Udvandet normaliseret indtjening pr. aktie
Hvad er udvandet normaliseret indtjening pr. aktie?
Udvandet normaliseret indtjening pr. aktie viser en virksomheds overskud pr. aktie efter at have fjernet engangsindtægter eller -udgifter og antaget, at alle aktier, der potentielt kunne udstedes, har været. Metrikken beregnes ved at tage overskud (minus engangsindtjening) og dividere med summen af udestående almindelige aktier og potentielle udestående aktier.
Udvandet normaliseret EPS adskiller sig fra almindelig indtjening pr. aktie (EPS), fordi den tegner sig for konvertible værdipapirer og foretrukne aktier samt aktieoptioner og warrants. Det betyder at dividere normaliseret overskud med et større antal aktier, hvilket resulterer i færre indtjening pr.
Forståelse af udvandet normaliseret indtjening pr. aktie
EPS er en af de vigtigste variabler, der bruges til at bestemme en virksomheds rentabilitet og værdi hver af dens individuelle aktier. Flere forskellige versioner af denne metrik offentliggøres dog i regnskaber og noter til mæglerundersøgelser, så det er vigtigt, at investorer forstår, hvad hver enkelt repræsenterer.
Normaliseret indtjening er overskud, der er blevet justeret for at udelukke virkningerne af sæsonudsving,. uregelmæssige poster såsom engangsomkostninger eller engangsgevinster, såsom fra salg af en division. Tilføjelse af udvanding til denne ligning forudsætter så, at alle konvertible værdipapirer (investeringer, der kan ændres til almindelige aktier) er blevet udnyttet.
Vigtigt
Store kløfter mellem normaliseret EPS og udvandet normaliseret EPS signalerer en større risiko for potentiel indtjeningsudvanding, da en stor stigning i antallet af aktier på markedet betyder færre indtjening at gå rundt.
Inkludering af alle en virksomheds potentielt udestående aktier øger indtjeningsudvandingen til aktionærerne ved at sprede en virksomheds overskud over et større antal aktier. Som et resultat heraf, mens en virksomheds udvandede normaliserede EPS lejlighedsvis kan ligne dens grundlæggende EPS, vil den i tilfælde, hvor virksomheden er stor og etableret, næsten altid være lavere.
Sammen med andre mål for rentabilitet sporer analytikere og investorer typisk en virksomheds udvandede EPS over tid og sammenligner den med branchefæller til værdiansættelsesformål.
Fordele ved udvandet normaliseret indtjening pr. aktie
Beregning af udvandede EPS-tal baseret på normaliseret indtjening, eksklusive engangsbegivenheder, giver et mere retvisende billede af den underliggende rentabilitet. Denne særlige metrik bliver ofte overset, på trods af at den giver en mere konservativ målestok for analyse, værdiansættelse og investeringssammenligninger end overordnet EPS, som er en virksomheds indtjening udelukkende baseret på operationelle aktiviteter og kapitalinvesteringsaktiviteter.
Investorer fokuserer på udvandet EPS, fordi tallet giver et klarere billede af en virksomheds indkomst. Jo tættere en virksomheds udvandede normaliserede EPS følger dens EPS-tal, jo mere stabil er rentabiliteten pr. aktie. Jo større forskellen er, jo større er risikoen for aktieudvanding og uholdbar igangværende drift.
Sammenligning af de to tal kan advare analytikere og investorer om potentielle udviklinger, der sandsynligvis vil resultere i lavere end forventet aktionærindtjening og udbytteudbetalinger. At se på udvandet normaliseret EPS kan også hjælpe med at udpege et selskab med et stort antal konvertible værdipapirer og store aktieoptionsudstedelser.
Højdepunkter
Det betyder at dividere normaliseret overskud med et større antal aktier, hvilket resulterer i, at der er mindre indtjening at gå rundt.
Det beregnes ved at dividere en virksomheds overskud minus dens engangsindtjening med både udestående almindelige aktier og dets potentielle udestående aktier.
Udvandet normaliseret indtjening pr. aktie viser, hvor meget overskud fra normal drift, der opnås på hver aktie i et selskab, forudsat at alle aktier, der kunne udstedes, har været.
Udvandet normaliseret EPS, i modsætning til almindelig indtjening pr. aktie (EPS), faktorer i konvertible værdipapirer og foretrukne aktier, samt aktieoptioner og warrants.
