إيصال الضمان
ما هو إيصال الضمان؟
يشير مصطلح إيصال الضمان إلى بيان بنكي أو غرفة مقاصة مكتوب لضمان أن كاتب optio ns لديه قدر كاف من الضمان الأساسي المتاح للتسليم ، إذا دعت الحاجة إلى استكمال متطلبات العقد. بائعي (كتاب) الخيارات معرضون لخطر التنازل (الاضطرار إلى تقديم الأمان) إذا ذهب الخيار إلى المال (ITM). سيتعين على كتاب الاستدعاء تسليم الأسهم لفترة طويلة بينما سيحتاج كتاب البيع إلى أموال سائلة كافية لشراء الأسهم المطروحة لفترة طويلة.
فهم إيصالات الضمان
إيصال الضمان هو ضمان يقدمه البنك أو شركة المقاصة التي تشهد بأن كاتب الخيار يحتفظ بما يكفي من الضمان الأساسي عند الإيداع ويكون متاحًا للتسليم إذا اختار صاحب هذا الخيار ممارسته. هذا يضمن أن صاحب الخيار قادر على تلقي تسليم الخيارات التي تم ممارستها في الوقت المحدد ودون أي مشاكل.
يشيع استخدام هذا الضمان عندما يكون حساب خيارات العميل محتفظًا به في أحد البنوك بدلاً من وسيط تاجر مسجل. يجب كتابة إيصال الضمان بطريقة مقبولة لدى البورصة وشركة Options Clearing Corporation (OCC) أو أي هيئة تنظيمية أخرى مماثلة. يوفر استخدام حسابات الضمان والإيصالات أدلة مكتوبة وتأكيدات على أن الأوراق المالية متاحة لإتمام المعاملة.
يحتفظ بعض العملاء المؤسسيين ، مثل معاشات التقاعد أو شركات التأمين ، بأصولهم في بنك أمين ، بدلاً من وسيط تاجر مسجل. قد تسمح قواعد الهامش في بورصة الخيارات للوسيط-التاجر بقبول إيصال ضمان (أو موافقة ضمان ) فيما يتعلق بمراكز الخيارات القصيرة ، بدلاً من النقد المرحل أو الأوراق المالية.
نظرًا لأنه يضمن فقط إمكانية التسليم ، فقد لا تكون هناك حاجة أبدًا إلى إيصال الضمان. على سبيل المثال ، إذا لم يتم تعيين مركز الخيارات القصيرة مطلقًا ، فستنتهي صلاحيته من المال (OTM). على هذا النحو ، لن يتم استدعاء إيصال الضمان.
في تداول الخيارات ، يكون الاختلاف بين المال وخارجه مسألة موضع سعر الإضراب بالنسبة للقيمة السوقية للسهم الأساسي. خيار ITM هو خيار ذو سعر إضراب تم تجاوزه بالفعل من خلال سعر السهم الحالي. خيار OTM هو الخيار الذي يحتوي على سعر إضراب لم يصل إليه الأمن الأساسي بعد.
إعتبارات خاصة
يرتبط مصطلح الضمان أيضًا بمفاهيم أخرى في الصناعة المالية. يستخدم بشكل شائع لوصف اتفاق يحتفظ فيه طرف ثالث بأصل أو أموال لشخصين آخرين حتى يكملوا المعاملة. تدخل الأطراف المعنية في حساب الضمان عندما تكون قدرة أحد الأطراف على المضي في معاملة غير مؤكدة. ستجد عمومًا ضمانًا في المعاملات العقارية . يتم وضع الأموال في حساب ضمان لضمان أن المشتري سيكون قادرًا على تأمين التمويل و / أو إغلاق بيع قطعة من العقارات.
أمثلة على إيصالات الضمان
بخيار شراء الأسهم القصيرة إلى أن بنك بائع الخيار يعد بتسليم المخزون الأساسي إلى الوسيط-التاجر في حالة تعيين حساب العميل (مركز الخيارات الطويلة). بالنسبة لخيار بيع الأسهم على المكشوف ، يعد البنك بتسليم نقود بقيمة ما يعادل مركز المخزون القصير المعادل.
كما يسمح OCC للبنوك بكتابة إيصالات الضمان لمراكز خيارات المؤشرات القصيرة. بالنسبة لخيار شراء مؤشر قصير ، يعد البنك بأنه سيحتفظ بواحد مما يلي:
نقدي
مالية واحدة على الأقل قابلة للهامش
قد يضمن أيضًا أنه سيحتوي على مزيج من الثلاثة.
يجب أن تساوي القيمة الإجمالية للأصول التي يحتفظ بها البنك إجمالي قيمة المؤشر الأساسي في تاريخ التداول. يجب أن يكون إيصال الضمان فيما يتعلق بخيار بيع مؤشر قصير مدعومًا بالنقد أو ما يعادله في البنك الذي يساوي إجمالي مبلغ ممارسة البيع. يجب أن يمنح إيصال الضمان أيضًا البنك سلطة تصفية الأصول المحتفظ بها بموجب الاتفاقية إذا لزم الأمر للوفاء بالتنازل.
يسلط الضوء
يضمن إيصال الضمان أن كاتب الخيار لديه ما يكفي من الضمان الأساسي للوفاء بتخصيص محتمل أو لتسليم الضمان فعليًا إذا تم تنفيذ الخيار.
يجب كتابة إيصال الضمان بطريقة تجعله مقبولاً للبورصة وشركة مقاصة الخيارات أو أي هيئة تنظيمية أخرى مماثلة.
قد لا تكون هناك حاجة إليها إذا لم يتم تعيين المركز القصير ، مثل إذا انتهت صلاحيته من المال.
غالبًا ما يتم استخدام إيصال الضمان عندما يتم الاحتفاظ بحساب خيارات العميل في أحد البنوك بدلاً من وسيط تاجر مسجل.
إيصال الضمان هو عبارة عن كشف حساب بنكي أو بيان مقاصة يعد جزءًا من عقد الخيارات.
التعليمات
ماذا يعني "نفاد المال"؟
يعني الخروج من المال أن الخيار ليس له قيمة جوهرية لأن الورقة المالية الأساسية لم تصل بعد إلى سعر الإضراب لعقد الخيار. خيار الشراء (للشراء) هو OTM إذا كان السعر الأساسي يتم تداوله تحت سعر التنفيذ للمكالمة. خيار البيع (البيع) هو OTM إذا كان سعر الورقة المالية الأساسية أعلى من سعر تنفيذ البيع.
ما هو OTM ، ATM ، ITM؟
تشير كل من OTM و ATM و ITM إلى حالة الخيارات - على وجه التحديد ، العلاقة بين سعر إضراب الخيار (المبلغ المتفق عليه الذي يمكن ممارسة الخيار عنده) بسعر السند الذي يستند إليه. OTM تعني الخروج من المال أو عندما لا يكون سعر إضراب الخيار أفضل من الأوراق المالية الأساسية. ITM يعني في المال. يحدث هذا عندما يكون سعر إضراب الخيار مناسبًا مقارنةً بالأوراق المالية. ATM تعني النقود أو عندما يكون سعر إضراب الخيار مطابقًا لسعر السوق الحالي للأوراق المالية الأساسية
ما هو "في المال"؟
في النقود تعبير يشير إلى خيار يمتلك قيمة جوهرية على عكس خيار الخروج من المال ، والذي لا يمتلك قيمة جوهرية. يشير ITM إلى أن الخيار له قيمة في سعر الإضراب المناسب مقارنة بسعر السوق السائد للأصل الأساسي. يعني خيار الشراء داخل المال أن صاحب الخيار لديه الفرصة لشراء الورقة المالية بسعر أقل من سعر السوق الحالي. . خيار البيع في المال يعني أن حامل الخيار يمكنه بيع الورقة المالية أعلى من سعر السوق الحالي.
