Laimennettu normalisoitu osakekohtainen tulos

Mikä on laimennettu normalisoitu osakekohtainen tulos?

Laimennettu normalisoitu osakekohtainen tulos näyttää yrityksen osakekohtaisen tuloksen sen jälkeen, kun kertaluonteiset tuotot tai kulut on poistettu ja kaikki mahdollisesti laskettavat osakkeet on laskettu. Mittari lasketaan ottamalla voitto (vähennettynä kertaluonteisilla tuloilla) ja jakamalla ulkona olevien kantaosakkeiden ja mahdollisten ulkona olevien osakkeiden summalla.

Laimennettu normalisoitu osakekohtainen tulos eroaa normaalista osakekohtaisesta tuloksesta (EPS), koska se sisältää vaihdettavat arvopaperit ja etuoikeutetut osakkeet sekä optiot ja warrantit. Tämä tarkoittaa, että normalisoitu voitto jaetaan suuremmalla määrällä osakkeita, mikä johtaa pienempään osakekohtaiseen tulokseen.

Laimennettu normalisoitu osakekohtainen tulos

EPS on yksi tärkeimmistä muuttujista, jota käytetään määritettäessä yrityksen kannattavuutta ja kunkin yksittäisen osakkeen arvoa. Tästä mittarista on kuitenkin julkaistu useita eri versioita tilinpäätöksissä ja välitystutkimuksen muistiinpanoissa,. joten on tärkeää, että sijoittajat ymmärtävät, mitä kukin niistä edustaa.

Normalisoidut tulot ovat voittoja, jotka on oikaistu siten, että niissä ei ole huomioitu kausivaihteluita,. epäsäännöllisiä eriä, kuten kertaluonteisia kuluja, tai kertaluonteisia voittoja, kuten divisioonan myynnistä. Laimennuslisäyksen lisääminen tähän yhtälöön olettaa sitten, että kaikki vaihdettavat arvopaperit (sijoitukset, jotka voidaan muuttaa kantaosakkeiksi) on käytetty.

###Tärkeää

Suuret erot normalisoidun EPS:n ja laimennetun normalisoidun EPS:n välillä merkitsevät suurempaa riskiä mahdollisesta tuloksen laimenemisesta, koska osakkeiden lukumäärän suuri kasvu markkinoilla tarkoittaa, että voittoja on vähemmän.

Kaikkien yrityksen mahdollisesti ulkona olevien osakkeiden sisällyttäminen lisää osakkeenomistajien tuloksen laimentumista jakamalla yhtiön voittoa suuremmalle osakkeelle. Tämän seurauksena, vaikka yrityksen laimennettu normalisoitu EPS saattaa toisinaan olla samanlainen kuin sen perus-EPS, tapauksissa, joissa yritys on suuri ja vakiintunut, se on melkein aina pienempi.

Muiden kannattavuusmittareiden ohella analyytikot ja sijoittajat tyypillisesti seuraavat yrityksen laimennettua EPS:ää ajan mittaan vertaamalla sitä alan yrityksiin arvostustarkoituksiin.

Laimennetun normalisoidun osakekohtaisen tuloksen edut

Laimennettujen EPS-lukujen laskeminen normalisoitujen tulosten perusteella ilman kertaluonteisia tapahtumia antaa oikeamman kuvan taustalla olevasta kannattavuudesta. Tämä mittari jää usein huomiotta, vaikka se tarjoaa konservatiivisemman mittapuun analysointiin, arvostukseen ja sijoitusten vertailuihin kuin otsikko EPS, joka on yrityksen tulos, joka perustuu yksinomaan operatiiviseen ja pääomasijoitustoimintaan.

Sijoittajat keskittyvät laimennettuun osakekohtaiseen tulokseen, koska luku antaa selkeämmän kuvan yrityksen tuloista. Mitä tarkemmin yrityksen laimennettu normalisoitu EPS seuraa sen EPS-lukua, sitä vakaampi on sen osakekohtainen kannattavuus. Mitä suurempi ero on, sitä suurempi riski osakkeiden laimenemisesta ja kestämättömistä käynnissä olevista toiminnoista.

Näiden kahden luvun vertailu voi varoittaa analyytikot ja sijoittajat mahdollisesta kehityksestä, joka todennäköisesti johtaa odotettua alhaisempiin osakkeenomistajien tuloihin ja osinkojen maksuun. Laimennettua normalisoitua osakekohtaista tulosta tarkastelemalla voidaan myös tunnistaa yritys, jolla on suuri määrä vaihdettavia arvopapereita ja suuri osakeoptioiden liikkeeseenlasku.

##Kohokohdat

• Tämä tarkoittaa, että normalisoitu voitto jaetaan suuremmalla määrällä osakkeita, jolloin voittoja on vähemmän.

• Se lasketaan jakamalla yrityksen voitto vähennettynä sen kertaluonteisella tuloksella sekä ulkona olevilla kantaosakkeilla että potentiaalisilla ulkona olevilla osakkeilla.

• Laimennettu normalisoitu osakekohtainen tulos osoittaa, kuinka paljon normaalista toiminnasta syntyy voittoa jokaisesta yrityksen osakkeesta olettaen, että kaikki liikkeeseen laskettavat osakkeet ovat olleet.

• Laimennettu normalisoitu osakekohtainen tulos, toisin kuin normaali osakekohtainen tulos (EPS), vaihdettavat arvopaperit ja etuoikeutetut osakkeet sekä osakeoptiot ja warrantit.