Биржевой дериватив

Что такое торгуемый на бирже дериватив?

Биржевой дериватив — это финансовый контракт, котирующийся и торгуемый на регулируемой бирже. Проще говоря, это деривативы,. которые торгуются в регулируемой среде.

Биржевые деривативы становятся все более популярными из-за преимуществ, которые они имеют по сравнению с внебиржевыми (OTC) деривативами. Эти преимущества включают стандартизацию, ликвидность и устранение риска дефолта.

Фьючерсы и опционы — два самых популярных биржевых дериватива. Биржевые деривативы можно использовать для хеджирования рисков и спекуляций на широком спектре финансовых активов, включая товары, акции, валюты и даже процентные ставки.

Понимание торгуемых на бирже деривативов

Биржевые деривативы включают опционы, фьючерсы и другие финансовые контракты, котирующиеся и торгуемые на регулируемых биржах, таких как Чикагская товарная биржа (CME), Международная фондовая биржа (ISE), Межконтинентальная биржа (ICE) или биржа LIFFE в Лондон, чтобы назвать несколько.

В отличие от своих внебиржевых собратьев, торгуемые на бирже деривативы могут хорошо подходить для некоторых розничных инвесторов. На внебиржевом рынке легко запутаться в сложности инструмента и точной природе того, чем торгуют.

В этом отношении биржевые деривативы имеют два больших преимущества:

Стандартизация

Биржа имеет стандартизированные условия и спецификации для каждого производного контракта. Это облегчает инвесторам определение важной информации о том, чем они торгуют, например, стоимость контракта, сумму ценной бумаги или предмета, представленного контрактом (например, лотов), а также количество контрактов, которые можно купить или продать. продано.

Размер индивидуальных контрактов может быть менее пугающим для мелкого инвестора. Например, инвестор с ограниченным капиталом может рассмотреть мини-опционы (10 акций) на дорогие акции вместо стандартных опционов (100 акций).

Устранение риска дефолта

Сама биржа выступает в качестве контрагента для каждой биржевой сделки с деривативами. Он фактически становится продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца. Это исключает риск неисполнения обязательств контрагентом по производной сделке.

Еще одной определяющей характеристикой биржевых деривативов является их текущая рыночная стоимость. Маркировка по рынку означает, что прибыли и убытки по каждому производному контракту рассчитываются ежедневно.

Таким образом, в любой торговый день, если клиент понесет убытки, которые уменьшат начальную сумму маржи до определенного уровня, он должен будет своевременно предоставить необходимый капитал. Если они этого не сделают, их производная позиция может быть закрыта фирмой.

Финансовые фьючерсы — это деривативы, основанные на казначейских обязательствах, индексах, валютах и многом другом. Они часто используются финансовыми учреждениями для хеджирования длинных позиций по базовой ценной бумаге.

Пользователи торгуемых на бирже деривативов

Все виды мелких розничных инвесторов и крупных институциональных инвесторов используют торгуемые на бирже деривативы для хеджирования стоимости портфелей и для спекуляций на колебаниях цен.

Банки могут хеджировать стоимость своего портфеля казначейских облигаций, занимая противоположную позицию по казначейским фьючерсам. Импортно-экспортная организация может использовать валютные фьючерсы, чтобы зафиксировать курсы валют для предстоящих транзакций.

Розничные инвесторы могут открыть позицию по опционам на акции, чтобы хеджировать стоимость своих портфелей акций. Или они просто могут захотеть получить премиальный доход, полученный от продажи опционного контракта.

Большинство инвесторов успокаивает стандартизация и нормативный надзор, предлагаемые централизованными биржами.

Однако прозрачность торгуемых на бирже деривативов может быть препятствием для крупных организаций, которые могут не хотеть, чтобы их торговые намерения были известны общественности или их конкурентам.

Фактически, институциональные инвесторы могут предпочесть работать напрямую с эмитентами и инвестиционными банками для создания индивидуальных инвестиций, которые дают им точный профиль риска и вознаграждения, который они ищут.

Особенности

• Клиринговые операции через регулируемые клиринговые палаты снижают инвестиционный риск.

• Клиринговые центры включают Клиринговую корпорацию опционов (OCC) и Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

• Биржевой дериватив — это ценная бумага со стандартным финансовым контрактом, которая торгуется на регулируемой бирже.

• Биржевые деривативы рассчитываются через клиринговую палату и гарантируются.

• Биржевые производные котируются на таких биржах, как CBOE Global Markets и Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX), и контролируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Почему торгуемые на бирже деривативы привлекательны для инвесторов?

Инвесторы, большие и малые, ценят тот факт, что эти инвестиции понятны, надежны и ликвидны. Особенности контракта понятны. Стороны договора обязаны его соблюдать. Риск дефолта исключен. Обмен регулируется. Доверие к финансовым рынкам означает ликвидность, что, в свою очередь, означает эффективный доступ и ценообразование.

Какую информацию содержит производный контракт?

Как правило, в контракте подробно описываются такие вещи, как задействованный актив, долларовая стоимость или сумма (например, номинальная стоимость или размер лота) ценной бумаги, дата и процесс расчета, часы торгов, котировка цены и дата истечения контракта.

Какие типы деривативов торгуются на бирже?

Некоторые биржевые деривативы включают опционы на акции, валютные фьючерсы, опционы и свопы, а также фьючерсы на индексы.