Deponeringskvittering
Hvad er en deponeringskvittering?
Begrebet deponeringskvittering refererer til en bank- eller clearinghouse-erklæring skrevet for at garantere, at en optionsskriver har en tilstrækkelig mængde af den underliggende sikkerhed til rådighed for levering,. hvis der skulle opstå behov for at opfylde kravene i kontrakten. Sælgere (skribenter) af optioner risikerer at blive overdraget (skal levere sikkerheden), hvis optionen går i pengene (ITM). Call writers ville være nødt til at levere aktier til det lange, mens forfattere af puts ville have brug for nok likvide midler til at købe aktier sat til det lange.
Forståelse af escrow-kvitteringer
En deponeringskvittering er en garanti stillet af en bank eller et clearingfirma, der bekræfter, at en optionsskriver har nok af den underliggende sikkerhed på deponering, og den er let tilgængelig til levering, hvis indehaveren af denne option vælger at udnytte den. Dette sikrer, at optionsindehaveren er i stand til at modtage levering af udnyttede optioner til tiden og uden problemer.
Denne garanti bruges almindeligvis, når en kundes optionskonto opbevares i en bank i stedet for hos en registreret mægler-forhandler. Deponeringskvitteringen skal skrives på en sådan måde, at den er acceptabel for børsen og Options Clearing Corporation (OCC) eller ethvert andet lignende tilsynsorgan. Brugen af spærrede konti og kvitteringer giver skriftlig dokumentation og sikkerhed for, at værdipapirerne er tilgængelige for at gennemføre transaktionen.
Nogle institutionelle kunder, såsom pensions- eller forsikringsselskaber, opbevarer deres aktiver i en depotbank snarere end hos en registreret mægler-forhandler. En optionsbørs marginregler kan tillade en mægler-dealer at acceptere en deponeringskvittering (eller deponeringsaftale ) med hensyn til korte optionspositioner i stedet for indsendte kontanter eller værdipapirer.
Da det kun garanterer muligheden for levering, er det muligvis aldrig nødvendigt med en deponeringskvittering. For eksempel, hvis den korte option-position aldrig bliver tildelt, udløber den uden for pengene (OTM). Som sådan vil escrow-kvitteringen ikke blive påberåbt.
Ved handel med optioner er forskellen mellem i pengene og uden for pengene et spørgsmål om strejkeprisens position i forhold til markedsværdien af den underliggende aktie. En ITM-option er en med en strike-pris, der allerede er overgået af den aktuelle aktiekurs. En OTM-option er en, der har en strike-pris, som den underliggende værdi endnu ikke har nået.
Særlige overvejelser
Udtrykket escrow er også forbundet med andre begreber i den finansielle industri. Det bruges almindeligvis til at beskrive en aftale, hvor en tredjepart besidder et aktiv eller penge for to andre, indtil de gennemfører en transaktion. De involverede parter går i spærring, når den ene parts evne til at gennemføre en transaktion er usikker. Du vil generelt finde escrow i ejendomstransaktioner. Midler placeres på en spærret konto for at garantere, at køberen vil være i stand til at sikre sig finansiering og/eller lukke for salg af et stykke fast ejendom.
Eksempler på escrow-kvitteringer
En deponeringskvittering relateret til en short equity call-option angiver, at optionssælgerens bank lover at levere den underliggende aktie til broker-dealeren i tilfælde af, at deres kundes konto (den lange option-position) bliver tildelt. For en short equity put-option lover banken at levere kontanter svarende til den tilsvarende short-aktieposition.
OCC giver også banker mulighed for at skrive escrow-kvitteringer for korte indeksoptionspositioner. For en kort indeksoption lover banken, at den vil have en af følgende:
Det kan også garantere, at det vil indeholde en kombination af de tre.
Den samlede værdi af de aktiver, som banken besidder, skal svare til den samlede underliggende indeksværdi på handelsdatoen. En escrow-kvittering med hensyn til en kort indeksputoption skal sikres med kontanter eller likvide midler i banken, der svarer til det samlede putudnyttelsesbeløb. Deponeringskvitteringen skal også give banken bemyndigelse til at likvidere aktiver i henhold til aftalen, hvis det er nødvendigt for at opfylde en opgave.
Højdepunkter
Deponeringskvitteringen garanterer, at optionsskriveren har nok af den underliggende sikkerhed til at opfylde en potentiel opgave eller faktisk levere sikkerheden, hvis optionen udnyttes.
Deponeringskvitteringen skal skrives på en måde, der gør den acceptabel for børsen og Options Clearing Corporation eller et andet lignende tilsynsorgan.
Det er muligvis ikke nødvendigt, hvis den korte position ikke er tildelt, som hvis den udløber uden for pengene.
En escrow-kvittering bruges oftest, når en kundes optionskonto opbevares i en bank frem for en registreret mægler-forhandler.
En deponeringskvittering er en bank- eller clearingopgørelse, der er en del af en optionskontrakt.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad betyder "ud af pengene"?
Out of the money betyder, at en option ikke har nogen iboende værdi, fordi det underliggende værdipapir endnu ikke har nået strikekursen for optionskontrakten. En købsoption (at købe) er OTM, hvis den underliggende pris handles under strikekursen for opkaldet. En put-option (at sælge) er OTM, hvis det underliggende værdipapirs pris er over puttens strike-pris.
Hvad er OTM, ATM og ITM?
OTM, ATM og ITM refererer alle til optionernes status – specifikt forholdet mellem optionens strike-pris (det aftalte beløb, som optionen kan udnyttes til) og prisen på værdipapiret, som det er baseret på. OTM betyder ude af pengene, eller når optionens strejkekurs ikke er bedre end den underliggende værdipapirs. ITM betyder i pengene. Dette sker, når optionens strike-pris er gunstig i forhold til værdipapirets. ATM betyder på pengene, eller når optionens strike-kurs er identisk med den aktuelle markedspris på det underliggende værdipapir
Hvad er "In the Money"?
I pengene er et udtryk, der refererer til en option, der besidder indre værdi i modsætning til en out of the money-option, som ikke har nogen iboende værdi. ITM angiver, at en option har værdi i en strike-pris, der er gunstig i forhold til den gældende markedspris på det underliggende aktiv. En in-the-money call-option betyder, at optionsindehaveren har mulighed for at købe værdipapiret under dens aktuelle markedspris . En in-the-money put-option betyder, at optionsindehaveren kan sælge værdipapiret over sin nuværende markedspris.
