Fundusz Powiązany

Co to jest fundusz połączony?

Fundusz mieszany to portfel składający się z aktywów z kilku połączonych rachunków. Fundusze połączone istnieją w celu obniżenia kosztów oddzielnego zarządzania rachunkami składowymi.

Fundusze połączone to rodzaj wspólnego funduszu,. który nie jest publicznie notowany ani nie jest dostępny dla indywidualnych inwestorów detalicznych. Zamiast tego są one wykorzystywane w zamkniętych planach emerytalnych, funduszach emerytalnych, polisach ubezpieczeniowych i innych kontach instytucjonalnych.

Zrozumienie funduszu połączonego

Commingling polega na łączeniu aktywów wniesionych przez inwestorów w jeden fundusz lub wehikuł inwestycyjny. Commingling to podstawowa cecha większości funduszy inwestycyjnych. Może być również używany do łączenia różnego rodzaju wkładów do różnych celów

Pod wieloma względami fundusze mieszane są podobne do funduszy inwestycyjnych. Oba są profesjonalnie zarządzane przez jednego lub więcej zarządzających funduszami i inwestują w podstawowe instrumenty finansowe, takie jak akcje, obligacje lub ich kombinację.

Ponadto, podobnie jak fundusze inwestycyjne, inwestycje w fundusze mieszane korzystają z ekonomii skali, która pozwala na obniżenie kosztów transakcyjnych w przeliczeniu na dolara inwestycji oraz dywersyfikację,. która obniża ryzyko portfela.

Nadzór nad funduszami połączonymi

Jedną z głównych i ważnych różnic jest jednak to, że fundusze mieszane nie są regulowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), co oznacza, że nie są zobowiązane do składania różnych długich ujawnień. Z drugiej strony fundusze inwestycyjne muszą zarejestrować się w SEC i przestrzegać Ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 roku.

Fundusze powiązane nie są jednak całkowicie pozbawione nadzoru: podlegają kontroli amerykańskiego Biura Kontrolera Waluty,. a także poszczególnych stanowych organów regulacyjnych.

Podczas gdy fundusze inwestycyjne mają prospekt emisyjny,. fundusze mieszane mają opis planu skróconego (SPD). SPD oferują więcej szczegółów, opisując cele funduszu, strategię inwestycyjną i doświadczenie jego zarządzających. Dokument SPD określa prawa i obowiązki, których mogą oczekiwać uczestnicy i beneficjenci planu. Każdy uczestnik funduszu pomieszanego powinien uważnie przeczytać SPD.

Zalety i wady funduszy połączonych

Niższy stopień regulacji skutkuje niższymi kosztami prawnymi i operacyjnymi dla funduszu połączonego. Im niższe koszty, tym mniejsze obciążenie dla zysków funduszu. Jeżeli fundusz mieszany i porównywalny fundusz wspólnego inwestowania osiągną dokładnie takie same wyniki brutto, zwrot netto funduszu połączonego byłby prawdopodobnie lepszy, ponieważ jego wydatki byłyby niższe niż funduszu wspólnego inwestowania.

Wadą funduszy zmieszanych jest to, że nie mają symboli giełdowych i nie są przedmiotem publicznego obrotu. Ten brak informacji publicznych może utrudnić zewnętrznym inwestorom śledzenie zysków kapitałowych funduszu,. dywidend i dochodów z odsetek. W przypadku funduszy inwestycyjnych informacje te są znacznie bardziej przejrzyste.

TTT

Przykład funduszu połączonego

Podobnie jak fundusz powierniczy, Fidelity Contrafund Commingled Pool ma zarządzającego portfelem i publicznie ujawnia istotne informacje w raportach kwartalnych. Koncentruje się na akcjach o dużej kapitalizacji, z głównymi wagami w technologii informacyjnej, usługach komunikacyjnych, dyskrecjonalnych klientach, firmach finansowych i opiece zdrowotnej.

Contrafund Commingled Pool ma wskaźnik kosztów 0,43%,. który jest niższy niż średni wskaźnik kosztów funduszy inwestycyjnych — w tym jego odpowiednika w funduszu inwestycyjnym, Fidelity Contrafund, ze wskaźnikiem kosztów 0,86%. Od momentu powstania w 2014 r. fundusz osiągnął roczny zwrot w wysokości 15,85% w porównaniu z 14,12% generowanym przez indeks S&P 500.

Nielegalne łączenie

W niektórych przypadkach mieszanie funduszy może być nielegalne. Zwykle dzieje się tak, gdy zarządzający inwestycjami łączy pieniądze klienta z własnymi lub ich firmy, z naruszeniem umowy.

Szczegóły umowy o zarządzanie aktywami są zazwyczaj określone w umowie o zarządzanie inwestycjami. Zarządzający inwestycjami ponosi odpowiedzialność powierniczą za zarządzanie aktywami zgodnie z określonymi specyfikacjami i standardami. Aktywa, które uzgodniono, że mają być zarządzane jako oddzielne, nie mogą być łączone przez doradcę inwestycyjnego.

Mogą również wystąpić inne sytuacje, w których składki wpłacane przez osobę lub klienta muszą być zarządzane ze szczególną starannością. Może się to zdarzyć w sprawach prawnych, kontach klientów korporacyjnych i transakcjach dotyczących nieruchomości.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W przeciwieństwie do funduszy wzajemnych, fundusze mieszane zazwyczaj nie są regulowane przez SEC.

• Fundusze połączone nie są przedmiotem obrotu publicznego i nie są dostępne do indywidualnego zakupu; zamiast tego znajdują się na kontach instytucjonalnych, takich jak emerytury, plany emerytalne i polisy ubezpieczeniowe.

• Pomieszanie ma miejsce, gdy zarządzający inwestycjami gromadzi pieniądze od kilku inwestorów i łączy je w jeden fundusz.

• Podobnie jak fundusze inwestycyjne, fundusze mieszane są nadzorowane i zarządzane przez zarządzających portfelami, którzy inwestują w szereg papierów wartościowych.