Derivado negociado en bolsa
¿Qué es un derivado cotizado en bolsa?
Un derivado cotizado en bolsa es un contrato financiero que cotiza y se negocia en una bolsa regulada. En pocas palabras, estos son derivados que se negocian en un entorno regulado.
Los derivados negociados en bolsa se han vuelto cada vez más populares debido a las ventajas que tienen sobre los derivados extrabursátiles (OTC). Estas ventajas incluyen la estandarización, la liquidez y la eliminación del riesgo de incumplimiento.
Los futuros y las opciones son dos de los derivados negociados en bolsa más populares. Los derivados negociados en bolsa se pueden utilizar para cubrir la exposición y especular sobre una amplia gama de activos financieros, incluidos productos básicos, acciones, divisas e incluso tasas de interés.
Comprender los derivados cotizados en bolsa
Los derivados negociados en bolsa incluyen opciones, futuros y otros contratos financieros que cotizan y se negocian en bolsas reguladas como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), la Bolsa Internacional de Valores (ISE), la Bolsa Intercontinental (ICE) o la bolsa LIFFE en Londres, por nombrar algunos.
A diferencia de sus primos extrabursátiles, los derivados negociados en bolsa pueden ser muy adecuados para algunos inversores minoristas. En el mercado OTC, es fácil perderse en la complejidad del instrumento y la naturaleza exacta de lo que se negocia.
En ese sentido, los derivados cotizados en bolsa tienen dos grandes ventajas:
Estandarización
La bolsa tiene términos y especificaciones estandarizados para cada contrato de derivados. Esto facilita que los inversionistas determinen la información esencial sobre lo que están negociando, como el valor de un contrato, el monto del valor o artículo representado por un contrato (por ejemplo, lotes) y cuántos contratos se pueden comprar o vendido.
Los contratos individuales pueden ser de un tamaño que sea menos desalentador para el pequeño inversionista. Por ejemplo, un inversionista con capital limitado podría considerar opciones mini (10 acciones) sobre acciones de alto precio versus opciones estándar (100 acciones).
Eliminación del riesgo de incumplimiento
La propia bolsa actúa como contraparte de cada transacción de derivados negociados en bolsa. Se convierte efectivamente en el vendedor de cada comprador y en el comprador de cada vendedor. Esto elimina el riesgo de que la contraparte de la transacción de derivados incumpla sus obligaciones.
Otra característica definitoria de los derivados negociados en bolsa es su característica de valor de mercado. Mark to market significa que las ganancias y pérdidas en cada contrato de derivados se calculan diariamente.
Por lo tanto, en cualquier día de negociación, si el cliente incurre en pérdidas que erosionan el monto del margen inicial a un nivel específico, deberá proporcionar el capital requerido de manera oportuna. Si no lo hacen, la empresa puede cerrar su posición de derivados.
Los futuros financieros son derivados basados en bonos del Tesoro, índices, divisas y más. Las instituciones financieras suelen utilizarlos para cubrir las posiciones largas mantenidas en el valor subyacente.
Usuarios de Derivados Cotizados en Bolsa
Todo tipo de pequeños inversores minoristas y grandes inversores institucionales utilizan derivados negociados en bolsa para cubrir el valor de las carteras y especular sobre los movimientos de precios.
Los bancos podrían cubrir el valor de su cartera de bonos del Tesoro tomando una posición opuesta en los futuros del Tesoro. Una organización de importación y exportación podría usar futuros de divisas para asegurar tipos de cambio para transacciones inminentes.
Los inversores minoristas pueden tomar una posición en opciones sobre acciones para cubrir el valor de sus carteras de acciones. O simplemente podrían querer los ingresos por primas obtenidos al vender un contrato de opciones.
La mayoría de los inversores están tranquilos con la estandarización y la supervisión regulatoria que ofrecen los intercambios centralizados.
Sin embargo, la transparencia de los derivados negociados en bolsa puede ser un obstáculo para las grandes instituciones que pueden no querer que sus intenciones comerciales sean conocidas por el público o sus competidores.
De hecho, los inversores institucionales pueden optar por trabajar directamente con emisores y bancos de inversión para crear inversiones personalizadas que les proporcionen el perfil de riesgo y recompensa exacto que buscan.
Reflejos
La compensación de operaciones a través de cámaras de compensación reguladas reduce el riesgo de inversión.
Las cámaras de compensación incluyen la Corporación de Compensación de Opciones (OCC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Un derivado negociado en bolsa es un valor con un contrato financiero estandarizado que se negocia en una bolsa regulada.
Los derivados cotizados se liquidan a través de una cámara de compensación y están garantizados.
Los derivados negociados en bolsa cotizan en bolsas como CBOE Global Markets y New York Mercantile Exchange (NYMEX), y son supervisados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Por qué los derivados cotizados en bolsa son atractivos para los inversores?
Los inversionistas grandes y pequeños aprecian el hecho de que estas inversiones sean comprensibles, confiables y líquidas. Las características del contrato son claras. Las partes de un contrato deben cumplirlo. Se elimina el riesgo de impago. Los intercambios están regulados. La confianza en los mercados financieros se traduce en liquidez, lo que a su vez significa acceso y fijación de precios eficientes.
¿Qué información incluye un contrato de derivados?
Por lo general, un contrato detallará cosas tales como el activo involucrado, el valor o monto en dólares (por ejemplo, el monto nominal o el tamaño del lote) del valor, la fecha y el proceso de liquidación, el horario de negociación, el precio de cotización y la fecha de vencimiento del contrato.
¿Cuáles son algunos tipos de derivados negociados en una bolsa?
Algunos derivados negociados en bolsa incluyen opciones sobre acciones, futuros de divisas, opciones y swaps, y futuros sobre índices.
