوقت الذي سيشهده الخيار ، فسوف تنخفض قيمة خيار الشراء. في هذه الحالة ، يمكن للمتداول البيع لإغلاق خيار الشراء الطويل بخسارة.

لنفترض في هذا السيناريو أن الشركة "أ" ارتفعت فقط من 175.00 دولارًا أمريكيًا إلى 176.00 دولارًا أمريكيًا عند انتهاء الصلاحية ، مما أدى إلى انخفاض قيمة خيار الشراء إلى 6.00 دولارات أمريكية. تتكون هذه القيمة من 6.00 دولارات من القيمة الجوهرية (سعر السهم 176.00 دولارًا - سعر الإضراب 170.00 دولارًا = 6.00 دولارات للقيمة الجوهرية) و 0.00 دولار من القيمة الخارجية. يمكن للمتداول الآن البيع فقط لإغلاق مركز خيار الشراء الطويل بخسارة قدرها 1.50 دولار (القيمة الحالية 6.00 دولارات - سعر الشراء 7.50 دولارات = خسارة 1.50 دولار).

يسلط الضوء

• إذا نفد الخيار من المال وسوف تنتهي صلاحيته بلا قيمة ، فقد يختار المتداول البيع للإغلاق لتصفية المركز.

• البيع للإغلاق يحدد أن البيع يستخدم لإغلاق مركز طويل حالي ، وغالبًا ما يستخدم في سياق تداول المشتقات.

• عادة ما يستخدم المتداولون أمر البيع لإغلاق الأمر للخروج من مركز طويل مفتوح ، والذي ينشئه أمر "الشراء لفتحه".