Escrow kvittun
Hvað er Escrow kvittun?
Hugtakið vörsluskvittun vísar til yfirlýsingu banka eða útgreiðsluhúss sem er skrifuð til að tryggja að valréttarskrifari hafi nægilegt magn af undirliggjandi öryggi tiltækt til afhendingar,. ef þörf krefur til að uppfylla kröfur samningsins. Seljendur (rithöfundar) valréttar eiga á hættu að fá framsal (þurfa að afhenda öryggið) ef valrétturinn fer í peningana (ITM). Símtalsritarar þyrftu að afhenda hlutabréf til langs tíma á meðan rithöfundar setja þyrftu nóg lausafé til að kaupa hlutabréf sem sett eru til langs tíma.
Skilningur á Escrow kvittunum
Vörunarkvittun er trygging veitt af banka eða greiðslujöfnunarfyrirtæki sem vottar að kaupréttarskrifari eigi nægilega mikið af undirliggjandi verðbréfi á innstæðu og það er aðgengilegt til afhendingar ef handhafi þess valréttar kýs að nýta það. Þetta tryggir að kaupréttarhafi geti fengið afhenta nýtta kauprétt á réttum tíma og án vandræða.
Þessi trygging er almennt notuð þegar valréttarreikningur viðskiptavinar er haldinn í banka frekar en hjá skráðum miðlara. Vörslukvittunin verður að vera skrifuð á þann hátt að hún sé ásættanleg fyrir kauphöllina og Option Clearing Corporation (OCC) eða aðra svipaða eftirlitsaðila. Notkun vörslureikninga og kvittana veitir skrifleg sönnunargögn og tryggingu fyrir því að verðbréfin séu tiltæk til að ljúka viðskiptunum.
Sumir stofnanaviðskiptavinir, eins og lífeyrissjóðir eða tryggingafélög, halda eignum sínum í vörslubanka,. frekar en hjá skráðum miðlara. Framlegðarreglur valréttarkauphallar geta gert miðlara-miðlara kleift að samþykkja vörsluskvittun (eða vörslusamning ) með tilliti til skortsvalréttarstöðu, í stað staðlaðra reiðufjár eða verðbréfa .
Þar sem það tryggir aðeins möguleika á afhendingu, gæti vörslukvittunin aldrei verið þörf. Til dæmis, ef stutta valréttarstöðunni er aldrei úthlutað, rennur hún út af peningunum (OTM). Sem slík verður vörslukvittunin ekki beitt.
Í kaupréttarviðskiptum er munurinn á peningunum og út af peningunum spurning um stöðu verkfallsverðs miðað við markaðsvirði undirliggjandi hlutabréfa. ITM valkostur er einn með verkfallsverði sem hefur þegar farið fram úr núverandi hlutabréfaverði. OTM valkostur er sá sem hefur verkfallsverð sem undirliggjandi verðbréf hefur enn ekki náð.
Sérstök atriði
Hugtakið escrow er einnig tengt öðrum hugtökum í fjármálageiranum. Það er almennt notað til að lýsa samningi þar sem þriðji aðili á eign eða peninga fyrir tvo aðra þar til þeir ljúka viðskiptum. Aðilar sem hlut eiga að máli fara í vörslu þegar óvíst er um getu eins aðila til að ganga í gegnum viðskipti. Þú munt almennt finna escrow í fasteignaviðskiptum. Fjármunir eru settir inn á vörslureikning til að tryggja að kaupandi geti tryggt sér fjármögnun og/eða lokað á sölu á fasteign.
Dæmi um tryggingaskil
Vörslukvittun sem tengist stuttum kauprétti segir að banki kaupréttarsölumanns lofar að afhenda undirliggjandi hlutabréf til miðlara ef reikningur viðskiptavinar þeirra (langa valréttarstaðan) verður úthlutað. Fyrir stuttan sölurétt á hlutabréfum lofar bankinn að afhenda reiðufé að upphæð samsvarandi skortstöðu.
OCC gerir bönkum einnig kleift að skrifa escrow kvittanir fyrir stuttar vísitöluvalréttarstöður. Fyrir stuttan vísitölukauprétt lofar bankinn að hann muni eiga eitt af eftirfarandi:
Reiðufé
Að minnsta kosti eitt álagshæft hlutabréf
Það gæti líka tryggt að það muni halda blöndu af þessu þrennu.
Heildarverðmæti þeirra eigna sem bankinn hefur í vörslu skal jafngilda heildarverðmæti undirliggjandi vísitölu á viðskiptadegi. Vörslukvittun með tilliti til stutts vísitölusöluréttar verður að vera tryggð með reiðufé eða ígildi reiðufjár í bankanum sem jafngildir heildarupphæð sölunýtingar. Vörslukvittunin skal einnig veita bankanum heimild til að slíta eignum sem geymdar eru samkvæmt samningnum ef nauðsyn krefur til að standa við verkefni.
##Hápunktar
Kvittunin ábyrgist að kaupréttarskrifari hafi nóg af undirliggjandi verðbréfi til að fullnægja hugsanlegu framsal eða til að afhenda verðbréfið í raun ef valrétturinn er nýttur.
Vörslukvittunin verður að vera skrifuð á þann hátt að hún sé ásættanleg fyrir kauphöllina og Option Clearing Corporation eða aðra svipaða eftirlitsaðila.
Það gæti verið ekki þörf ef skortstöðunni er ekki úthlutað, svo sem ef hún rennur út úr peningunum.
Vörunarkvittun er oftast notuð þegar valréttarreikningur viðskiptavinar er geymdur í banka frekar en skráðum miðlara.
Vörunarkvittun er banka- eða greiðsluyfirlit sem er hluti af valréttarsamningi.
##Algengar spurningar
Hvað þýðir "út af peningunum"?
Út af peningunum þýðir að valréttur hefur ekkert innra gildi vegna þess að undirliggjandi verðbréf hefur ekki enn náð verkfallsverði valréttarsamningsins. Kaupréttur (til að kaupa) er OTM ef undirliggjandi verð er undir verkfallsverði símtalsins. Söluréttur (til að selja) er OTM ef verð undirliggjandi verðbréfs er yfir verkfallsverði sölu.
Hvað er OTM, ATM og ITM?
OTM, ATM og ITM vísa allir til stöðu valrétta - nánar tiltekið, tengsl verkunarverðs valréttarins (sem samið var um upphæð sem hægt er að nýta á) við verð verðbréfsins sem hann byggir á. OTM þýðir út af peningunum eða þegar verkfallsverð valréttarins er ekki betra en undirliggjandi verðbréf. ITM þýðir í peningunum. Þetta gerist þegar verkfallsverð valréttarins er hagstætt miðað við verðbréfið. Hraðbanki þýðir á peningum eða þegar verkfallsverð valréttar er eins og núverandi markaðsverð undirliggjandi verðbréfs
Hvað er "In the Money"?
Í peningum er tjáning sem vísar til valkosts sem hefur innra gildi öfugt við valkost utan peninga, sem hefur ekkert innra gildi. ITM gefur til kynna að valréttur hafi verðmæti í verkfallsverði sem er hagstætt í samanburði við ríkjandi markaðsverð undirliggjandi eignar. Kaupréttur í peningum þýðir að valréttarhafinn hefur tækifæri til að kaupa verðbréfið undir núverandi markaðsverði þess. . Söluréttur í peningum þýðir að valréttarhafinn getur selt verðbréfið yfir núverandi markaðsverði.
