وزن متساوي
ما هو الوزن المتساوي؟
الوزن المتساوي هو نوع من طرق القياس النسبي التي تعطي نفس الأهمية لكل سهم في محفظة أو مؤشر أو صندوق مؤشر. لذلك تُمنح أسهم الشركات الأصغر أهمية إحصائية متساوية ، أو وزنًا ، للشركات الأكبر عندما يتعلق الأمر بتقييم الأداء العام للمجموعة.
يُعرف مؤشر الوزن المتساوي أيضًا باسم المؤشر غير الموزون.
<! - 9B0DE9BC9D1107BA5135E11A1F2470AC ->
فهم الوزن المتساوي
يختلف الوزن المتساوي عن الطريقة الأكثر شيوعًا التي تستخدمها المؤشرات والصناديق والمحافظ التي يتم فيها ترجيح الأسهم بناءً على قيمتها السوقية.
العديد من مؤشرات السوق الأكبر والأكثر شهرة هي إما القيمة السوقية المرجحة أو الموزونة بالسعر. تعطي المؤشرات المرجحة بالقيمة السوقية ، مثل Standard & Poor's 500 ، وزناً أكبر للشركات الكبرى وفقاً للقيمة السوقية. تعتبر الشركات الكبيرة مثل Apple و Microsoft من بين أكبر المقتنيات في S&P 500. تعطي المؤشرات المرجحة بالسعر ، مثل Dow Jones Industrial Average (DJIA) ، أوزانًا أكبر للأسهم ذات أسعار الأسهم المرتفعة.
اكتسب مفهوم المحافظ ذات الوزن المتساوي اهتمامًا بسبب الأداء التاريخي للأسهم الصغيرة وظهور العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). طورت Standard & Poor's أكثر من 80 مؤشرًا مختلفًا متساوي الوزن بناءً على مجموعات من القيمة السوقية والسوق والقطاع.
في صندوق Dow SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) ، وهو صندوق متداول في البورصة يتتبع DJIA ، أكبر حيازات ، اعتبارًا من سبتمبر 2021 ، هي United HealthGroup و Goldman Sachs و The Home Depot.
أداء المؤشرات المتساوية
الصغيرة عمومًا ذات مخاطر أعلى واستثمارات ذات عائد محتمل أعلى مقارنة بالأسهم الكبيرة. من الناحية النظرية ، فإن إعطاء وزن أكبر للأسماء الأصغر لمؤشر S&P 500 في محفظة متساوية الوزن يجب أن يزيد من إمكانية عائد المحفظة. تاريخيا ، كان هذا هو الحال - على المدى القصير. من سبتمبر 2020 إلى سبتمبر 2021 ، بلغ إجمالي العائد لسنة واحدة لمؤشر S&P 500 Equalweight (EWI) 41.93٪ ، مقابل 33.72٪ لمؤشر S&P 500 التقليدي.
ومع ذلك ، على المدى الطويل ، تضيق الفجوة - وفي الواقع ، تنقلب العوائد. بلغ إجمالي العائد السنوي لمدة 10 سنوات (سبتمبر 2019 - سبتمبر 2021) لمؤشر S&P 500 Equalweight 15.32٪ ، لكن S&P 500 تفوق عليه ، حيث عاد بنسبة 16.32٪.
قامت S&P Global (الشركة الأم لشركة Standard & Poor's) بتطوير مؤشر S&P 500 Equal Weight في يناير 2003 - وهو إصدار متساوٍ من مؤشر S&P 500 الشهير ، كما يوحي الاسم. على الرغم من أن كلا المؤشرين يتألفان من نفس الأسهم ، إلا أن مخططات الترجيح المختلفة تؤدي إلى مؤشرين بخصائص مختلفة ومزايا مختلفة للمستثمرين.
أمثلة على الصناديق المتساوية الوزن
تقدم Invesco أكثر من عشرة صناديق مختلفة متساوية الوزن لا تغطي فقط المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 ولكن أيضًا العديد من القطاعات الرئيسية في السوق. على سبيل المثال ، يوفر Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) نفس التعرض لأصغر الشركات في S&P 500 كما هو الحال مع الشركات العملاقة مثل General Electric.
تميل صناديق المؤشرات ذات الوزن المتساوي إلى تحقيق معدل دوران أعلى للمحفظة من صناديق المؤشرات المرجحة لقيمة السوق: يتعين على مدير الصندوق إعادة موازنة مبالغ الاستثمار بشكل دوري بحيث يمثل كل عقد النسبة المئوية نفسها من إجمالي المحفظة. نتيجة لذلك ، عادة ما يكون لديهم تكاليف تداول أعلى ، ويمكن أن تكون أسعار تداولهم أكثر تقلبًا مما هي عليه في صناديق المؤشرات العادية. ومع ذلك ، توفر صناديق الاستثمار المتداولة ذات الوزن المتساوي مزيدًا من الحماية إذا تعرض قطاع كبير لانكماش.
تشمل الأمثلة الأخرى لمؤشر ETFs المتساوي الوزن صندوق Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF ، والذي يعتمد على مؤشر Russell 1000 Equal Weight ، و First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund ، والذي يستخدم مؤشر NASDAQ-100 Equal Weighted Index مثل معيارها.
يسلط الضوء
اكتسب مفهوم المحافظ المتوازنة أهمية بسبب الأداء التاريخي للأسهم الصغيرة وظهور العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).
الوزن المتساوي هو مقياس نسبي يعطي نفس الأهمية لكل سهم في محفظة أو صندوق مؤشر ، بغض النظر عن حجم الشركة.
يتناقض الوزن المتساوي مع الترجيح حسب القيمة السوقية ، والذي يشيع استخدامه من قبل المؤشرات والصناديق.
تميل صناديق المؤشرات المتساوية إلى أن يكون لديها معدل دوران في الأسهم أعلى من صناديق المؤشرات المرجحة لقيمة السوق ، ونتيجة لذلك ، عادة ما يكون لها تكاليف تداول أعلى.
