مخاطرة مالية
ما هي المخاطر المالية؟
المخاطر المالية هي إمكانية خسارة المال في استثمار أو مشروع تجاري. تتضمن بعض المخاطر المالية الأكثر شيوعًا وتميزًا مخاطر الائتمان ومخاطر السيولة ومخاطر التشغيل.
المخاطر المالية هي نوع من المخاطر التي يمكن أن تؤدي إلى خسارة رأس المال للأطراف المعنية. بالنسبة للحكومات ، يمكن أن يعني هذا أنها غير قادرة على السيطرة على السياسة النقدية والتخلف عن السندات أو قضايا الديون الأخرى. تواجه الشركات أيضًا إمكانية التخلف عن سداد الديون التي تتعهد بها ، ولكنها قد تواجه أيضًا فشلًا في التعهد ، مما يتسبب في عبء مالي على الشركة.
فهم المخاطر المالية للشركات
تواجه الأسواق المالية مخاطر مالية بسبب قوى الاقتصاد الكلي المختلفة ، والتغيرات في سعر الفائدة في السوق ، وإمكانية التخلف عن السداد من قبل القطاعات أو الشركات الكبيرة. يواجه الأفراد مخاطر مالية عندما يتخذون قرارات قد تعرض دخلهم للخطر أو قدرتهم على سداد الديون التي تحملوها.
المخاطر المالية موجودة في كل مكان وتأتي بأشكال وأحجام عديدة ، وتؤثر على الجميع تقريبًا. يجب أن تكون على دراية بوجود مخاطر مالية. إن معرفة المخاطر وكيفية حماية نفسك لن يقضي على المخاطر ، ولكن يمكن أن يخفف من ضررها ويقلل من فرص حدوث نتيجة سلبية.
إن بناء مشروع تجاري من الألف إلى الياء مكلف. في مرحلة ما من حياة أي شركة ، قد يحتاج العمل إلى البحث عن رأس مال خارجي لينمو. هذه الحاجة إلى التمويل تخلق مخاطر مالية لكل من الأعمال التجارية وأي مستثمرين أو أصحاب مصلحة مستثمرين في الشركة.
مخاطر الائتمان - المعروفة أيضًا باسم مخاطر التخلف عن السداد - هي الخطر المرتبط باقتراض الأموال. إذا أصبح المقترض غير قادر على سداد القرض ، فسوف يتخلف عن السداد. يعاني المستثمرون المتأثرون بمخاطر الائتمان من انخفاض الدخل من سداد القروض ، فضلاً عن فقدان رأس المال والفوائد. قد يواجه الدائنون أيضًا ارتفاعًا في تكاليف تحصيل الديون.
عندما تكافح شركة واحدة فقط أو عدد قليل من الشركات ، يُعرف ذلك بمخاطر محددة. يشمل هذا الخطر ، المتعلق بشركة أو مجموعة صغيرة من الشركات ، القضايا المتعلقة بهيكل رأس المال والمعاملات المالية والتعرض للتخلف عن السداد. يستخدم المصطلح عادة ليعكس عدم يقين المستثمر بشأن تحصيل العوائد وما يصاحب ذلك من احتمال للخسارة النقدية.
يمكن أن تواجه الشركات مخاطر تشغيلية عندما يكون لديها إدارة سيئة أو منطق مالي معيب. بناءً على العوامل الداخلية ، فإن هذا هو خطر الفشل في النجاح في تعهداته.
تحدد العديد من التحليلات خمسة أنواع على الأقل من المخاطر المالية: مخاطر السوق ، ومخاطر الائتمان ، ومخاطر السيولة ، والمخاطر التشغيلية ، والمخاطر القانونية.
المخاطر المالية للحكومات
تشير المخاطر المالية أيضًا إلى احتمال أن تفقد الحكومة السيطرة على سياستها النقدية وتكون غير قادرة أو غير راغبة في السيطرة على التضخم والتخلف عن سداد سنداتها أو قضايا الديون الأخرى.
تصدر الحكومات الديون على شكل سندات وأوراق مالية لتمويل الحروب ، وبناء الجسور وغيرها من البنية التحتية ودفع تكاليف عملياتها اليومية العامة. تعتبر ديون الحكومة الأمريكية - المعروفة باسم سندات الخزانة - من أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم.
تشمل قائمة الحكومات التي تخلفت عن سداد ديونها روسيا والأرجنتين واليونان وفنزويلا. في بعض الأحيان ، تؤخر هذه الكيانات مدفوعات الديون فقط أو تدفع أقل من المبلغ المتفق عليه ؛ في كلتا الحالتين ، فإنه يتسبب في مخاطر مالية للمستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين.
المخاطر المالية للسوق
ترتبط عدة أنواع من المخاطر المالية بالأسواق المالية. كما ذكرنا سابقًا ، يمكن أن تؤثر العديد من الظروف على السوق المالية. كما تم توضيحه خلال الأزمة المالية العالمية من 2007 إلى 2008 ، عندما يعاني قطاع مهم من السوق يمكن أن يؤثر على الرفاهية النقدية للسوق بأكمله. خلال هذا الوقت ، أغلقت الشركات ، وخسر المستثمرون ثرواتهم ، واضطرت الحكومات إلى إعادة التفكير في سياستها النقدية. ومع ذلك ، فإن العديد من الأحداث الأخرى تؤثر أيضًا على السوق.
يؤدي التقلب إلى عدم اليقين بشأن القيمة العادلة لأصول السوق. كمقياس إحصائي ، يعكس التقلب ثقة أصحاب المصلحة في أن عائدات السوق تتناسب مع التقييم الفعلي للأصول الفردية والسوق ككل. تُقاس هذه القيمة الإحصائية على أنها تقلب ضمني (IV) وتمثلها بنسبة مئوية ، وهي تشير إلى الاتجاه الصعودي أو الهبوطي - السوق في حالة صعود مقابل السوق المتدهور - للاستثمارات. يمكن أن تتسبب التقلبات أو مخاطر الأسهم في حدوث تقلبات مفاجئة في أسعار الأسهم.
يمكن أن يؤدي التخلف عن السداد والتغيرات في سعر الفائدة في السوق أيضًا إلى حدوث مخاطر مالية. تحدث حالات التخلف عن السداد بشكل رئيسي في سوق الدين أو السندات حيث تفشل الشركات أو جهات الإصدار الأخرى في سداد التزامات ديونها ، مما يضر بالمستثمرين. يمكن للتغييرات في سعر الفائدة في السوق أن تدفع الأوراق المالية الفردية إلى كونها غير مربحة للمستثمرين ، مما يجبرهم على الدخول في سندات دين منخفضة السداد أو يواجهون عوائد سلبية.
المخاطر المدعومة بالأصول هي فرصة أن تصبح الأوراق المالية المدعومة بالأصول - مجموعات من أنواع مختلفة من القروض - متقلبة إذا تغيرت قيمة الأوراق المالية الأساسية أيضًا. تشمل الفئات الفرعية للمخاطر المدعومة بالأصول قيام المقترض بسداد دين مبكرًا ، وبالتالي إنهاء تدفق الدخل من عمليات السداد والتغيرات الكبيرة في أسعار الفائدة.
في عام 2021 ، انتهى معدل التخلف عن السداد المرتفع في الولايات المتحدة عند مستوى قياسي منخفض بلغ 0.5٪. تتوقع توقعات 2022 و 2023 من قبل فيتش سوليوشنز استمرار انخفاض معدلات التخلف عن السداد عن متوسط معدلات التخلف عن السداد.
المخاطر المالية للأفراد
يمكن أن يواجه الأفراد مخاطر مالية عندما يتخذون قرارات سيئة. يمكن أن يكون لهذا الخطر أسباب واسعة النطاق من أخذ يوم إجازة غير ضروري من العمل إلى الاستثمار في استثمارات عالية المضاربة. كل مشروع معرض لمخاطر خالصة - مخاطر لا يمكن السيطرة عليها ، لكن بعضها يتم دون إدراك كامل للعواقب.
مخاطر السيولة في نوعين يخشاهما المستثمرون. الأول يتعلق بالأوراق المالية والأصول التي لا يمكن شراؤها أو بيعها بالسرعة الكافية لتقليص الخسائر في سوق متقلب. تُعرف هذه الحالة بمخاطر السيولة في السوق حيث يوجد عدد قليل من المشترين ولكن العديد من البائعين. الخطر الثاني هو التمويل أو مخاطر السيولة التدفق النقدي. تمويل مخاطر السيولة هو احتمال ألا يكون لدى الشركة رأس المال لسداد ديونها ، وإجبارها على التخلف عن السداد ، وإلحاق الضرر بأصحاب المصلحة.
للمضاربة هي المخاطر التي يكون فيها الربح أو المكسب فرصة غير مؤكدة للنجاح. ربما لم يجر المستثمر بحثًا مناسبًا قبل الاستثمار ، أو وصل بعيدًا جدًا لتحقيق المكاسب ، أو استثمر جزءًا كبيرًا جدًا من صافي ثروته في استثمار واحد.
يتعرض المستثمرون الذين يمتلكون عملات أجنبية لمخاطر العملة لأن عوامل مختلفة ، مثل تغيرات أسعار الفائدة وتغيرات السياسة النقدية ، يمكن أن تغير القيمة المحسوبة أو قيمة أموالهم. وفي الوقت نفسه ، قد تتسبب التغيرات في الأسعار بسبب اختلافات السوق أو التغيرات السياسية أو الكوارث الطبيعية أو التغيرات الدبلوماسية أو الصراعات الاقتصادية في ظروف استثمار أجنبي متقلبة قد تعرض الشركات والأفراد لمخاطر الاستثمار الأجنبي.
إيجابيات وسلبيات المخاطر المالية
المخاطر المالية ، في حد ذاتها ، ليست جيدة أو سيئة بطبيعتها ولكنها موجودة فقط بدرجات مختلفة. بالطبع ، "الخطر" بطبيعته له دلالة سلبية ، والمخاطر المالية ليست استثناء. يمكن أن تنتشر المخاطر من شركة واحدة لتؤثر على قطاع أو سوق بأكمله أو حتى العالم. يمكن أن تنبع المخاطر من مصادر أو قوى خارجية لا يمكن السيطرة عليها ، وغالبًا ما يكون من الصعب التغلب عليها.
على الرغم من أنها ليست سمة إيجابية تمامًا ، إلا أن فهم احتمالية المخاطر المالية يمكن أن يؤدي إلى قرارات تجارية أو استثمارية أفضل وأكثر استنارة. يساعد تقييم درجة المخاطر المالية المرتبطة بالأوراق المالية أو الأصول على تحديد أو تحديد قيمة ذلك الاستثمار. المخاطرة هي الوجه الآخر للمكافأة.
يمكن للمرء أن يجادل بأنه لا يمكن أن يحدث أي تقدم أو نمو ، سواء كان ذلك في شركة أو محفظة ، دون تحمل بعض المخاطر. أخيرًا ، بينما لا يمكن السيطرة على المخاطر المالية عادةً ، يمكن الحد من التعرض لها أو إدارتها.
TTT
أدوات للسيطرة على المخاطر المالية
لحسن الحظ ، هناك العديد من الأدوات المتاحة للأفراد والشركات والحكومات التي تسمح لهم بحساب مقدار المخاطر المالية التي يتعرضون لها.
تشمل الطرق الأكثر شيوعًا التي يستخدمها محترفو الاستثمار لتحليل المخاطر المرتبطة بالاستثمارات طويلة الأجل - أو سوق الأوراق المالية ككل - ما يلي:
التحليل الأساسي ، عملية قياس القيمة الجوهرية للأمن من خلال تقييم جميع جوانب الأعمال الأساسية بما في ذلك أصول الشركة وأرباحها.
التحليل الفني ، عملية تقييم الأوراق المالية من خلال الإحصائيات والنظر في العوائد التاريخية وحجم التداول وأسعار الأسهم وبيانات الأداء الأخرى.
التحليل الكمي ، تقييم الأداء التاريخي للشركة باستخدام حسابات نسب مالية محددة.
على سبيل المثال ، عند تقييم الأعمال التجارية ، تقيس نسبة الدين إلى رأس المال نسبة الدين المستخدم في ضوء هيكل رأس المال الإجمالي للشركة. تشير نسبة عالية من الديون إلى استثمار محفوف بالمخاطر. هناك نسبة أخرى ، وهي نسبة الإنفاق الرأسمالي ، تقسم التدفق النقدي من العمليات حسب النفقات الرأسمالية لمعرفة مقدار الأموال التي ستبقيها الشركة للحفاظ على استمرار العمل بعد أن تخدم ديونها.
من حيث الإجراءات ، يستخدم مديرو الأموال المحترفون والتجار والمستثمرون الأفراد ومسؤولو الاستثمار في الشركات تقنيات التحوط لتقليل تعرضهم لمختلف المخاطر. التحوط من مخاطر الاستثمار يعني الاستخدام الاستراتيجي للأدوات - مثل عقود الخيارات - لتعويض فرصة أي تحركات أسعار معاكسة. بمعنى آخر ، أنت تقوم بالتحوط من خلال استثمار آخر.
يعد التحليل الإحصائي والرقمي أدوات رائعة لتحديد المخاطر المحتملة ، لكن التاريخ المالي السابق لا يشير إلى الأداء المستقبلي للشركة. تأكد من تحليل الاتجاهات على مدى فترة زمنية طويلة لفهم أفضل ما إذا كانت التقلبات (أو عدم وجودها) تقدمًا نحو هدف مالي أو نشاط تشغيلي غير متسق.
مثال واقعي للمخاطر المالية
تشير ** بلومبرج ** ومعلقون ماليون آخرون إلى إغلاق متجر Toys "R" Us للتجزئة في يونيو 2018 كدليل على المخاطر المالية الهائلة المرتبطة بعمليات الاستحواذ الثقيلة وهياكل رأس المال ، والتي تزيد بطبيعتها من المخاطر التي يتعرض لها الدائنون والمستثمرون.
في سبتمبر 2017 ، أعلنت شركة Toys "R" Us أنها تقدمت طواعية بطلب إفلاس بموجب الفصل 11. في بيان صدر جنبًا إلى جنب مع الإعلان ، قال رئيس الشركة ومديرها التنفيذي إن الشركة تعمل مع أصحاب الديون وغيرهم من الدائنين لإعادة هيكلة الديون طويلة الأجل البالغة 5 مليارات دولار في ميزانيتها العمومية.
كما ورد في مقال بقلم ** CNN Money ** ، ورد أن الكثير من هذه المخاطر المالية نتجت عن عملية شراء بقيمة 6.6 مليار دولار أمريكي (LBO) لشركة Toys "R" Us من قبل شركات الاستثمار العملاقة Bain Capital و KKR & Co. فورنادو ريالتي ترست. عملية الشراء ، التي جعلت الشركة خاصة ، تركتها ديونًا بقيمة 5.3 مليار دولار مضمونة بأصولها ولم تسترد عافيتها أبدًا ، حيث كانت مثقلة بما قيمته 400 مليون دولار من مدفوعات الفائدة سنويًا.
لم ينجح الالتزام النقابي بقيادة مورغان. في مارس 2018 ، بعد موسم عطلة مخيب للآمال ، أعلنت شركة Toys "R" Us أنها ستعمل على تصفية جميع مواقعها البالغ عددها 735 موقعًا في الولايات المتحدة لتعويض ضغوط الإيرادات المتناقصة والنقدية وسط الالتزامات المالية التي تلوح في الأفق. أشارت التقارير في ذلك الوقت أيضًا إلى أن Toys "R" Us كانت تواجه صعوبة في بيع العديد من العقارات ، وهو مثال على مخاطر السيولة التي يمكن أن ترتبط بالعقارات.
في تشرين الثاني (نوفمبر) 2018 ، سيطرت صناديق التحوط وحاملو ديون شركة "آر أس" Solus Alternative Asset Management وأنجيلو جوردون على الشركة المفلسة وتحدثا عن إحياء السلسلة. في فبراير 2019 ، أفادت ** أسوشيتد برس ** أن شركة جديدة تعمل مع تنفيذي شركة تويز آر أس السابقين ، ترو كيدز براندز ، ستعيد إطلاق العلامة التجارية مع متاجر جديدة في وقت لاحق من العام. في أواخر عام 2019 ، افتتحت Tru Kids Brands متجرين جديدين - أحدهما في باراموس ، نيو جيرسي ، والآخر في هيوستن ، تكساس. في الآونة الأخيرة ، دخلت Macy's في شراكة مع WHP Global لإعادة العلامة التجارية Toys "R" Us. في عام 2022 ، تخطط Macy's لطرح ما يقرب من 400 واجهة متجر ألعاب فعلية داخل مواقع Macy الحالية.
يسلط الضوء
تتعلق المخاطر المالية بشكل عام باحتمالات خسارة الأموال.
مخاطر الائتمان ، ومخاطر السيولة ، والمخاطر المدعومة بالأصول ، ومخاطر الاستثمار الأجنبي ، ومخاطر الأسهم ، ومخاطر العملة كلها أشكال شائعة من المخاطر المالية.
يمكن أن تنطبق المخاطر المالية أيضًا على الحكومة التي تتخلف عن سداد سنداتها.
المخاطر المالية الأكثر شيوعًا هي احتمال أن التدفق النقدي للشركة سيثبت أنه غير كافٍ للوفاء بالتزاماتها.
يمكن للمستثمرين استخدام عدد من نسب المخاطر المالية لتقييم آفاق الشركة.
التعليمات
هل المخاطر المالية منهجية أم غير منهجية؟
المخاطر المالية تؤثر على كل شركة. ومع ذلك ، تعتمد المخاطر المالية بشكل كبير على العمليات وهيكل رأس المال للمؤسسة. لذلك ، فإن المخاطر المالية هي مثال على المخاطر غير المنتظمة لأنها خاصة بكل شركة على حدة.
كيف تحدد المخاطر المالية؟
يتضمن تحديد المخاطر المالية النظر في عوامل الخطر التي تواجهها الشركة. يستلزم ذلك مراجعة الميزانيات العمومية للشركات وبيانات المراكز المالية ، وفهم نقاط الضعف في خطة تشغيل الشركة ، ومقارنة المقاييس بالشركات الأخرى في نفس الصناعة. هناك العديد من تقنيات التحليل الإحصائي المستخدمة لتحديد مجالات المخاطر للشركة.
كيف تتعامل مع المخاطر المالية؟
غالبًا ما يمكن التخفيف من المخاطر المالية ، على الرغم من أنه قد يكون صعبًا أو مكلفًا بشكل غير ضروري بالنسبة للبعض للقضاء على المخاطر تمامًا. يمكن تحييد المخاطر المالية من خلال الاحتفاظ بمبلغ التأمين المناسب ، وتنويع استثماراتك ، والاحتفاظ بأموال كافية لحالات الطوارئ ، والحفاظ على تدفقات الدخل المختلفة.
لماذا تعتبر المخاطر المالية مهمة؟
يعد فهم المخاطر المالية وقياسها والتخفيف من حدتها أمرًا بالغ الأهمية لنجاح المؤسسة على المدى الطويل. قد تمنع المخاطر المالية الشركة من تحقيق أهدافها المتعلقة بالتمويل بنجاح مثل سداد القروض في الوقت المحدد ، أو تحمل مبلغ صحي من الديون ، أو تسليم البضائع في الوقت المحدد. من خلال فهم أسباب المخاطر المالية ووضع تدابير لمنعها ، من المحتمل أن تواجه الشركة أداءً تشغيليًا أقوى وتحقق عوائد أفضل.
