Pörssissä noteerattu johdannainen
Mikä on pörssinoteerattu johdannainen?
Pörssijohdannainen on rahoitussopimus, joka on listattu ja jolla käydään kauppaa säännellyssä pörssissä. Yksinkertaisesti sanottuna nämä ovat johdannaisia,. joilla käydään kauppaa säännellyssä ympäristössä.
Pörssijohdannaisista on tullut yhä suositumpia, koska niillä on OTC- johdannaisia. Näitä etuja ovat standardointi, likviditeetti ja maksukyvyttömyysriskin eliminointi.
Futuurit ja optiot ovat kaksi suosituinta pörssijohdannaisista. Pörssissä myytäviä johdannaisia voidaan käyttää suojautumiseen ja spekulointiin monenlaisilla rahoitusvaroilla, mukaan lukien hyödykkeillä, osakkeilla, valuutoilla ja jopa koroilla.
Pörssinoteerattujen johdannaisten ymmärtäminen
Pörssissä myytäviä johdannaisia ovat optiot, futuurit ja muut rahoitussopimukset, jotka on listattu ja joilla käydään kauppaa säännellyissä pörsseissä, kuten Chicago Mercantile Exchange (CME), International Securities Exchange (ISE), Intercontinental Exchange (ICE) tai LIFFE - pörssi. Lontoo, muutamia mainitakseni.
Toisin kuin pörssin ulkopuolella myytävät serkkunsa, pörssijohdannaiset voivat sopia hyvin joillekin yksityissijoittajille. OTC-markkinoilla on helppo eksyä instrumentin monimutkaisuuteen ja kaupankäynnin kohteen tarkkaan luonteeseen.
Tässä suhteessa pörssijohdannaisilla on kaksi suurta etua:
###Standardointi
Pörssillä on jokaiselle johdannaissopimukselle standardoidut ehdot ja spesifikaatiot. Tämän ansiosta sijoittajien on helpompi määrittää olennaiset tiedot siitä, mitä he käyvät kauppaa, kuten sopimuksen arvo, arvopaperin tai sopimuksen edustaman kohteen (esim. erät) määrä ja kuinka monta sopimusta voidaan ostaa tai myyty.
Yksittäiset sopimukset voivat olla pienelle sijoittajalle vähemmän pelottavia. Esimerkiksi sijoittaja, jolla on rajoitettu pääoma, voisi harkita minioptioita (10 osaketta) korkeahintaisiin osakkeisiin verrattuna standardioptioihin (100 osaketta).
Oletusriskin eliminointi
Pörssi itse toimii vastapuolena jokaisessa pörssijohdannaiskaupassa. Siitä tulee käytännössä myyjä jokaiselle ostajalle ja ostaja jokaiselle myyjälle. Tämä eliminoi riskin, että johdannaiskaupan vastapuoli laiminlyö velvoitteensa.
Toinen pörssijohdannaisten määrittävä ominaisuus on niiden markkinahinta. Markkinahinta tarkoittaa, että jokaisen johdannaissopimuksen voitot ja tappiot lasketaan päivittäin.
Joten jos asiakkaalle aiheutuu minä tahansa kaupankäyntipäivänä tappioita, jotka heikentävät alkuperäisen marginaalin tietylle tasolle, hänen on tarjottava vaadittu pääoma ajoissa. Jos he eivät tee niin, yritys voi sulkea heidän johdannaispositionsa.
Rahoitusfutuurit ovat johdannaisia, jotka perustuvat rahastoihin, indekseihin, valuuttoihin ja muihin. Rahoituslaitokset käyttävät niitä usein suojatakseen kohde-etuutena olevan arvopaperin pitkiä positioita.
Pörssinoteerattujen johdannaisten käyttäjät
Kaikenlaiset piensijoittajat ja suuret institutionaaliset sijoittajat käyttävät pörssijohdannaisia suojatakseen salkkujen arvoa ja spekuloidakseen hintaliikkeillä.
Pankit voivat suojata treasuries-salkkunsa arvoa ottamalla päinvastaisen aseman treasury-futuureissa. Tuonti- ja vientiorganisaatio saattaa käyttää valuuttafutuureja valuuttakurssien lukitsemiseen tulevia tapahtumia varten.
Yksityissijoittajat voivat ottaa kantaa osakeoptioihin suojatakseen osakesalkkunsa arvoa. Tai he yksinkertaisesti saattavat haluta palkkiotuotot, jotka saadaan myymällä optiosopimus.
Keskitettyjen pörssien tarjoama standardointi ja sääntelyn valvonta rauhoittaa useimpia sijoittajia.
Pörssijohdannaisten läpinäkyvyys voi kuitenkin olla esteenä suurille instituutioille, jotka eivät ehkä halua kaupankäyntiaikeistaan yleisön tai kilpailijoidensa tiedossa.
Itse asiassa institutionaaliset sijoittajat voivat halutessaan työskennellä suoraan liikkeeseenlaskijoiden ja investointipankkien kanssa luodakseen räätälöityjä sijoituksia, jotka antavat heille tarkan riski- ja tuottoprofiilin, jonka he etsivät.
##Kohokohdat
Kauppojen selvitys säänneltyjen selvityskeskusten kautta vähentää sijoitusriskiä.
Selvityskeskuksiin kuuluvat Options Clearing Corporation (OCC) ja Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Pörssijohdannainen on arvopaperi, jolla on standardoitu rahoitussopimus ja jolla käydään kauppaa säännellyssä pörssissä.
Pörssissä kaupankäynnin kohteena olevat johdannaiset selvitetään selvityskeskuksen kautta ja niillä on takuu.
Pörssissä myytävät johdannaiset on listattu pörssissä, kuten CBOE Global Markets ja New York Mercantile Exchange (NYMEX), ja niitä valvoo Securities and Exchange Commission (SEC).
##UKK
Miksi pörssijohdannaiset houkuttelevat sijoittajia?
Suuret ja pienet sijoittajat arvostavat sitä, että nämä sijoitukset ovat ymmärrettäviä, luotettavia ja likvidejä. Sopimuksen ominaisuudet ovat selvät. Sopimuksen osapuolten on noudatettava sitä. Oletusriski on eliminoitu. Vaihtoja säännellään. Luottamus rahoitukseen merkitsee likviditeettiä, mikä puolestaan tarkoittaa tehokkaita pääsymarkkinoita ja hinnoittelua.
Mitä tietoja johdannaissopimus sisältää?
Yleensä sopimuksessa määritellään yksityiskohtaisesti esimerkiksi kyseessä oleva omaisuus, arvopaperin dollariarvo tai -määrä (esim. nimellissumma tai eräkoko), selvityspäivä ja -prosessi, kaupankäyntiajat, hintanoteeraus ja sopimuksen viimeinen voimassaolopäivä.
Mitä johdannaistyyppejä pörssissä käydään kauppaa?
Jotkut pörssijohdannaiset sisältävät osakeoptiot, valuuttafutuurit, optiot ja swapit sekä indeksifutuurit.
