Sammensatt fond

Hva er et blandet fond?

Et blandet fond er en portefølje som består av eiendeler fra flere kontoer som er blandet sammen. Det finnes blandede midler for å redusere kostnadene ved å administrere de inngående kontoene separat.

Blandede fond er en type sammenslåtte fond som ikke er børsnotert eller tilgjengelig for individuelle detaljinvestorer. I stedet brukes disse i lukkede pensjonsordninger, pensjonsfond, forsikringer og andre institusjonelle kontoer.

Forstå et blandet fond

Commmingling innebærer å kombinere eiendeler bidratt av investorer til ett enkelt fond eller investeringsmiddel. Commmingling er en hovedtrekk ved de fleste investeringsfond. Den kan også brukes til å kombinere ulike typer bidrag til ulike formål

På mange måter ligner blandede fond på aksjefond. Begge er profesjonelt forvaltet av en eller flere fondsforvaltere og investerer i grunnleggende finansielle instrumenter som aksjer, obligasjoner eller en kombinasjon av begge.

I likhet med verdipapirfond drar også blandede fondsinvesteringer fordel av stordriftsfordeler, som tillater lavere handelskostnader per investeringsdollar, og diversifisering,. som reduserer porteføljerisikoen.

Tilsyn med blandede midler

En stor og viktig forskjell er imidlertid at blandede fond ikke er regulert av Securities and Exchange Commission (SEC), noe som betyr at de ikke er pålagt å sende inn en rekke lange avsløringer. Aksjefond, derimot, må registrere seg hos SEC og overholde investeringsselskapsloven av 1940.

Blandede midler er imidlertid ikke fullstendig blottet for tilsyn: De er gjenstand for vurdering av United States Office of the Comptroller of the Currency,. så vel som individuelle statlige regulatorer.

Mens aksjefond har et prospekt,. har blandede fond en sammendragsplanbeskrivelse (SPD). SPD-er tilbyr flere detaljer, som beskriver fondets mål, investeringsstrategi og bakgrunn til forvalterne. SPD-dokumentet angir rettighetene og pliktene som plandeltakerne og mottakerne kan forvente. Enhver deltaker i et blandet fond bør lese SPD nøye.

Fordeler og ulemper med blandede midler

Den lavere reguleringsgraden gir lavere advokatutgifter og driftskostnader for et blandet fond. Jo lavere kostnadene er, desto mindre drag på fondets avkastning. Hvis et blandet fond og et sammenlignbart aksjefond har nøyaktig samme bruttoresultat, vil det sammensatte fondets nettoavkastning sannsynligvis være bedre fordi dets utgifter var lavere enn aksjefondets.

En ulempe med blandede midler er at de ikke har ticker-symboler og ikke er børsnotert. Denne mangelen på offentlig informasjon kan gjøre det vanskelig for eksterne investorer å spore fondets kapitalgevinster,. utbytte og renteinntekter. Med aksjefond er denne informasjonen mye mer gjennomsiktig.

TTT

Eksempel på et blandet fond

I likhet med et aksjefond har Fidelity Contrafund Commingled Pool en porteføljeforvalter og offentliggjør relevant informasjon via kvartalsrapporter. Den fokuserer på vekstaksjer med store selskaper, med store vekter innen informasjonsteknologi, kommunikasjonstjenester, skjønnsmessige forbrukere, finansielle selskaper og helsevesen.

The Contrafund Commingled Pool har en utgiftsandel på 0,43 %,. som er lavere enn den gjennomsnittlige utgiftsgraden for verdipapirfond – inkludert aksjefondets motpart, Fidelity Contrafund, med sin utgiftsgrad på 0,86 %. Siden oppstarten i 2014 har fondet levert en årlig avkastning på 15,85 %, mot 14,12 % produsert av S&P 500-indeksen.

Ulovlig sammenblanding

I noen tilfeller kan sammenblanding av midler være ulovlig. Dette skjer vanligvis når en investeringsforvalter kombinerer klientpenger med sine egne eller firmaets, i strid med en kontrakt.

Detaljer om en kapitalforvaltningsavtale er vanligvis skissert i en investeringsforvaltningskontrakt. En investeringsforvalter har et tillitsansvar for å forvalte eiendeler i henhold til visse spesifikasjoner og standarder. Eiendeler som er avtalt å administreres separat, kan ikke blandes av investeringsrådgiveren.

Andre situasjoner kan også oppstå der bidrag gitt av en enkeltperson eller klient må håndteres med spesiell forsiktighet. Dette kan forekomme i rettssaker, bedriftskundekontoer og eiendomstransaksjoner.

Høydepunkter

• I motsetning til aksjefond, er blandede fond vanligvis ikke regulert av SEC.

• Blandede midler handles ikke offentlig og er ikke tilgjengelige for individuelle kjøp; i stedet vises de i institusjonelle kontoer som pensjoner, pensjonsordninger og forsikringer.

– En sammenblanding er når en investeringsforvalter samler penger fra flere investorer og slår dem sammen til ett fond.

• I likhet med verdipapirfond, overvåkes og administreres blandede fond av porteføljeforvaltere som investerer i en rekke verdipapirer.