Börshandlat derivat

Vad är ett börshandlat derivat?

Ett börshandlat derivat är ett finansiellt kontrakt som är noterat och handlas på en reglerad börs. Enkelt uttryckt är dessa derivat som handlas i en reglerad miljö.

Börshandlade derivat har blivit allt populärare på grund av fördelarna som de har OTC -derivat (over-the-counter ). Dessa fördelar inkluderar standardisering, likviditet och eliminering av fallissemangsrisk.

Futures och optioner är två av de mest populära börshandlade derivaten. Börshandlade derivat kan användas för att säkra exponering och för att spekulera på ett brett utbud av finansiella tillgångar, inklusive råvaror, aktier, valutor och till och med räntor.

Förstå börshandlade derivat

Börshandlade derivat inkluderar optioner, terminer och andra finansiella kontrakt som är noterade och handlas på reglerade börser som Chicago Mercantile Exchange (CME), International Securities Exchange (ISE), Intercontinental Exchange (ICE) eller LIFFE- börsen i London, för att nämna några.

Till skillnad från sina kusiner utan disk kan börshandlade derivat vara väl lämpade för vissa privata investerare. På OTC-marknaden är det lätt att gå vilse i instrumentets komplexitet och den exakta karaktären på vad som handlas.

I det avseendet har börshandlade derivat två stora fördelar:

###Standardisering

Börsen har standardiserade villkor och specifikationer för varje derivatkontrakt. Detta gör det enklare för investerare att avgöra viktig information om vad de handlar med, såsom värdet av ett kontrakt, beloppet på säkerheten eller föremålet som representeras av ett kontrakt (t.ex. partier) och hur många kontrakt som kan köpas eller såld.

Individuella kontrakt kan ha en storlek som är mindre skrämmande för den lilla investeraren. Till exempel kan en investerare med begränsat kapital överväga minioptioner (10 aktier) på högprisaktier jämfört med standardoptioner (100 aktier).

Eliminering av standardrisk

Börsen själv fungerar som motpart för varje börshandlad derivattransaktion. Det blir i praktiken säljare för varje köpare och köpare för varje säljare. Detta eliminerar risken för att motparten i derivattransaktionen inte uppfyller sina förpliktelser.

En annan utmärkande egenskap hos börshandlade derivat är deras mark-to-market- funktion. Mark to market innebär att vinster och förluster på varje derivatkontrakt beräknas dagligen.

Så, på en handelsdag, om kunden ådrar sig förluster som urholkar det initiala marginalbeloppet till en viss nivå, måste de tillhandahålla det kapital som krävs i tid. Om de inte gör det kan deras derivatposition stängas av företaget.

Finansiella terminer är derivat baserade på statsobligationer, index, valutor med mera. De används ofta av finansiella institutioner för att säkra långa positioner i det underliggande värdepapperet.

Användare av börshandlade derivat

Alla typer av små privata investerare och stora institutionella investerare använder börshandlade derivat för att säkra värdet på portföljer och för att spekulera i prisrörelser.

Banker kan säkra värdet på sin statsobligationsportfölj genom att ta en motsatt position i statsobligationer. En import-exportorganisation kan använda valutaterminer för att låsa in valutakurser för kommande transaktioner.

Detaljhandelsinvesterare kan ta ställning i aktieoptioner för att säkra värdet på sina aktieportföljer. Eller så kanske de helt enkelt vill ha premieinkomsten som erhålls genom att sälja ett optionskontrakt.

De flesta investerare är lugnade av den standardisering och regulatoriska tillsyn som erbjuds av centraliserade börser.

Transparensen hos börshandlade derivat kan dock vara ett hinder för stora institut som kanske inte vill ha sina handelsavsikter kända för allmänheten eller deras konkurrenter.

Faktum är att institutionella investerare kan välja att arbeta direkt med emittenter och investeringsbanker för att skapa skräddarsydda investeringar som ger dem exakt den risk- och avkastningsprofil de söker.

##Höjdpunkter

– Clearing av affärer genom reglerade clearinghus minskar investeringsrisken.

• Clearinghouses inkluderar Options Clearing Corporation (OCC) och Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

– Ett börshandlat derivat är ett värdepapper med ett standardiserat finansiellt kontrakt som handlas på en reglerad börs.

• Börshandlade derivat avvecklas genom ett clearinghus och är garanterade.

• Börshandlade derivat är noterade på börser som CBOE Global Markets och New York Mercantile Exchange (NYMEX), och övervakas av Securities and Exchange Commission (SEC).

##FAQ

Varför är börshandlade derivat tilltalande för investerare?

Stora som små investerare uppskattar att dessa investeringar är begripliga, pålitliga och likvida. Kontraktets egenskaper är tydliga. Parterna i ett avtal måste följa det. Standardrisken är eliminerad. Utbyten är reglerade. Förtroende för finansiellt översätts till likviditet, vilket i sin tur innebär effektiv tillgång till marknader och prissättning.

Vilken information innehåller ett derivatkontrakt?

I allmänhet kommer ett kontrakt att specificera sådana saker som den inblandade tillgången, dollarvärdet eller beloppet (t.ex. nominellt belopp eller partistorlek) för värdepapperet, avvecklingsdatum och -process, öppettider, prisnotering och kontraktets utgångsdatum.

Vilka är vissa typer av derivat som handlas på en börs?

Vissa börshandlade derivat inkluderar aktieoptioner, valutaterminer, optioner och swappar och indexterminer.