Ricevuta di deposito a garanzia
Che cos'è una ricevuta di deposito a garanzia?
Il termine ricevuta fiscale si riferisce a un estratto conto bancario o di stanza di compensazione scritto per garantire che uno scrittore di opzioni disponga di un importo sufficiente del titolo sottostante disponibile per la consegna,. qualora si presenti la necessità di completare i requisiti del contratto. I venditori (scrittori) di opzioni sono a rischio di assegnazione (dovendo consegnare il titolo) se l'opzione va in denaro (ITM). Gli autori di call dovrebbero consegnare azioni a lungo, mentre gli autori di put avrebbero bisogno di fondi liquidi sufficienti per acquistare azioni a lungo termine.
Comprensione delle ricevute di deposito a garanzia
Una ricevuta di deposito a garanzia è una garanzia fornita da una banca o da una società di compensazione che certifica che uno scrittore di opzioni detiene una quantità sufficiente della garanzia sottostante in deposito ed è prontamente disponibile per la consegna se il titolare di tale opzione sceglie di esercitarla. Ciò garantisce che il titolare dell'opzione possa ricevere la consegna delle opzioni esercitate in tempo e senza problemi.
Questa garanzia è comunemente utilizzata quando il conto opzioni di un cliente è detenuto presso una banca anziché presso un intermediario registrato. La ricevuta di deposito a garanzia deve essere scritta in modo tale da essere accettabile per lo scambio e l' Options Clearing Corporation (OCC) o qualsiasi altro organismo di regolamentazione simile. L'uso di conti e ricevute di deposito a garanzia fornisce prove scritte e assicura che i titoli sono disponibili per completare la transazione.
Alcuni clienti istituzionali, come le pensioni o le compagnie assicurative, mantengono i loro beni presso una banca depositaria,. piuttosto che presso un intermediario registrato. Le regole di margine di una borsa di opzioni possono consentire a un intermediario-rivenditore di accettare una ricevuta di deposito a garanzia (o un contratto di deposito a garanzia ) in relazione a posizioni di opzioni corte, al posto di contanti o titoli inviati.
Poiché garantisce solo il potenziale di consegna, la ricevuta di deposito a garanzia potrebbe non essere mai necessaria. Ad esempio, se la posizione in opzioni short non viene mai assegnata, scade out of the money (OTM). Pertanto, la ricevuta di deposito a garanzia non verrà invocata.
Nel trading di opzioni, la differenza tra in the money e out of the money dipende dalla posizione del prezzo di esercizio rispetto al valore di mercato del titolo sottostante. Un'opzione ITM è un'opzione con un prezzo di esercizio che è già stato superato dal prezzo corrente delle azioni. Un'opzione OTM è quella che ha un prezzo d'esercizio che il titolo sottostante deve ancora raggiungere.
Considerazioni speciali
Il termine escrow è anche associato ad altri concetti nel settore finanziario. È comunemente usato per descrivere un accordo in cui una terza parte detiene un bene o denaro per altri due fino a quando non completa una transazione. Le parti coinvolte entrano in deposito a garanzia quando la capacità di una delle parti di portare a termine una transazione è incerta. In genere troverai l'escrow nelle transazioni immobiliari . I fondi vengono depositati su un conto a garanzia per garantire che l'acquirente sarà in grado di ottenere finanziamenti e/o chiudere la vendita di un immobile.
Esempi di ricevute di deposito a garanzia
Una ricevuta di deposito a garanzia relativa a un'opzione call short equity afferma che la banca del venditore di opzioni promette di consegnare le azioni sottostanti al broker-dealer nel caso in cui il conto del loro cliente (la posizione di opzioni lunghe) venga assegnato. Per un'opzione put short equity , la banca promette di consegnare contanti per l'importo della posizione short equivalente in azioni.
L'OCC consente inoltre alle banche di emettere ricevute di deposito a garanzia per posizioni short su opzioni su indici. Per un'opzione call short su un indice, la banca promette di detenere una delle seguenti opzioni:
Contanti
Almeno un titolo di capitale marginale
Può anche garantire che conterrà una combinazione dei tre.
Il valore totale delle attività detenute dalla banca deve essere uguale al valore aggregato dell'indice sottostante alla data di negoziazione. Una ricevuta di deposito in garanzia relativa a un'opzione put short su un indice deve essere garantita da disponibilità liquide o equivalenti presso la banca che equivalgono all'importo complessivo dell'esercizio put. La ricevuta di deposito a garanzia deve anche conferire alla banca l'autorità di liquidare i beni detenuti in base all'accordo, se necessario per assolvere un incarico.
Mette in risalto
La ricevuta di deposito a garanzia garantisce che l'emittente dell'opzione abbia una quantità sufficiente del titolo sottostante per soddisfare un'eventuale assegnazione o per consegnare effettivamente il titolo in caso di esercizio dell'opzione.
La ricevuta di deposito a garanzia deve essere scritta in modo tale da renderla accettabile per lo scambio e per la Options Clearing Corporation o un altro organismo di regolamentazione simile.
Potrebbe non essere necessario se la posizione corta non è assegnata, ad esempio se scade out of the money.
Una ricevuta di deposito a garanzia viene spesso utilizzata quando il conto opzioni di un cliente è detenuto presso una banca anziché presso un intermediario registrato.
Una ricevuta di deposito a garanzia è un estratto conto bancario o di compensazione che fa parte di un contratto di opzioni.
FAQ
Cosa significa "out the money"?
Out of the Money significa che un'opzione non ha valore intrinseco perché il titolo sottostante non ha ancora raggiunto il prezzo di esercizio del contratto di opzione. Un'opzione call (da acquistare) è OTM se il prezzo sottostante viene scambiato al di sotto del prezzo di esercizio della chiamata. Un'opzione put (da vendere) è OTM se il prezzo del titolo sottostante è superiore al prezzo di esercizio della put.
Che cos'è OTM, ATM e ITM?
OTM, ATM e ITM si riferiscono tutti allo stato delle opzioni, in particolare al rapporto tra il prezzo di esercizio dell'opzione (l'importo concordato al quale l'opzione può essere esercitata) e il prezzo del titolo su cui si basa. OTM significa out of the money o quando il prezzo di esercizio dell'opzione non è migliore di quello del titolo sottostante. ITM significa in the money. Ciò accade quando il prezzo di esercizio dell'opzione è favorevole rispetto a quello del titolo. ATM significa at the money o quando il prezzo di esercizio dell'opzione è identico al prezzo di mercato corrente del titolo sottostante
Cos'è "In the Money"?
In the money è un'espressione che si riferisce a un'opzione che possiede un valore intrinseco rispetto a un'opzione out of the money, che non possiede alcun valore intrinseco. ITM indica che un'opzione ha un valore in un prezzo di esercizio che è favorevole rispetto al prezzo di mercato prevalente dell'attività sottostante. Un'opzione call in-the-money significa che il titolare dell'opzione ha l'opportunità di acquistare il titolo al di sotto del suo prezzo di mercato corrente . Un'opzione put in-the-money significa che il titolare dell'opzione può vendere il titolo al di sopra del suo prezzo di mercato corrente.
