Смешанный фонд

Что такое смешанный фонд?

Смешанный фонд — это портфель , состоящий из активов с нескольких счетов, объединенных вместе. Объединенные фонды существуют для снижения затрат на отдельное управление составляющими счетами.

Смешанные фонды — это тип объединенного фонда,. который не котируется на бирже и не доступен для индивидуальных розничных инвесторов. Вместо этого они используются в закрытых пенсионных планах, пенсионных фондах, страховых полисах и других институциональных счетах.

Общие сведения о смешанном фонде

Объединение предполагает объединение активов,. внесенных инвесторами, в единый фонд или инвестиционный инструмент. Слияние является основной чертой большинства инвестиционных фондов. Он также может использоваться для объединения различных видов взносов для различных целей.

Во многих отношениях смешанные фонды похожи на взаимные фонды. И те, и другие управляются одним или несколькими управляющими фондами и инвестируют в основные финансовые инструменты, такие как акции, облигации или их комбинацию.

Кроме того, как и взаимные фонды, инвестиции в смешанные фонды выигрывают от эффекта масштаба, который позволяет снизить торговые издержки на доллар инвестиций, и диверсификации,. которая снижает риск портфеля.

Надзор за объединенными фондами

Однако одно существенное и важное отличие заключается в том, что смешанные фонды не регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), а это означает, что они не обязаны предоставлять множество длинных раскрытий информации. Взаимные фонды, с другой стороны, должны быть зарегистрированы в SEC и соблюдать Закон об инвестиционных компаниях 1940 года.

Однако смешанные фонды не полностью лишены надзора: они подлежат проверке Управлением валютного контролера США,. а также регулирующими органами отдельных штатов.

В то время как взаимные фонды имеют проспект,. объединенные фонды имеют краткое описание плана (SPD). SPD предлагают более подробную информацию, описывающую цели фонда, инвестиционную стратегию и опыт его менеджеров. В документе СПД указаны права и обязанности, на которые могут рассчитывать участники плана и бенефициары. Любой участник смешанного фонда должен внимательно прочитать SPD.

Преимущества и недостатки смешанных фондов

Более низкая степень регулирования приводит к более низким судебным издержкам и эксплуатационным расходам для смешанного фонда. Чем ниже затраты, тем меньше бремя на доходы фонда. Если смешанный фонд и сопоставимый взаимный фонд демонстрируют одинаковые валовые результаты, чистая прибыль объединенного фонда, вероятно, будет выше, поскольку его расходы ниже, чем у взаимного фонда.

Недостатком смешанных фондов является то, что они не имеют символов тикера и не торгуются публично. Отсутствие общедоступной информации может затруднить отслеживание прироста капитала,. дивидендов и процентных доходов фонда для внешних инвесторов. С взаимными фондами эта информация гораздо более прозрачна.

ТТТ

Пример смешанного фонда

Как и взаимный фонд, объединенный пул Fidelity Contrafund имеет управляющего портфелем и публично раскрывает соответствующую информацию в ежеквартальных отчетах. Он фокусируется на акциях роста с большой капитализацией, с большим весом в информационных технологиях, коммуникационных услугах, потребительских дискреционных, финансовых компаниях и здравоохранении.

Смешанный пул Contrafund имеет коэффициент расходов 0,43%,. что ниже, чем средний коэффициент расходов взаимных фондов, включая его аналог взаимных фондов, Fidelity Contrafund, с коэффициентом расходов 0,86%. С момента своего основания в 2014 году фонд приносил годовую доходность в размере 15,85% по сравнению с 14,12%, полученными индексом S&P 500.

Незаконное смешение

В некоторых случаях объединение средств может быть незаконным. Обычно это происходит, когда инвестиционный менеджер объединяет деньги клиента со своими собственными деньгами или деньгами своей фирмы в нарушение контракта.

Детали соглашения об управлении активами обычно изложены в договоре об управлении инвестициями. Инвестиционный менеджер несет фидуциарную ответственность за управление активами в соответствии с определенными спецификациями и стандартами. Инвестиционный консультант не может смешивать активы, которые должны управляться как отдельные.

Могут также возникнуть другие ситуации, когда вклады, предоставленные физическим лицом или клиентом, должны управляться с особой осторожностью. Это может произойти в судебных делах, счетах корпоративных клиентов и сделках с недвижимостью.

Особенности

• В отличие от взаимных фондов смешанные фонды обычно не регулируются SEC.

• Объединенные фонды не торгуются публично и не доступны для индивидуальной покупки; вместо этого они фигурируют в институциональных счетах, таких как пенсии, пенсионные планы и страховые полисы.

• Смешанный - это когда инвестиционный менеджер аккумулирует деньги от нескольких инвесторов и объединяет их в один фонд.

• Как и взаимные фонды, смешанные фонды контролируются и управляются портфельными менеджерами, которые инвестируют в ряд ценных бумаг.