تحليل المخاطر
ما هو تحليل المخاطر؟
تحليل المخاطر هو عملية تقييم احتمالية وقوع حدث ضار داخل الشركات أو الحكومة أو القطاع البيئي. تحليل المخاطر هو دراسة عدم اليقين الكامن وراء مسار عمل معين ويشير إلى عدم اليقين من تدفقات التدفقات النقدية المتوقعة ، وتباين المحفظة أو عوائد المخزون ، واحتمال نجاح أو فشل المشروع ، والحالات الاقتصادية المستقبلية المحتملة.
غالبًا ما يعمل محللو المخاطر جنبًا إلى جنب مع خبراء التنبؤ لتقليل الآثار السلبية غير المتوقعة في المستقبل. تواجه جميع الشركات والأفراد مخاطر معينة ؛ بدون مخاطر ، تكون المكافآت أقل احتمالا. المشكلة هي أن الكثير من المخاطر يمكن أن يؤدي إلى الفشل. يسمح تحليل المخاطر بإيجاد توازن بين المخاطرة وتقليلها.
فهم تحليل المخاطر
يُمكِّن تقييم المخاطر الشركات والحكومات والمستثمرين من تقييم احتمالية تأثير الحدث الضار سلبًا على الأعمال أو الاقتصاد أو المشروع أو الاستثمار. يعد تقييم المخاطر أمرًا ضروريًا لتحديد مدى جدوى مشروع أو استثمار معين وأفضل عملية (عمليات) للتخفيف من هذه المخاطر. يوفر تحليل المخاطر مناهج مختلفة يمكن استخدامها لتقييم المخاطر والمقايضة لفرصة الاستثمار المحتملة.
يبدأ محلل المخاطر بتحديد الخطأ المحتمل. يجب موازنة هذه السلبيات مقابل مقياس احتمالية يقيس احتمالية وقوع الحدث.
أخيرًا ، يحاول تحليل المخاطر تقدير مدى التأثير الذي سيتم إجراؤه في حالة وقوع الحدث. يمكن تقليل العديد من المخاطر التي تم تحديدها ، مثل مخاطر السوق ومخاطر الائتمان ومخاطر العملة وما إلى ذلك ، من خلال التحوط أو عن طريق شراء التأمين.
تتطلب جميع أنواع الشركات الكبيرة تقريبًا نوعًا أدنى من تحليل المخاطر. على سبيل المثال ، تحتاج البنوك التجارية إلى التحوط بشكل صحيح من التعرض للعملات الأجنبية للقروض الخارجية ، بينما يجب على المتاجر الكبيرة أن تأخذ في الاعتبار إمكانية انخفاض الإيرادات بسبب الركود العالمي. من المهم معرفة أن تحليل المخاطر يسمح للمهنيين بتحديد المخاطر وتخفيفها ، ولكن ليس تجنبها تمامًا.
أنواع تحليل المخاطر
يمكن أن يكون تحليل المخاطر كميًا أو نوعيًا.
التحليل الكمي للمخاطر
إطار التحليل الكمي للمخاطر ، يتم بناء نموذج المخاطر باستخدام المحاكاة أو الإحصائيات القطعية لتعيين قيم عددية للمخاطر. يتم إدخال المدخلات التي تكون في الغالب افتراضات ومتغيرات عشوائية في نموذج المخاطر.
لأي نطاق معين من المدخلات ، يولد النموذج نطاقًا من المخرجات أو النتائج. يتم تحليل مخرجات النموذج باستخدام الرسوم البيانية ، وتحليل السيناريو ، و / أو تحليل الحساسية من قبل مديري المخاطر لاتخاذ قرارات للتخفيف من المخاطر والتعامل معها.
يمكن استخدام محاكاة مونت كارلو لتوليد مجموعة من النتائج المحتملة للقرار المتخذ أو الإجراء المتخذ. المحاكاة هي تقنية كمية تحسب نتائج متغيرات الإدخال العشوائية بشكل متكرر ، باستخدام مجموعة مختلفة من قيم الإدخال في كل مرة. يتم تسجيل النتيجة الناتجة من كل مدخل ، والنتيجة النهائية للنموذج هي توزيع احتمالي لجميع النتائج الممكنة.
يمكن تلخيص النتائج على رسم بياني للتوزيع يوضح بعض مقاييس الاتجاه المركزي مثل المتوسط والوسيط ، وتقييم تباين البيانات من خلال الانحراف المعياري والتباين. يمكن أيضًا تقييم النتائج باستخدام أدوات إدارة المخاطر مثل تحليل السيناريو وجداول الحساسية. يُظهر تحليل السيناريو أفضل النتائج ، والمتوسطة ، والأسوأ لأي حدث. يوفر فصل النتائج المختلفة من الأفضل إلى الأسوأ انتشارًا معقولًا للرؤية لمدير المخاطر.
على سبيل المثال ، قد ترغب شركة أمريكية تعمل على نطاق عالمي في معرفة كيفية تحقيق أرباحها النهائية إذا تعزز سعر صرف البلدان المختارة. يوضح جدول الحساسية كيف تختلف النتائج عند تغيير واحد أو أكثر من المتغيرات أو الافتراضات العشوائية.
في مكان آخر ، قد يستخدم مدير المحفظة جدول حساسية لتقييم كيفية تأثير التغييرات على القيم المختلفة لكل ورقة مالية في المحفظة على تباين المحفظة. تشمل الأنواع الأخرى من أدوات إدارة المخاطر أشجار القرار وتحليل نقطة التعادل.
التحليل النوعي للمخاطر
النوعي للمخاطر هو طريقة تحليلية لا تحدد وتقيم المخاطر بالتصنيفات العددية والكمية. يتضمن التحليل النوعي تعريفًا مكتوبًا لحالات عدم اليقين ، وتقييمًا لمدى التأثير (إذا استتبع ذلك الخطر) ، وخطط الإجراءات المضادة في حالة وقوع حدث سلبي.
تتضمن أمثلة أدوات المخاطر النوعية تحليل SWOT ، ومخططات السبب والنتيجة ، ومصفوفة القرار ، ونظرية g ame ، وما إلى ذلك. قد تستخدم الشركة التي تريد قياس تأثير خرق الأمان على خوادمها تقنية مخاطر نوعية للمساعدة في إعدادها لأي الدخل المفقود الذي قد يحدث من خرق البيانات.
في حين أن معظم المستثمرين قلقون بشأن مخاطر الهبوط ، من الناحية الحسابية ، فإن المخاطرة تكمن في التباين في كل من الاتجاه الهبوطي والصاعد.
مثال على تحليل المخاطر: القيمة المعرضة للخطر (VaR)
القيمة المعرضة للخطر (VaR) هي إحصائية تقيس وتقيس مستوى المخاطر المالية داخل شركة أو محفظة أو مركز خلال إطار زمني محدد. يتم استخدام هذا المقياس بشكل شائع من قبل البنوك الاستثمارية والتجارية لتحديد مدى ونسبة حدوث الخسائر المحتملة في محافظها المؤسسية. يستخدم مديرو المخاطر القيمة المعرضة للمخاطر لقياس مستوى التعرض للمخاطر والتحكم فيه. يمكن للمرء تطبيق حسابات القيمة المعرضة للمخاطر على صفقات محددة أو محافظ كاملة أو لقياس التعرض للمخاطر على مستوى الشركة.
يتم احتساب القيمة المعرضة للمخاطر عن طريق تحويل العوائد التاريخية من الأسوأ إلى الأفضل مع افتراض أن العوائد ستتكرر ، خاصة عندما يتعلق الأمر بالمخاطر. كمثال تاريخي ، دعنا نلقي نظرة على مؤشر بورصة ناسداك 100 ، الذي يتم تداوله تحت الرمز QQQ (يطلق عليه أحيانًا "المكعبات") والذي بدأ التداول في مارس من عام 1999. إذا قمنا بحساب كل عائد يومي ، فإننا ننتج مجموعة بيانات غنية من أكثر من 1400 نقطة. يتم تصور الأسوأ بشكل عام على اليسار ، بينما يتم وضع أفضل العوائد على اليمين.
لأكثر من 250 يومًا ، تم حساب العائد اليومي لمؤسسة التدريب الأوروبية بين 0٪ و 1٪. في يناير 2000 ، عادت مؤسسة التدريب الأوروبية 12.4٪. ولكن هناك نقاط أدت فيها ETF إلى خسائر أيضًا. في أسوأ حالاتها ، تكبدت ETF خسائر يومية تراوحت بين 4٪ و 8٪. يشار إلى هذه الفترة على أنها أسوأ 5٪ في ETF. بناءً على هذه العوائد التاريخية ، يمكننا الافتراض بنسبة 95٪ من اليقين أن أكبر خسائر ETF لن تتجاوز 4٪. لذلك إذا استثمرنا 100 دولار ، يمكننا أن نقول على يقين 95٪ أن خسائرنا لن تتجاوز 4 دولارات.
من الأمور المهمة التي يجب وضعها في الاعتبار أن القيمة المعرضة للمخاطر لا توفر للمحللين اليقين المطلق. بدلاً من ذلك ، إنه تقدير يعتمد على الاحتمالات. يزداد الاحتمال إذا أخذنا في الاعتبار العوائد الأعلى ، وفكرت فقط في أسوأ 1٪ من العوائد. تمثل خسائر مؤشر ناسداك 100 ETF من 7٪ إلى 8٪ أسوأ 1٪ من أدائها. وبالتالي يمكننا أن نفترض مع يقين 99٪ أن أسوأ عائد لنا لن يخسرنا 7 دولارات على استثمارنا. يمكننا أيضًا أن نقول بثقة 99٪ أن استثمارًا بقيمة 100 دولار لن يخسرنا سوى 7 دولارات كحد أقصى.
حدود تحليل المخاطر
تعد المخاطر مقياسًا احتماليًا ، وبالتالي لا يمكن أبدًا أن تخبرك على وجه اليقين عن مدى تعرضك للمخاطر بدقة في وقت معين ، فقط ما هو توزيع الخسائر المحتملة التي من المحتمل أن تكون في حالة حدوثها ومتى حدثت. لا توجد أيضًا طرق قياسية لحساب المخاطر وتحليلها ، وحتى القيمة المعرضة للمخاطر يمكن أن يكون لها عدة طرق مختلفة للتعامل مع المهمة. غالبًا ما يُفترض حدوث المخاطر باستخدام احتمالات التوزيع العادية ، والتي نادرًا ما تحدث في الواقع ولا يمكن أن تفسر الأحداث المتطرفة أو " البجعة السوداء ".
الأزمة المالية لعام 2008 ، على سبيل المثال ، عن هذه المشكلات حيث أن حسابات القيمة المعرضة للمخاطر الحميدة نسبيًا قللت إلى حد كبير من احتمالية وقوع أحداث المخاطر التي تشكلها محافظ الرهون العقارية عالية المخاطر.
كما تم التقليل من حجم المخاطر ، مما أدى إلى نسب عالية للرافعة المالية داخل محافظ الرهن العقاري. ونتيجة لذلك ، فإن التقليل من حجم الحدوث وحجم المخاطر ترك المؤسسات غير قادرة على تغطية خسائر بمليارات الدولارات مع انهيار قيم الرهن العقاري.
يسلط الضوء
غالبًا ما يكون تحليل المخاطر فنًا وعلمًا.
يستخدم التحليل الكمي للمخاطر نماذج رياضية ومحاكاة لتعيين قيم عددية للمخاطر.
يسعى تحليل المخاطر إلى تحديد وقياس وتخفيف التعرض للمخاطر المختلفة أو الأخطار التي تواجه الأعمال أو الاستثمار أو المشروع.
يعتمد التحليل النوعي للمخاطر على الحكم الذاتي للشخص لبناء نموذج نظري للمخاطر لسيناريو معين.
