Sammenblandet Fond
Hvad er en blandet fond?
En blandet fond er en portefølje bestående af aktiver fra flere konti, der er blandet sammen. Der er blandede midler til at reducere omkostningerne ved at administrere de konstituerende konti separat.
Blandede fonde er en type puljefond , der ikke er offentligt børsnoteret eller tilgængelig for individuelle detailinvestorer. I stedet bruges disse i lukkede pensionsordninger, pensionskasser, forsikringer og andre institutionelle konti.
Forståelse af en blandet fond
Sammenblanding indebærer at kombinere aktiver bidraget af investorer til en enkelt fond eller investeringsmiddel. Sammenblanding er et primært træk ved de fleste investeringsfonde. Det kan også bruges til at kombinere forskellige typer bidrag til forskellige formål
På mange måder ligner blandede fonde gensidige fonde. Begge er professionelt forvaltet af en eller flere fondsforvaltere og investerer i grundlæggende finansielle instrumenter såsom aktier, obligationer eller en kombination af begge.
Ligesom gensidige fonde, drager blandede fondsinvesteringer fordel af stordriftsfordele, som giver mulighed for lavere handelsomkostninger pr. investering, og diversificering,. som sænker porteføljerisikoen.
Tilsyn med blandede midler
En stor og vigtig forskel er imidlertid, at blandede fonde ikke er reguleret af Securities and Exchange Commission (SEC), hvilket betyder, at de ikke er forpligtet til at indsende en række langvarige oplysninger. Gensidige fonde skal på den anden side registrere sig hos SEC og overholde Investment Company Act af 1940.
Blandede midler er dog ikke fuldstændig blottet for tilsyn: De er genstand for gennemgang af det amerikanske kontor for Valutakontrolløren såvel som individuelle statslige regulatorer.
Mens investeringsforeninger har et prospekt,. har blandede fonde en sammenfattende planbeskrivelse (SPD). SPD'er tilbyder flere detaljer, der beskriver fondens mål, investeringsstrategi og baggrund for dens forvaltere. SPD-dokumentet angiver de rettigheder og forpligtelser, som planens deltagere og modtagere kan forvente. Enhver deltager i en blandet fond bør læse SPD'et omhyggeligt.
Fordele og ulemper ved blandede midler
Den lavere grad af regulering resulterer i lavere juridiske omkostninger og driftsomkostninger for en blandet fond. Jo lavere omkostningerne er, jo mindre trækker fondens afkast. Hvis en blandet fond og en sammenlignelig investeringsforening har nøjagtig samme bruttoresultat, ville den blandede fonds nettoafkast sandsynligvis være bedre, fordi dens udgifter var lavere end investeringsforeningens.
En ulempe ved blandede midler er, at de ikke har ticker-symboler og ikke handles offentligt. Denne mangel på offentlig information kan gøre det vanskeligt for eksterne investorer at spore fondens kapitalgevinster,. udbytter og renteindtægter. Med investeringsforeninger er denne information meget mere gennemsigtig.
TTT
Eksempel på en blandet fond
Ligesom en investeringsforening har Fidelity Contrafund Commingled Pool en porteføljeforvalter og offentliggør relevant information via kvartalsrapporter. Det fokuserer på vækstaktier med store kapitalandele med store vægtninger inden for informationsteknologi, kommunikationstjenester, skønsmæssige forbrugere, finansielle virksomheder og sundhedspleje.
Contrafund Commmingled Pool har et omkostningsforhold på 0,43 % , hvilket er lavere end det gennemsnitlige omkostningsforhold for investeringsforeninger – inklusive dets modstykke til investeringsforeninger, Fidelity Contrafund, med dets omkostningsforhold på 0,86 %. Siden starten i 2014 har fonden leveret et årligt afkast på 15,85 %, mod de 14,12 % produceret af S&P 500-indekset.
Ulovlig sammenblanding
I nogle tilfælde kan sammenblanding af midler være ulovlig. Dette sker normalt, når en investeringsforvalter kombinerer kundepenge med deres egne eller deres firmas, i strid med en kontrakt.
Detaljer om en kapitalforvaltningsaftale er typisk beskrevet i en investeringsforvaltningskontrakt. En investeringsforvalter har et tillidsansvar for at forvalte aktiver i henhold til visse specifikationer og standarder. Aktiver, der er aftalt at blive administreret som separat, kan ikke blandes af investeringsrådgiveren.
Der kan også opstå andre situationer, hvor bidrag ydet af en person eller klient skal håndteres med særlig omhu. Dette kan forekomme i retssager, virksomhedskundekonti og ejendomstransaktioner.
Højdepunkter
I modsætning til gensidige fonde er blandede fonde typisk ikke reguleret af SEC.
Blandede midler handles ikke offentligt og er ikke tilgængelige for individuelt køb; i stedet optræder de på institutionelle konti såsom pensioner, pensionsordninger og forsikringer.
En blandet er, når en investeringsforvalter akkumulerer penge fra flere investorer og samler dem i én fond.
Ligesom investeringsforeninger overvåges og administreres blandede fonde af porteføljeforvaltere, der investerer i en række værdipapirer.
