العائد المخفف المعياري لكل سهم
ما هو العائد المخفف المعياري لكل سهم؟
تُظهر الأرباح المعتادة المخففة للسهم الواحد ربح الشركة لكل سهم بعد استبعاد الدخل أو النفقات لمرة واحدة وافتراض أن جميع الأسهم التي يمكن إصدارها قد تم إصدارها. يتم حساب المقياس عن طريق جني الأرباح (أقل من الأرباح لمرة واحدة) والقسمة على مجموع الأسهم العادية القائمة والأسهم القائمة المحتملة.
يختلف العائد على السهم العادي المخفف عن العائد العادي للسهم (EPS) ، لأنه يمثل الأوراق المالية القابلة للتحويل والأسهم المفضلة ، وكذلك خيارات الأسهم والضمانات. هذا يعني قسمة الربح الطبيعي على عدد أكبر من الأسهم ، مما يؤدي إلى انخفاض عائد السهم.
فهم عائد السهم المعياري المخفف
يعد EPS أحد أهم المتغيرات المستخدمة لتحديد ربحية الشركة وقيمة كل سهم من أسهمها الفردية. يتم نشر العديد من الإصدارات المختلفة من هذا المقياس في البيانات المالية وملاحظات أبحاث السمسرة ، لذلك من المهم أن يفهم المستثمرون ما يمثله كل واحد.
الأرباح المعيارية هي الأرباح التي تم تعديلها لاستبعاد تأثيرات الموسمية أو العناصر غير المنتظمة مثل المصروفات غير المتكررة أو المكاسب لمرة واحدة مثل بيع القسم. عند إضافة التخفيف إلى هذه المعادلة ، تفترض ممارسة جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل (الاستثمارات التي يمكن تغييرها إلى أسهم عادية).
هام
تشير الفجوات الكبيرة بين العائد على السهم العادي وربح السهم العادي المخفف إلى مخاطر أكبر لتخفيض الأرباح المحتملة ، حيث أن الزيادة الكبيرة في عدد الأسهم في السوق تعني أرباحًا أقل.
يؤدي تضمين جميع الأسهم القائمة المحتملة للشركة إلى زيادة تخفيف الأرباح للمساهمين من خلال توزيع أرباح الشركة على عدد أكبر من الأسهم. نتيجة لذلك ، في حين أن EPS الطبيعي المخفف لشركة ما قد يكون في بعض الأحيان مشابهًا لـ EPS الأساسي الخاص به ، في الحالات التي تكون فيها الشركة كبيرة ومؤسّسة ، ستكون دائمًا أقل.
إلى جانب مقاييس الربحية الأخرى ، يتتبع المحللون والمستثمرون عادةً EPS المخفف للشركة بمرور الوقت ، ويقارنونها مع نظرائهم في الصناعة لأغراض التقييم.
فوائد عائد السهم المعياري المخفف
إن حساب أرقام ربحية السهم المخففة على أساس الأرباح العادية ، باستثناء الأحداث لمرة واحدة ، يعطي صورة أكثر صدقًا للربحية الأساسية. غالبًا ما يتم التغاضي عن هذا المقياس المعين ، على الرغم من توفير مقياس أكثر تحفظًا للتحليل والتقييم ومقارنات الاستثمار من EPS الرئيسي ، وهو أرباح الشركة التي تعتمد فقط على الأنشطة الاستثمارية التشغيلية والرأسمالية.
يركز المستثمرون على العائد على السهم المخفف لأن الرقم يعطي صورة أوضح عن دخل الشركة. كلما كان معدل العائد على السهم المعياري المخفف لشركة ما أقرب إلى تتبع رقم ربحية السهم الخاص بها ، كانت ربحية السهم أكثر استقرارًا. وكلما زاد الفرق ، زادت مخاطر تخفيف الأسهم والعمليات الجارية غير المستدامة.
يمكن أن تنبه المقارنة بين الرقمين المحللين والمستثمرين إلى التطورات المحتملة التي من المحتمل أن تؤدي إلى أرباح المساهمين وعوائد توزيعات أرباح أقل من المتوقع. يمكن أن يساعد النظر إلى EPS المقيد المخفف أيضًا في تحديد شركة لديها عدد كبير من الأوراق المالية القابلة للتحويل وإصدار خيارات الأسهم الكبيرة.
يسلط الضوء
هذا يعني قسمة الربح الطبيعي على عدد أكبر من الأسهم ، مما يؤدي إلى تقليل الأرباح.
يتم احتسابها بقسمة أرباح الشركة مطروحًا منها أرباحها لمرة واحدة ، على كل من الأسهم العادية القائمة والأسهم المحتملة القائمة.
تُظهر ربحية السهم المعتادة المخففة مقدار الربح من العمليات العادية الذي يتم تحقيقه على كل سهم من أسهم الشركة ، على افتراض أن جميع الأسهم التي يمكن إصدارها قد تم إصدارها.
ربحية السهم العادية المخففة ، على عكس ربحية السهم العادية (EPS) ، وعوامل الأوراق المالية القابلة للتحويل والأسهم الممتازة ، وكذلك خيارات الأسهم والضمانات.
