المشتقات المتداولة في البورصة
ما هي المشتقات المتداولة في البورصة؟
المشتقات المتداولة في البورصة هي عقد مالي مدرج ومتداول في بورصة منظمة. ببساطة ، هذه مشتقات يتم تداولها في بيئة منظمة.
اكتسبت المشتقات المتداولة في البورصة شعبية متزايدة بسبب المزايا التي تتمتع بها المشتقات التي لا تستلزم وصفة طبية (OTC). وتشمل هذه المزايا التوحيد القياسي والسيولة والقضاء على مخاطر التخلف عن السداد.
تعد العقود الآجلة والخيارات من أكثر المشتقات تداولًا في البورصة شيوعًا. يمكن استخدام المشتقات المتداولة في البورصة للتحوط من التعرض والمضاربة على مجموعة واسعة من الأصول المالية ، بما في ذلك السلع والأسهم والعملات وحتى أسعار الفائدة.
فهم المشتقات المتداولة في البورصة
تشمل المشتقات المتداولة في البورصة الخيارات والعقود الآجلة والعقود المالية الأخرى المدرجة والمتداولة في البورصات المنظمة مثل بورصة شيكاغو التجارية (CME) أو بورصة الأوراق المالية الدولية (ISE) أو بورصة إنتركونتيننتال (ICE) أو بورصة LIFFE في لندن ، على سبيل المثال لا الحصر.
على عكس أبناء عمومتهم الذين لا يستلزمون وصفة طبية ، يمكن أن تكون المشتقات المتداولة في البورصة مناسبة تمامًا لبعض مستثمري التجزئة. في سوق OTC ، من السهل أن تضيع في تعقيد الأداة والطبيعة الدقيقة لما يتم تداوله.
في هذا الصدد ، تتمتع المشتقات المتداولة في البورصة بميزتين كبيرتين:
التقييس
لدى البورصة شروط ومواصفات موحدة لكل عقد مشتق. هذا يسهل على المستثمرين تحديد المعلومات الأساسية حول ما يتداولونه ، مثل قيمة العقد ، ومقدار الأمان أو العنصر الذي يمثله العقد (على سبيل المثال ، العقود) ، وعدد العقود التي يمكن شراؤها أو تم البيع.
يمكن أن تكون العقود الفردية بحجم أقل صعوبة بالنسبة للمستثمر الصغير. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر ذي رأس المال المحدود التفكير في خيارات صغيرة (10 أسهم) على الأسهم عالية السعر مقابل الخيارات القياسية (100 سهم).
القضاء على مخاطر التخلف عن السداد
تعمل البورصة نفسها كطرف مقابل لكل معاملة مشتقات يتم تداولها في البورصة. يصبح فعليًا البائع لكل مشتر والمشتري لكل بائع. وهذا يلغي مخاطر تخلف الطرف المقابل عن معاملة المشتقات عن الوفاء بالتزاماته.
السمة المميزة الأخرى للمشتقات المتداولة في البورصة هي ميزة تسويقها. علامة على السوق تعني أن المكاسب والخسائر على كل عقد مشتق يتم حسابها يوميًا.
لذلك ، في أي يوم تداول ، إذا تكبد العميل خسائر أدت إلى تآكل مبلغ الهامش الأولي إلى مستوى معين ، فسيتعين عليه توفير رأس المال المطلوب في الوقت المناسب. إذا لم يفعلوا ذلك ، فقد يتم إغلاق مركزهم المشتق من قبل الشركة.
العقود المالية الآجلة هي مشتقات تستند إلى سندات الخزانة ، والمؤشرات ، والعملات ، وغير ذلك. غالبًا ما تستخدمها المؤسسات المالية للتحوط من المراكز الطويلة التي يحتفظ بها في الأوراق المالية الأساسية.
مستخدمو المشتقات المتداولة في البورصة
تستخدم جميع أنواع صغار مستثمري التجزئة والمستثمرين من المؤسسات الكبيرة المشتقات المتداولة في البورصة للتحوط من قيمة المحافظ والمضاربة على تحركات الأسعار.
قد تقوم البنوك بتحوط قيمة محفظة سندات الخزانة الخاصة بها من خلال اتخاذ موقف معاكس في العقود الآجلة للخزانة. قد تستخدم منظمة الاستيراد والتصدير العقود الآجلة للعملة لتأمين أسعار العملات للمعاملات الوشيكة.
قد يتخذ مستثمرو التجزئة موقفًا في خيارات الأسهم للتحوط من قيمة محافظ الأسهم الخاصة بهم. أو قد يرغبون ببساطة في الحصول على دخل ممتاز عن طريق بيع عقد خيار.
يشعر معظم المستثمرين بالاطمئنان من خلال التقييس والرقابة التنظيمية التي توفرها البورصات المركزية.
ومع ذلك ، قد تكون شفافية المشتقات المتداولة في البورصة عائقًا أمام المؤسسات الكبيرة التي قد لا ترغب في معرفة نواياها التجارية للجمهور أو منافسيها.
في الواقع ، قد يختار المستثمرون المؤسسيون العمل مباشرة مع جهات الإصدار والبنوك الاستثمارية لإنشاء استثمارات مخصصة تمنحهم المخاطر الدقيقة وملف العائد الذي يبحثون عنه.
يسلط الضوء
المقاصة من خلال المقاصة المنظمة يقلل من مخاطر الاستثمار.
تشمل غرف المقاصة شركة مقاصة الخيارات (OCC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
المشتقات المتداولة في البورصة هي ورقة مالية ذات عقد مالي موحد يتم تداولها في بورصة منظمة.
تتم تسوية المشتقات المتداولة في البورصة من خلال غرفة المقاصة وهي مضمونة.
المشتقات المتداولة في البورصة مدرجة في بورصات مثل CBOE Global Markets و New York Mercantile Exchange (NYMEX) ، وتشرف عليها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
التعليمات
لماذا تجذب المشتقات المتداولة في البورصة المستثمرين؟
يقدر المستثمرون الكبار والصغار حقيقة أن هذه الاستثمارات مفهومة وموثوقة وسائلة. ميزات العقد واضحة. يجب على أطراف العقد الالتزام به. يتم التخلص من مخاطر التخلف عن السداد. يتم تنظيم التبادلات. الثقة في الأسواق المالية تترجم إلى سيولة ، وهذا بدوره يعني الوصول الفعال والتسعير.
ما هي المعلومات التي يتضمنها العقد المشتق؟
بشكل عام ، سيفصل العقد أشياء مثل الأصل المعني ، والقيمة بالدولار أو المبلغ (على سبيل المثال ، المبلغ الاسمي أو حجم اللوت) للأمن ، وتاريخ التسوية والعملية ، وساعات التداول ، وعرض الأسعار ، وتاريخ انتهاء العقد.
ما هي بعض أنواع المشتقات المتداولة في البورصة؟
تتضمن بعض المشتقات المتداولة في البورصة خيارات الأسهم والعقود الآجلة للعملات والخيارات والمقايضات والعقود الآجلة للمؤشرات.
