Dérivé négocié en bourse

Qu'est-ce qu'un dérivé négocié en bourse ?

Un dérivé négocié en bourse est un contrat financier coté et négocié sur une bourse réglementée. En termes simples, ce sont des dérivés qui sont négociés dans un environnement réglementé.

Les dérivés négociés en bourse sont devenus de plus en plus populaires en raison des avantages qu'ils présentent par rapport aux dérivés de gré à gré (OTC). Ces avantages comprennent la normalisation, la liquidité et l'élimination du risque de défaut.

Les contrats à terme et les options sont deux des produits dérivés négociés en bourse les plus populaires. Les dérivés négociés en bourse peuvent être utilisés pour couvrir l'exposition et spéculer sur un large éventail d'actifs financiers, y compris les matières premières, les actions, les devises et même les taux d'intérêt.

Comprendre les dérivés négociés en bourse

Les dérivés négociés en bourse comprennent les options, les contrats à terme et d'autres contrats financiers qui sont cotés et négociés sur des marchés réglementés tels que le Chicago Mercantile Exchange (CME), l'International Securities Exchange (ISE), l' Intercontinental Exchange (ICE) ou le LIFFE Exchange en Londres, pour n'en citer que quelques-uns.

Contrairement à leurs cousins de gré à gré, les dérivés négociés en bourse peuvent convenir à certains investisseurs de détail. Sur le marché OTC, il est facile de se perdre dans la complexité de l'instrument et la nature exacte de ce qui est négocié.

À cet égard, les dérivés négociés en bourse présentent deux grands avantages :

Normalisation

La bourse a des conditions et des spécifications normalisées pour chaque contrat dérivé. Cela permet aux investisseurs de déterminer plus facilement les informations essentielles sur ce qu'ils négocient, telles que la valeur d'un contrat, le montant du titre ou de l'élément représenté par un contrat (par exemple, des lots), et le nombre de contrats pouvant être achetés ou vendu.

Les contrats individuels peuvent être d'une taille moins décourageante pour le petit investisseur. Par exemple, un investisseur avec un capital limité pourrait envisager des mini-options (10 actions) sur des actions à prix élevé par rapport aux options standard (100 actions).

Élimination du risque de défaut

La bourse elle-même agit en tant que contrepartie pour chaque transaction sur dérivés négociés en bourse. Il devient effectivement le vendeur de chaque acheteur et l'acheteur de chaque vendeur. Cela élimine le risque que la contrepartie à la transaction dérivée manque à ses obligations.

Une autre caractéristique déterminante des dérivés négociés en bourse est leur caractéristique d'évaluation au prix du marché. L'évaluation au prix du marché signifie que les gains et les pertes sur chaque contrat dérivé sont calculés quotidiennement.

Ainsi, chaque jour de bourse, si le client subit des pertes qui érodent le montant de la marge initiale à un niveau spécifique, il devra fournir le capital requis en temps opportun. S'ils ne le font pas, leur position dérivée peut être liquidée par l'entreprise.

Les contrats à terme financiers sont des dérivés basés sur des bons du Trésor, des indices, des devises, etc. Ils sont souvent utilisés par les institutions financières pour couvrir les positions longues détenues sur le titre sous-jacent.

Utilisateurs de dérivés négociés en bourse

Toutes sortes de petits investisseurs particuliers et de grands investisseurs institutionnels utilisent des dérivés négociés en bourse pour couvrir la valeur des portefeuilles et spéculer sur les mouvements de prix.

Les banques pourraient couvrir la valeur de leur portefeuille de bons du Trésor en prenant une position opposée sur les contrats à terme du Trésor. Une organisation d'import-export peut utiliser des contrats à terme sur devises pour verrouiller les taux de change pour les transactions imminentes.

Les investisseurs de détail pourraient prendre une position en stock-options pour couvrir la valeur de leurs portefeuilles d'actions. Ou, ils pourraient simplement vouloir le revenu de prime obtenu en vendant un contrat d'option.

La plupart des investisseurs sont rassurés par la normalisation et la surveillance réglementaire offertes par les bourses centralisées.

Cependant, la transparence des dérivés négociés en bourse peut être un obstacle pour les grandes institutions qui ne veulent pas que leurs intentions de négociation soient connues du public ou de leurs concurrents.

En fait, les investisseurs institutionnels peuvent choisir de travailler directement avec les émetteurs et les banques d'investissement pour créer des investissements sur mesure qui leur donnent le profil de risque et de rendement exact qu'ils recherchent.

Points forts

• La compensation des transactions par l'intermédiaire de chambres de compensation réglementées réduit le risque d'investissement.

• Les chambres de compensation comprennent l' Options Clearing Corporation (OCC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

• Un dérivé négocié en bourse est un titre assorti d'un contrat financier standardisé qui se négocie sur une bourse réglementée.

• Les dérivés négociés en bourse sont réglés par l'intermédiaire d'une chambre de compensation et sont garantis.

• Les dérivés négociés en bourse sont cotés sur des bourses telles que le CBOE Global Markets et le New York Mercantile Exchange (NYMEX) et sont supervisés par la Securities and Exchange Commission (SEC).

FAQ

Pourquoi les dérivés négociés en bourse attirent-ils les investisseurs ?

Les investisseurs, petits et grands, apprécient le fait que ces investissements soient compréhensibles, fiables et liquides. Les caractéristiques du contrat sont claires. Les parties à un contrat doivent s'y conformer. Le risque de défaut est éliminé. Les échanges sont réglementés. La confiance dans les marchés financiers se traduit par la liquidité, qui à son tour signifie un accès et une tarification efficaces.

Quelles informations un contrat dérivé inclut-il ?

Généralement, un contrat détaillera des éléments tels que l'actif concerné, la valeur en dollars ou le montant (par exemple, le montant nominal ou la taille du lot) du titre, la date et le processus de règlement, les heures de négociation, la cotation et la date d'expiration du contrat.

Quels sont certains types de produits dérivés négociés en bourse ?

Certains dérivés négociés en bourse comprennent les options sur actions, les contrats à terme sur devises, les options et les swaps et les contrats à terme sur indices.