Escrow-kuitti
Mikä on Escrow-kuitti?
Termi sulkukuitti viittaa pankin tai selvitysyhteisön lausuntoon, joka on kirjoitettu takaamaan, että optioiden kirjoittajalla on riittävä määrä taustalla olevaa vakuutta toimitettavaksi,. mikäli tarve sopimuksen vaatimusten täyttämiseksi ilmenee. Optio-oikeuksien myyjät (kirjoittajat) ovat vaarassa luovuttaa (täytyy toimittaa vakuus), jos optio menee rahaan (ITM). Soittokirjoittajat joutuisivat toimittamaan osakkeita pitkälle, kun taas myyntien kirjoittajien tarvitsisivat tarpeeksi likvidejä varoja ostaakseen osakkeita pitkälle.
Escrow-kuittien ymmärtäminen
Escrow-kuitti on pankin tai selvitysyrityksen antama takuu, joka todistaa, että optioiden kirjoittajalla on hallussaan riittävästi taustalla olevaa vakuutta talletuksella ja se on helposti toimitettavissa, jos option haltija päättää käyttää sen. Näin varmistetaan, että optio-oikeuden haltija voi vastaanottaa toteutettujen optioiden toimitukset ajallaan ja ilman ongelmia.
Tätä takuuta käytetään yleisesti, kun asiakkaan optiotili on pankissa eikä rekisteröidyssä välittäjässä. Escrow-kuitti on kirjoitettava siten, että se hyväksyy pörssin ja Options Clearing Corporationin (OCC) tai muun vastaavan sääntelyelimen. Escrow-tilien ja kuittien käyttö tarjoaa kirjallisen todisteen ja varmuuden siitä, että arvopaperit ovat käytettävissä tapahtuman loppuunsaattamiseksi.
Jotkut institutionaaliset asiakkaat, kuten eläke- tai vakuutusyhtiöt, pitävät varojaan säilytyspankissa rekisteröidyn meklarin sijaan. Optiopörssin marginaalisäännöt voivat sallia välittäjän hyväksyä sulkukuitin (tai sulkusopimuksen ) lyhyistä optiopositioista lähetetyn käteisen tai arvopapereiden sijasta.
Koska se takaa vain toimitusmahdollisuuden, sulkukuittia ei ehkä koskaan tarvita. Esimerkiksi jos lyhytoptiopositiota ei koskaan osoiteta, se vanhenee rahasta (OTM). Sellaisenaan sulkukuittia ei vedota.
Optiokaupankäynnissä rahan ja rahan loppumisen välinen ero on kysymys toteutushinnan asemasta suhteessa kohde-etuutena olevan osakkeen markkina-arvoon. ITM-optio on sellainen, jonka toteutushinta on jo ylittänyt nykyisen osakekurssin. OTM-optio on sellainen, jolla on toteutushinta, jota taustalla oleva arvopaperi ei ole vielä saavuttanut.
Erityisiä huomioita
Termi escrow liittyy myös muihin rahoitusalan käsitteisiin. Sitä käytetään yleisesti kuvaamaan sopimusta, jossa kolmas osapuoli pitää omaisuutta tai rahaa kahdelle muulle, kunnes he suorittavat tapahtuman. Osapuolet menevät sulkutilille, kun toisen osapuolen kyky käydä kauppaa on epävarma. Löydät yleensä sulkutalletuksen kiinteistökaupoista. Varat sijoitetaan sulkutilille sen varmistamiseksi, että ostaja pystyy varmistamaan rahoituksen ja/tai sulkemaan kiinteistön myynnin.
Esimerkkejä Escrow-kuitteista
Lyhyeen osakeoptioon liittyvässä sulkutositteessa todetaan, että optiomyyjän pankki lupaa toimittaa kohde-etuuden välittäjälle, mikäli asiakkaan tili (pitkän optio-aseman positio) osoitetaan. Lyhyen osakeoption osalta pankki lupaa toimittaa käteistä vastaavan lyhyen osakeposition määrässä.
OCC sallii myös pankkien kirjoittaa sulkukuitit lyhyistä indeksioptiopositioista. Lyhyen indeksin osto-option osalta pankki lupaa, että sillä on jokin seuraavista:
Käteinen raha
Vähintään yksi marginaalinen osakepaperi
Se voi myös taata, että se sisältää näiden kolmen yhdistelmän.
Pankin hallussa olevien varojen kokonaisarvon tulee olla sama kuin kaupantekopäivän indeksin yhteenlaskettu arvo. Lyhyen indeksin myyntioption sulkukuitti on taattava pankissa käteisellä tai käteisvaroilla, jotka vastaavat yhteenlaskettua myyntilupaa. Sulkutositteessa on myös annettava pankille valtuudet realisoida sopimuksen mukaiset varat tarvittaessa toimeksiannon toteuttamiseksi.
##Kohokohdat
Escrow-kuitti takaa, että optioiden kirjoittajalla on riittävästi taustalla olevaa arvopaperia mahdollisen luovutuksen toteuttamiseen tai arvopaperin tosiasialliseen toimittamiseen, jos optiota käytetään.
Sulkutositteen tulee olla kirjoitettu siten, että se hyväksyy pörssin ja Optioiden selvitysyhteisön tai muun vastaavan viranomaisen.
Sitä ei ehkä tarvita, jos lyhyttä positiota ei ole osoitettu, esimerkiksi jos se vanhenee rahasta.
Sulkukuittia käytetään useimmiten silloin, kun asiakkaan optiotili on pankissa rekisteröidyn välittäjän sijaan.
Sulkukuitti on pankki- tai selvitystiliote, joka on osa optiosopimusta.
##UKK
Mitä "rahat pois" tarkoittaa?
Out of the money tarkoittaa, että optiolla ei ole itseisarvoa, koska kohde-etuutena oleva arvopaperi ei ole vielä saavuttanut optiosopimuksen toteutushintaa . Osto-optio (osto-optio) on OTM, jos taustalla oleva hinta käy kauppaa puhelun toteutushinnan alapuolella. Myyntioptio (myydä) on OTM, jos kohde-etuutena olevan arvopaperin hinta on myyntihinnan yläpuolella.
Mikä OTM, ATM ja ITM on?
OTM, ATM ja ITM viittaavat kaikki optioiden tilaan – erityisesti option toteutushinnan (sovitun summan, jolla optio voidaan käyttää) suhteeseen sen arvopaperin hintaan, johon se perustuu. OTM tarkoittaa, että rahat on poissa tai kun option toteutushinta ei ole parempi kuin taustalla olevan arvopaperin. ITM tarkoittaa rahassa. Näin tapahtuu, kun option toteutushinta on edullisempi arvopaperiin verrattuna. Pankkiautomaatti tarkoittaa rahassa tai kun option toteutushinta on sama kuin kohde-etuutena olevan arvopaperin nykyinen markkinahinta
Mikä on "rahassa"?
Rahassa on ilmaus, joka viittaa optioon, jolla on luontainen arvo,. toisin kuin rahasta pois -optio, jolla ei ole sisäistä arvoa. ITM ilmaisee, että optiolla on arvo lunastushinnassa, joka on edullinen kohde-etuuden vallitsevaan markkinahintaan verrattuna. Rahassa osto-optio tarkoittaa, että optio-oikeuden haltijalla on mahdollisuus ostaa arvopaperi nykyisen markkinahinnan alapuolella. . Rahan sisäinen myyntioptio tarkoittaa, että optio-oikeuden haltija voi myydä arvopaperin sen nykyistä markkinahintaa korkeammalla.
