finansiell risiko

Hva er finansiell risiko?

Finansiell risiko er muligheten for å tape penger på en investering eller forretningsforetak. Noen mer vanlige og distinkte finansielle risikoer inkluderer kredittrisiko, likviditetsrisiko og operasjonell risiko.

Finansiell risiko er en type fare som kan føre til tap av kapital for interesserte parter. For regjeringer kan dette bety at de ikke er i stand til å kontrollere pengepolitikken og misligholde obligasjoner eller andre gjeldsutstedelser. Selskaper står også overfor muligheten for mislighold av gjeld de påtar seg, men kan også oppleve svikt i et foretak som er årsakene til en økonomisk byrde for virksomheten.

Forstå økonomiske risikoer for bedrifter

Finansmarkedene står overfor finansiell risiko på grunn av ulike makroøkonomiske krefter, endringer i markedsrenten og muligheten for mislighold fra sektorer eller store selskaper. Enkeltpersoner står overfor økonomisk risiko når de tar beslutninger som kan sette deres inntekt eller evne til å betale en gjeld de har påtatt seg i fare.

Finansielle risikoer er overalt og kommer i mange former og størrelser, som påvirker nesten alle. Du bør være klar over tilstedeværelsen av økonomiske risikoer. Å kjenne til farene og hvordan du beskytter deg selv vil ikke eliminere risikoen, men det kan redusere skadene deres og redusere sjansene for et negativt utfall.

Det er dyrt å bygge en bedrift fra grunnen av. På et tidspunkt i ethvert selskaps liv kan virksomheten trenge å søke ekstern kapital for å vokse. Dette finansieringsbehovet skaper en finansiell risiko både for virksomheten og for eventuelle investorer eller interessenter som er investert i selskapet.

Kredittrisiko – også kjent som misligholdsrisiko – er faren forbundet med å låne penger. Skulle låntaker bli ute av stand til å betale tilbake lånet, vil de misligholde. Investorer med berørt kredittrisiko lider av reduserte inntekter fra tilbakebetaling av lån, samt tapt hovedstol og renter. Kreditorer kan også oppleve økte kostnader for inndrivelse av gjelden.

Når bare ett eller en håndfull selskaper sliter er det kjent som en spesifikk risiko. Denne faren, knyttet til et selskap eller en liten gruppe selskaper, inkluderer spørsmål knyttet til kapitalstruktur, finansielle transaksjoner og eksponering for mislighold. Begrepet brukes vanligvis for å gjenspeile en investors usikkerhet når det gjelder å samle avkastning og det medfølgende potensialet for pengetap.

Bedrifter kan oppleve operasjonell risiko når de har dårlig ledelse eller mangelfulle økonomiske resonnement. Basert på interne faktorer er dette risikoen for ikke å lykkes med sine forpliktelser.

Mange analyser identifiserer minst fem typer finansiell risiko: markedsrisiko, kredittrisiko, likviditetsrisiko, operasjonell risiko og juridisk risiko.

Finansielle risikoer for myndigheter

Finansiell risiko refererer også til muligheten for at en regjering mister kontrollen over pengepolitikken og ikke er i stand til eller vilje til å kontrollere inflasjonen og misligholde sine obligasjoner eller andre gjeldsutstedelser.

Regjeringer utsteder gjeld i form av obligasjoner og sedler for å finansiere kriger, bygge broer og annen infrastruktur og betale for deres generelle daglige drift. Den amerikanske statens gjeld – kjent som statsobligasjoner – regnes som en av de sikreste investeringene i verden.

Listen over regjeringer som har misligholdt gjeld de utstedte inkluderer Russland, Argentina, Hellas og Venezuela. Noen ganger utsetter disse enhetene bare gjeldsbetalinger eller betaler mindre enn det avtalte beløpet; uansett, det medfører finansiell risiko for investorer og andre interessenter.

Finansielle risikoer for markedet

Flere typer finansiell risiko er knyttet til finansmarkedene. Som nevnt tidligere kan mange forhold påvirke finansmarkedet. Som demonstrert under den globale finanskrisen fra 2007 til 2008, når en kritisk sektor av markedet sliter, kan det påvirke den monetære velferden til hele markedet. I løpet av denne tiden stengte bedrifter, investorer tapte formuer, og regjeringer ble tvunget til å revurdere pengepolitikken. Men mange andre hendelser påvirker også markedet.

Volatilitet gir usikkerhet om virkelig verdi av markedseiendeler. Sett som et statistisk mål, reflekterer volatilitet interessentenes tillit til at markedsavkastningen samsvarer med den faktiske verdsettelsen av individuelle eiendeler og markedsplassen som helhet. Målt som implisitt volatilitet (IV) og representert med en prosentandel, indikerer denne statistiske verdien det bullish eller bearish-markedet på vei opp mot markedet i nedgang-synet på investeringer. Volatilitet eller aksjerisiko kan forårsake brå kurssvingninger i aksjer.

Mislighold og endringer i markedsrenten kan også utgjøre en finansiell risiko. Mislighold skjer hovedsakelig i gjelds- eller obligasjonsmarkedet ettersom selskaper eller andre utstedere ikke klarer å betale sine gjeldsforpliktelser, noe som skader investorer. Endringer i markedsrenten kan presse individuelle verdipapirer til å være ulønnsomme for investorer, tvinge dem til lavere betalte gjeldspapirer eller møte negativ avkastning.

Asset-backed risiko er sjansen for at aktiva-støttede verdipapirer – grupper av ulike typer lån – kan bli volatile hvis de underliggende verdipapirene også endrer seg i verdi. Underkategorier av aktivasikret risiko innebærer at låntakeren betaler ned en gjeld tidlig, og dermed avslutter inntektsstrømmen fra tilbakebetalinger og betydelige endringer i rentene.

I 2021 endte USAs misligholdsrente på rekordlave 0,5 %. Anslagene for 2022 og 2023 fra Fitch Solutions forventer stadig lavere misligholdsrater enn gjennomsnittet.

Finansielle risikoer for enkeltpersoner

Enkeltpersoner kan møte økonomisk risiko når de tar dårlige beslutninger. Denne faren kan ha mange årsaker fra å ta en unødvendig dag fri fra jobben til å investere i svært spekulative investeringer. Ethvert foretak er utsatt for ren risiko – farer som ikke kan kontrolleres, men noen gjøres uten å helt innse konsekvensene.

Likviditetsrisiko kommer i to varianter for investorer å frykte. Den første involverer verdipapirer og eiendeler som ikke kan kjøpes eller selges raskt nok til å redusere tap i et volatilt marked. Kjent som markedslikviditetsrisiko er dette en situasjon der det er få kjøpere, men mange selgere. Den andre risikoen er finansierings- eller kontantstrømslikviditetsrisiko. Finansieringslikviditetsrisiko er muligheten for at et selskap ikke vil ha kapital til å betale sin gjeld, noe som tvinger det til å misligholde og skade interessenter.

Spekulativ risiko er en risiko der en fortjeneste eller gevinst har en usikker sjanse for å lykkes. Kanskje investoren ikke utførte ordentlig forskning før han investerte, nådde for langt for gevinster eller investerte for stor del av nettoformuen i en enkelt investering.

Investorer som holder utenlandsk valuta er utsatt for valutarisiko fordi ulike faktorer, som renteendringer og endringer i pengepolitikken, kan endre den beregnede verdien eller verdien av pengene deres. I mellomtiden kan endringer i prisene på grunn av markedsforskjeller, politiske endringer, naturkatastrofer, diplomatiske endringer eller økonomiske konflikter forårsake ustabile utenlandske investeringsforhold som kan utsette bedrifter og enkeltpersoner for utenlandsk investeringsrisiko.

Fordeler og ulemper med finansiell risiko

Finansiell risiko i seg selv er ikke iboende god eller dårlig, men eksisterer bare i ulik grad. Selvfølgelig har "risiko" i sin natur en negativ konnotasjon, og finansiell risiko er intet unntak. En risiko kan spre seg fra én virksomhet til å påvirke en hel sektor, marked eller til og med verden. Risiko kan stamme fra ukontrollerbare eksterne kilder eller krefter, og det er ofte vanskelig å overvinne.

Selv om det ikke akkurat er en positiv egenskap, kan det å forstå muligheten for finansiell risiko føre til bedre, mer informerte forretnings- eller investeringsbeslutninger. Å vurdere graden av finansiell risiko knyttet til et verdipapir eller eiendel hjelper til med å bestemme eller sette investeringens verdi. Risiko er baksiden av belønningen.

Man kan hevde at ingen fremgang eller vekst kan skje, det være seg i en virksomhet eller en portefølje, uten å påta seg en viss risiko. Til slutt, mens finansiell risiko vanligvis ikke kan kontrolleres, kan eksponeringen for den begrenses eller styres.

TTT

Verktøy for å kontrollere finansiell risiko

Heldigvis er det mange verktøy tilgjengelig for enkeltpersoner, bedrifter og myndigheter som lar dem beregne hvor mye økonomisk risiko de tar.

De vanligste metodene som investeringseksperter bruker for å analysere risikoen forbundet med langsiktige investeringer – eller aksjemarkedet som helhet – inkluderer:

• Fundamental analyse,. prosessen med å måle et verdipapirs egenverdi ved å evaluere alle aspekter av den underliggende virksomheten, inkludert firmaets eiendeler og inntjening.

• Teknisk analyse,. prosessen med å evaluere verdipapirer gjennom statistikk og se på historisk avkastning, handelsvolum, aksjekurser og andre ytelsesdata.

• Kvantitativ analyse,. evaluering av den historiske ytelsen til et selskap ved å bruke spesifikke beregninger av økonomiske forhold.

For eksempel, når man evaluerer virksomheter, måler gjeld-til-kapital-forholdet andelen gjeld som brukes gitt den totale kapitalstrukturen til selskapet. En høy andel gjeld indikerer en risikofylt investering. Et annet forhold, kapitalutgiftsforholdet,. deler kontantstrømmen fra driften med kapitalutgifter for å se hvor mye penger et selskap vil ha igjen for å holde virksomheten i gang etter at den betjener gjelden.

Når det gjelder handling, bruker profesjonelle pengeforvaltere, tradere, individuelle investorer og bedriftsinvesteringsansvarlige sikringsteknikker for å redusere eksponeringen for ulike risikoer. Sikring mot investeringsrisiko betyr strategisk bruk av instrumenter – for eksempel opsjonskontrakter – for å oppveie sjansen for eventuelle ugunstige prisbevegelser. Med andre ord, du sikrer en investering ved å gjøre en annen.

Statistisk og numerisk analyse er gode verktøy for å identifisere potensiell risiko, men tidligere finansiell historie er ikke en indikasjon på et selskaps fremtidige resultater. Sørg for å analysere trender over lang tid for å bedre forstå om svingninger (eller mangel på slike) er fremgang mot et økonomisk mål eller inkonsekvent driftsaktivitet.

Eksempel på finansiell risiko i den virkelige verden

Bloomberg og andre økonomiske kommentatorer peker på nedleggelsen av forhandleren Toys "R" Us i juni 2018 som bevis på den enorme økonomiske risikoen forbundet med gjeldstunge oppkjøp og kapitalstrukturer, som iboende øker risikoen for kreditorer og investorer.

I september 2017 kunngjorde Toys "R'" Us at de frivillig hadde begjært kapittel 11 konkurs. I en uttalelse utgitt ved siden av kunngjøringen, sa selskapets styreleder og administrerende direktør at selskapet jobbet med gjeldshavere og andre kreditorer for å restrukturere den langsiktige gjelden på 5 milliarder dollar på balansen.

Som rapportert i en artikkel av CNN Money, stammet mye av denne økonomiske risikoen etter sigende fra en 2005 US $6,6 milliarder leveraged buyout (LBO) av Toys "R" Us av enorme investeringsselskaper Bain Capital, KKR & Co., og Vornado Realty Trust. Kjøpet, som tok selskapet privat, etterlot det med 5,3 milliarder dollar i gjeld sikret av eiendelene, og det kom seg aldri helt tilbake, besatt som det var med rentebetalinger verdt 400 millioner dollar årlig.

Det Morgan-ledede syndikatforpliktelsen fungerte ikke. I mars 2018, etter en skuffende høytid, annonserte Toys "R" Us at de ville likvidere alle sine 735 amerikanske lokasjoner for å kompensere for belastningen av synkende inntekter og kontanter midt i fare for økonomiske forpliktelser. Rapporter på den tiden bemerket også at Toys "R" Us hadde problemer med å selge mange av eiendommene, et eksempel på likviditetsrisikoen som kan være forbundet med eiendom.

I november 2018 tok hedgefondene og Toys "R" Us' gjeldsinnehavere Solus Alternative Asset Management og Angelo Gordon kontroll over det konkursrammede selskapet og snakket om å gjenopplive kjeden. I februar 2019 rapporterte The Associated Press at et nytt selskap bemannet med tidligere Toys "R" Us-ledere, Tru Kids Brands, ville relansere merkevaren med nye butikker senere på året. På slutten av 2019 åpnet Tru Kids Brands to nye butikker - en i Paramus, New Jersey, og den andre i Houston, Texas. Senest har Macy's inngått samarbeid med WHP Global for å bringe tilbake Toys "R" Us-merket. I 2022 planlegger Macy's å rulle ut omtrent 400 fysiske leketøysbutikker på eksisterende Macy's-lokasjoner.

##Høydepunkter

– Finansiell risiko er generelt knyttet til sjansene for å tape penger.

• Kredittrisiko, likviditetsrisiko, aktivastøttet risiko, utenlandsk investeringsrisiko, aksjerisiko og valutarisiko er alle vanlige former for finansiell risiko.

– Finansiell risiko kan også gjelde for en stat som misligholder sine obligasjoner.

• Den finansielle risikoen som oftest refereres til er muligheten for at et selskaps kontantstrøm vil vise seg å være utilstrekkelig til å oppfylle sine forpliktelser.

– Investorer kan bruke en rekke finansielle risikoforhold for å vurdere et selskaps utsikter.

##FAQ

Er finansiell risiko systematisk eller usystematisk?

Finansiell risiko påvirker alle selskaper. Finansiell risiko avhenger imidlertid sterkt av driften og kapitalstrukturen til en organisasjon. Derfor er finansiell risiko et eksempel på usystematisk risiko fordi den er spesifikk for hvert enkelt selskap.

Hvordan identifiserer du økonomiske risikoer?

Å identifisere finansiell risiko innebærer å vurdere risikofaktorene et selskap står overfor. Dette innebærer å gjennomgå bedriftens balanser og finansiell stilling, forstå svakheter i selskapets driftsplan og sammenligne beregninger med andre selskaper innenfor samme bransje. Det er flere statistiske analyseteknikker som brukes for å identifisere risikoområdene til et selskap.

Hvordan håndterer du finansiell risiko?

Finansiell risiko kan ofte reduseres, selv om det kan være vanskelig eller unødvendig dyrt for noen å eliminere risikoen fullstendig. Finansiell risiko kan nøytraliseres ved å holde riktig mengde forsikring, diversifisere investeringene dine, holde tilstrekkelig med midler for nødsituasjoner og opprettholde ulike inntektsstrømmer.

Hvorfor er finansiell risiko viktig?

Å forstå, måle og redusere økonomisk risiko er avgjørende for langsiktig suksess for en organisasjon. Finansiell risiko kan hindre et selskap i å lykkes med å oppnå sine finansrelaterte mål som å betale lån i tide, bære en sunn mengde gjeld eller levere varer i tide. Ved å forstå hva som forårsaker finansiell risiko og sette inn tiltak for å forhindre det, vil et selskap sannsynligvis oppleve sterkere driftsresultat og gi bedre avkastning.