Giełdowy instrument pochodny

Co to jest instrument pochodny na giełdzie?

Giełdowy instrument pochodny to kontrakt finansowy, który jest notowany i jest przedmiotem obrotu na regulowanej giełdzie. Mówiąc najprościej, są to instrumenty pochodne,. które są przedmiotem obrotu w regulowanym środowisku.

Giełdowe instrumenty pochodne stają się coraz bardziej popularne ze względu na przewagę, jaką mają pozagiełdowe (OTC). Te zalety obejmują standaryzację, płynność i eliminację ryzyka niewykonania zobowiązania.

Kontrakty terminowe i opcje to dwa z najpopularniejszych instrumentów pochodnych notowanych na giełdzie. Giełdowe instrumenty pochodne mogą być wykorzystywane do zabezpieczania ekspozycji i spekulowania szeroką gamą aktywów finansowych, w tym towarami, akcjami, walutami, a nawet stopami procentowymi.

Zrozumienie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu giełdowego

Giełdowe instrumenty pochodne obejmują opcje, kontrakty terminowe i inne kontrakty finansowe, które są notowane i są przedmiotem obrotu na regulowanych giełdach, takich jak Chicago Mercantile Exchange (CME), Międzynarodowa Giełda Papierów Wartościowych (ISE), Intercontinental Exchange (ICE) lub giełda LIFFE w Londyn, żeby wymienić tylko kilka.

W przeciwieństwie do ich pozagiełdowych kuzynów, instrumenty pochodne będące w obrocie giełdowym mogą być odpowiednie dla niektórych inwestorów detalicznych. Na rynku OTC łatwo pogubić się w złożoności instrumentu i dokładnej naturze tego, czym się handluje.

Pod tym względem giełdowe instrumenty pochodne mają dwie duże zalety:

###Normalizacja

Giełda posiada znormalizowane warunki i specyfikacje dla każdego kontraktu pochodnego. Ułatwia to inwestorom określenie podstawowych informacji o tym, czym inwestują, takich jak wartość kontraktu, kwota papieru wartościowego lub pozycji reprezentowanej przez kontrakt (np. lot) oraz ile kontraktów można kupić lub sprzedany.

Poszczególne umowy mogą być wielkością mniej zniechęcającą dla małego inwestora. Na przykład inwestor z ograniczonym kapitałem może rozważyć opcje mini (10 akcji) na akcje o wysokiej cenie w porównaniu z opcjami standardowymi (100 akcji).

Eliminacja ryzyka niewypłacalności

Sama giełda działa jako kontrahent dla każdej giełdowej transakcji pochodnej. Skutecznie staje się sprzedawcą dla każdego kupującego i kupującym dla każdego sprzedającego. Eliminuje to ryzyko niewywiązania się przez kontrahenta transakcji pochodnej ze swoich zobowiązań.

Inną charakterystyczną cechą giełdowych instrumentów pochodnych jest ich cecha wyceny według wartości rynkowej. Mark to market oznacza, że zyski i straty na każdym kontrakcie pochodnym są obliczane codziennie.

Tak więc w dowolnym dniu handlowym, jeśli klient poniesie straty, które obniżą kwotę początkowego depozytu zabezpieczającego do określonego poziomu, będzie musiał zapewnić wymagany kapitał w odpowiednim czasie. Jeśli tego nie zrobią, ich pozycja w instrumentach pochodnych może zostać zamknięta przez firmę.

Finansowe kontrakty terminowe to instrumenty pochodne oparte na skarbach, indeksach, walutach i nie tylko. Są one często wykorzystywane przez instytucje finansowe do zabezpieczania długich pozycji utrzymywanych w bazowych papierach wartościowych.

Użytkownicy giełdowych instrumentów pochodnych

Wszelkiego rodzaju mali inwestorzy detaliczni i duzi inwestorzy instytucjonalni wykorzystują giełdowe instrumenty pochodne do zabezpieczania wartości portfeli i spekulowania na ruchach cen.

Banki mogą zabezpieczyć wartość swojego portfela papierów skarbowych, zajmując przeciwną pozycję w kontraktach terminowych na skarby. Organizacja importowo-eksportowa może używać walutowych kontraktów terminowych do blokowania kursów walut dla zbliżających się transakcji.

Inwestorzy indywidualni mogą zająć pozycję w opcjach na akcje, aby zabezpieczyć wartość swoich portfeli akcji. Albo mogą po prostu chcieć premii uzyskanej ze sprzedaży kontraktu opcyjnego.

Większość inwestorów jest uspokojona standaryzacją i nadzorem regulacyjnym oferowanym przez scentralizowane giełdy.

Jednak przejrzystość giełdowych instrumentów pochodnych może stanowić przeszkodę dla dużych instytucji, które mogą nie chcieć, aby ich zamiary handlowe były znane opinii publicznej lub konkurentom.

W rzeczywistości inwestorzy instytucjonalni mogą zdecydować się na bezpośrednią współpracę z emitentami i bankami inwestycyjnymi w celu stworzenia dostosowanych inwestycji, które zapewnią im dokładnie taki profil ryzyka i zysku, jakiego szukają.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Rozliczanie transakcji za pośrednictwem regulowanych izb rozliczeniowych zmniejsza ryzyko inwestycyjne.

• Izby rozliczeniowe obejmują Options Clearing Corporation (OCC) i Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

• Giełdowy instrument pochodny to papier wartościowy ze standardową umową finansową, który jest przedmiotem obrotu na regulowanej giełdzie.

• Giełdowe instrumenty pochodne rozliczane są za pośrednictwem izby rozliczeniowej i są gwarantowane.

• Giełdowe instrumenty pochodne są notowane na giełdach takich jak CBOE Global Markets i New York Mercantile Exchange (NYMEX) i są nadzorowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

##FAQ

Dlaczego instrumenty pochodne notowane na giełdzie są atrakcyjne dla inwestorów?

Inwestorzy duzi i mali doceniają fakt, że inwestycje te są zrozumiałe, rzetelne i płynne. Cechy kontraktu są jasne. Strony umowy muszą jej przestrzegać. Ryzyko niewypłacalności jest wyeliminowane. Giełdy są regulowane. Zaufanie do finansów przekłada się na płynność, co z kolei oznacza sprawny dostęp do rynków i cen.

Jakie informacje zawiera kontrakt pochodny?

Ogólnie rzecz biorąc, kontrakt wyszczególnia takie rzeczy, jak zaangażowane aktywa, wartość lub kwota w dolarach (np. wartość nominalna lub wielkość partii) papieru wartościowego, data i proces rozliczenia, godziny handlu, notowania cenowe oraz data wygaśnięcia kontraktu.

Jakie rodzaje instrumentów pochodnych są przedmiotem obrotu na giełdzie?

Niektóre giełdowe instrumenty pochodne obejmują opcje na akcje, kontrakty terminowe na waluty, opcje i swapy oraz kontrakty terminowe na indeksy.