Deponeringskvittering
Hva er en deponeringskvittering?
Begrepet deponeringskvittering refererer til en bank- eller oppgjørskontoutskrift skrevet for å garantere at en opsjonsskribent har en tilstrekkelig mengde av den underliggende sikkerheten tilgjengelig for levering,. dersom det skulle oppstå behov for å fullføre kravene i kontrakten. Selgere (skribenter) av opsjoner står i fare for tildeling (må levere sikkerheten) hvis opsjonen går i pengene (ITM). Call writers ville måtte levere aksjer til det lange, mens forfattere av puts ville trenge nok likvide midler til å kjøpe aksjer satt til det lange.
Forstå escrow-kvitteringer
En deponeringskvittering er en garanti gitt av en bank eller et clearingfirma som bekrefter at en opsjonsforfatter har nok av den underliggende sikkerheten på innskudd, og den er lett tilgjengelig for levering hvis innehaveren av den opsjonen velger å utøve den. Dette sikrer at opsjonsinnehaveren er i stand til å motta levering av utøvde opsjoner i tide og uten problemer.
Denne garantien brukes ofte når en klients opsjonskonto holdes i en bank i stedet for hos en registrert megler-forhandler. Deponeringskvitteringen må skrives på en slik måte at den er akseptabel for børsen og Options Clearing Corporation (OCC) eller andre lignende tilsynsorganer. Bruk av sperrede kontoer og kvitteringer gir skriftlig bevis og forsikring om at verdipapirene er tilgjengelige for å fullføre transaksjonen.
Noen institusjonelle kunder, som pensjons- eller forsikringsselskaper, opprettholder sine eiendeler i en depotbank i stedet for hos en registrert megler-forhandler. En opsjonsbørs sine marginregler kan tillate en megler-forhandler å akseptere en deponeringskvittering (eller deponeringsavtale ) med hensyn til korte opsjonsposisjoner, i stedet for utsendte kontanter eller verdipapirer.
Siden det bare garanterer potensialet for levering, kan det hende at deponeringskvitteringen aldri blir nødvendig. For eksempel, hvis kortopsjonsposisjonen aldri blir tildelt, utløper den ut av pengene (OTM). Som sådan vil ikke deponeringskvitteringen bli påberopt.
I opsjonshandel er forskjellen mellom i pengene og ut av pengene et spørsmål om innløsningsprisens posisjon i forhold til markedsverdien til den underliggende aksjen. En ITM-opsjon er en med en innløsningspris som allerede er overgått av gjeldende aksjekurs. Et OTM-alternativ er en som har en innløsningspris som det underliggende verdipapiret ennå ikke har nådd.
Spesielle hensyn
Begrepet escrow er også assosiert med andre begreper i finansnæringen. Det brukes ofte for å beskrive en avtale der en tredjepart har en eiendel eller penger for to andre til de fullfører en transaksjon. De involverte partene går i deponering når den ene partens evne til å gjennomføre en transaksjon er usikker. Du vil vanligvis finne escrow i eiendomstransaksjoner. Midler settes inn på en sperret konto for å garantere at kjøperen vil være i stand til å sikre finansiering og/eller avslutte salget av et stykke eiendom.
Eksempler på deponeringskvitteringer
En escrow-kvittering knyttet til en short equity kjøpsopsjon sier at opsjonsselgerens bank lover å levere den underliggende aksjen til megler-forhandleren i tilfelle kundens konto (den lange opsjonsposisjonen) blir tildelt. For en short aksjeopsjon lover banken å levere kontanter tilsvarende den tilsvarende short-aksjeposisjonen.
OCC tillater også banker å skrive deponeringskvitteringer for korte indeksopsjoner. For en kort indekskjøpsopsjon lover banken at den vil ha en av følgende:
Penger
Minst ett marginabelt aksjepapir
Det kan også garantere at det vil inneholde en kombinasjon av de tre.
Den totale verdien av eiendelene som holdes av banken må tilsvare den samlede underliggende indeksverdien på handelsdatoen. En deponeringskvittering med hensyn til en kort indekssalgsopsjon må være dekket av kontanter eller kontantekvivalenter i banken som tilsvarer det samlede salgsutøvelsesbeløpet. Deponeringskvitteringen skal også gi banken fullmakt til å avvikle eiendeler i henhold til avtalen dersom det er nødvendig for å oppfylle et oppdrag.
##Høydepunkter
Deponeringskvitteringen garanterer at opsjonsskriveren har nok av den underliggende sikkerheten til å tilfredsstille et potensielt oppdrag eller faktisk levere sikkerheten dersom opsjonen utøves.
Deponeringskvitteringen må skrives på en måte som gjør den akseptabel for børsen og Options Clearing Corporation eller et annet tilsvarende tilsynsorgan.
Det er kanskje ikke nødvendig hvis shortposisjonen ikke er tildelt, for eksempel hvis den utløper uten penger.
En escrow-kvittering brukes oftest når en klients opsjonskonto holdes i en bank i stedet for en registrert megler-forhandler.
En deponeringskvittering er en bank- eller clearingutskrift som er en del av en opsjonskontrakt.
##FAQ
Hva betyr "ut av pengene"?
Ut av pengene betyr at en opsjon ikke har noen egenverdi fordi det underliggende verdipapiret ennå ikke har nådd innløsningskursen til opsjonskontrakten. En kjøpsopsjon (å kjøpe) er OTM hvis den underliggende prisen handles under innløsningskursen for samtalen. En salgsopsjon (å selge) er OTM hvis den underliggende verdipapirets pris er over putens innløsningspris.
Hva er OTM, ATM og ITM?
OTM, ATM og ITM refererer alle til statusen til opsjoner – nærmere bestemt forholdet mellom opsjonens innløsningspris (det avtalte beløpet som opsjonen kan utøves til) og prisen på verdipapiret den er basert på. OTM betyr ute av pengene eller når opsjonens innløsningspris ikke er bedre enn den underliggende verdipapirens. ITM betyr i pengene. Dette skjer når opsjonens innløsningspris er gunstig sammenlignet med verdipapirets. ATM betyr på pengene eller når opsjonens innløsningspris er identisk med gjeldende markedspris på det underliggende verdipapiret
Hva er "In the Money"?
I pengene er et uttrykk som refererer til en opsjon som har egenverdi i motsetning til en out of the money-opsjon, som ikke har noen egenverdi. ITM indikerer at en opsjon har verdi i en innløsningspris som er gunstig i forhold til den gjeldende markedsprisen på den underliggende eiendelen. En kjøpsopsjon i pengene betyr at opsjonsinnehaveren har muligheten til å kjøpe verdipapiret under gjeldende markedspris . En salgsopsjon i pengene betyr at opsjonsinnehaveren kan selge verdipapiret over gjeldende markedspris.
