finansiell risk

Vad är finansiell risk?

Finansiell risk är möjligheten att förlora pengar på en investering eller affärssatsning. Några mer vanliga och distinkta finansiella risker inkluderar kreditrisk, likviditetsrisk och operativ risk.

Finansiell risk är en typ av fara som kan resultera i kapitalförlust för berörda parter. För regeringar kan detta innebära att de inte kan kontrollera penningpolitiken och att de inte kan betala obligationer eller andra skuldemissioner. Företag står också inför risken för fallissemang på skulder de åtar sig men kan också uppleva misslyckanden i ett företag som orsakar en ekonomisk börda för verksamheten.

Förstå finansiella risker för företag

Finansiella marknader står inför finansiella risker på grund av olika makroekonomiska krafter, förändringar i marknadsräntan och risken för fallissemang från sektorer eller stora företag. Individer står inför ekonomiska risker när de fattar beslut som kan äventyra deras inkomst eller förmåga att betala en skuld de har tagit på sig.

Finansiella risker finns överallt och finns i många former och storlekar, som påverkar nästan alla. Du bör vara medveten om förekomsten av finansiella risker. Att känna till farorna och hur du skyddar dig kommer inte att eliminera risken, men det kan mildra deras skada och minska chanserna för ett negativt resultat.

Det är dyrt att bygga upp ett företag från grunden. Någon gång i ett företags liv kan företaget behöva söka externt kapital för att växa. Detta behov av finansiering skapar en finansiell risk för både verksamheten och för eventuella investerare eller intressenter som investerat i företaget.

Kreditrisk – även känd som fallissemangsrisk – är faran med att låna pengar. Skulle låntagaren bli oförmögen att betala tillbaka lånet kommer de att fallera. Investerare med påverkad kreditrisk drabbas av minskade intäkter från amorteringar av lån samt förlorad kapital och ränta. Borgenärer kan också uppleva ökade kostnader för indrivning av skulden.

När bara ett eller en handfull företag kämpar är det känt som en specifik risk. Denna fara, relaterad till ett företag eller en liten grupp av företag, inkluderar frågor relaterade till kapitalstruktur, finansiella transaktioner och exponering för fallissemang. Termen används vanligtvis för att återspegla en investerares osäkerhet när det gäller att samla in avkastning och den åtföljande potentialen för monetär förlust.

Företag kan uppleva operativa risker när de har dålig ledning eller bristfälliga ekonomiska resonemang. Baserat på interna faktorer är detta risken att misslyckas med sina åtaganden.

Många analyser identifierar minst fem typer av finansiella risker: marknadsrisk, kreditrisk, likviditetsrisk, operativ risk och juridisk risk.

Finansiella risker för regeringar

Finansiell risk avser också möjligheten att en regering förlorar kontrollen över sin penningpolitik och inte kan eller vill kontrollera inflationen och fallerar med sina obligationer eller andra skuldemissioner.

Stater ger ut skulder i form av obligationer och sedlar för att finansiera krig, bygga broar och annan infrastruktur och betala för deras allmänna dagliga verksamhet. Den amerikanska regeringens skuld – känd som statsobligationer – anses vara en av de säkraste investeringarna i världen.

Listan över regeringar som har ställt in sina skulder inkluderar Ryssland, Argentina, Grekland och Venezuela. Ibland försenar dessa enheter bara skuldbetalningar eller betalar mindre än det överenskomna beloppet; hur som helst, det medför finansiella risker för investerare och andra intressenter.

Finansiella risker för marknaden

Flera typer av finansiella risker är knutna till finansmarknaderna. Som tidigare nämnts kan många omständigheter påverka finansmarknaden. Som visades under den globala finanskrisen 2007 till 2008, när en kritisk sektor av marknaden kämpar kan det påverka hela marknadsplatsens monetära välbefinnande. Under denna tid stängde företag, investerare förlorade förmögenheter och regeringar tvingades ompröva sin penningpolitik. Men många andra evenemang påverkar också marknaden.

Volatilitet medför osäkerhet om marknadstillgångarnas verkliga värde. Sett som ett statistiskt mått återspeglar volatiliteten intressenternas förtroende för att marknadsavkastningen matchar den faktiska värderingen av enskilda tillgångar och marknaden som helhet. Mätt som implicit volatilitet (IV) och representerad av en procentandel indikerar detta statistiska värde den hausseartade eller baisseartade – marknaden på uppgång kontra marknaden i nedgång – syn på investeringar. Volatilitet eller aktierisk kan orsaka abrupta kurssvängningar i aktier.

Även fallissemang och förändringar i marknadsräntan kan utgöra en finansiell risk. Försummelser inträffar främst på skuld- eller obligationsmarknaden eftersom företag eller andra emittenter misslyckas med att betala sina skuldförbindelser, vilket skadar investerare. Förändringar i marknadsräntan kan pressa enskilda värdepapper till att bli olönsamma för investerare, tvinga dem till lägre betalda räntebärande värdepapper eller möta negativ avkastning.

Asset-backed risk är chansen att tillgångsbackade värdepapper – pooler av olika typer av lån – kan bli volatila om de underliggande värdepapperen också förändras i värde. Underkategorier av tillgångssäkrad risk innebär att låntagaren betalar av en skuld i förtid och därmed avslutar inkomstströmmen från amorteringar och betydande förändringar i räntesatserna.

År 2021 slutade USA:s högavkastningsstandard på rekordlåga 0,5 %. Fitch Solutions prognoser för 2022 och 2023 förutser kontinuerligt lägre fallissemang än genomsnittet.

Finansiella risker för individer

Individer kan utsättas för ekonomiska risker när de fattar dåliga beslut. Denna fara kan ha vitt skilda orsaker från att ta en onödig ledig dag från jobbet till att investera i mycket spekulativa investeringar. Varje företag utsätts för ren risk – faror som inte kan kontrolleras, men vissa görs utan att helt inse konsekvenserna.

Likviditetsrisk finns i två varianter för investerare att frukta. Den första handlar om värdepapper och tillgångar som inte kan köpas eller säljas tillräckligt snabbt för att minska förlusterna på en volatil marknad. Känd som marknadslikviditetsrisk är detta en situation där det finns få köpare men många säljare. Den andra risken är finansierings- eller kassaflödeslikviditetsrisk. Finansieringslikviditetsrisk är möjligheten att ett företag inte kommer att ha kapital för att betala sin skuld, vilket tvingar det till fallissemang och skadar intressenter.

Spekulativ risk är en risk där en vinst eller vinst har en osäker chans att lyckas. Kanske gjorde investeraren inte ordentlig forskning innan han investerade, nådde för långt för vinster eller investerade för stor del av sin nettoförmögenhet i en enda investering.

Investerare som innehar utländsk valuta är exponerade för valutarisk eftersom olika faktorer, såsom ränteförändringar och penningpolitiska förändringar, kan förändra det beräknade värdet eller värdet på deras pengar. Samtidigt kan förändringar i priser på grund av marknadsskillnader, politiska förändringar, naturkatastrofer, diplomatiska förändringar eller ekonomiska konflikter orsaka instabila utländska investeringsvillkor som kan exponera företag och individer för utländska investeringsrisker.

För- och nackdelar med finansiell risk

Finansiell risk i sig är inte i sig bra eller dålig utan existerar bara i olika grad. Naturligtvis har "risk" till sin natur en negativ klang, och finansiell risk är inget undantag. En risk kan spridas från ett företag och påverka en hel sektor, marknad eller till och med världen. Risk kan härröra från okontrollerbara externa källor eller krafter, och det är ofta svårt att övervinna.

Även om det inte är precis ett positivt attribut, kan förståelse av möjligheten för finansiell risk leda till bättre, mer informerade affärs- eller investeringsbeslut. Att bedöma graden av finansiell risk förknippad med ett värdepapper eller tillgång hjälper till att bestämma eller fastställa investeringens värde. Risk är baksidan av belöningen.

Man skulle kunna hävda att inga framsteg eller tillväxt kan ske, vare sig det är i ett företag eller en portfölj, utan att ta någon risk. Slutligen, även om finansiella risker vanligtvis inte kan kontrolleras, kan exponeringen för den begränsas eller hanteras.

TTT

Verktyg för att kontrollera finansiella risker

Lyckligtvis finns det många verktyg tillgängliga för individer, företag och regeringar som låter dem beräkna hur mycket ekonomisk risk de tar.

De vanligaste metoderna som investeringsproffs använder för att analysera riskerna förknippade med långsiktiga investeringar – eller aktiemarknaden som helhet – inkluderar:

• Grundläggande analys,. processen att mäta ett värdepappers inneboende värde genom att utvärdera alla aspekter av den underliggande verksamheten inklusive företagets tillgångar och dess intäkter.

• Teknisk analys,. processen att utvärdera värdepapper genom statistik och titta på historisk avkastning, handelsvolym, aktiekurser och annan prestationsdata.

• Kvantitativ analys,. utvärdering av ett företags historiska resultat med hjälp av specifika beräkningar av ekonomiska nyckeltal.

Till exempel, när man utvärderar företag, mäter skuldsättningsgraden andelen skulder som används givet företagets totala kapitalstruktur. En hög andel skulder indikerar en riskabel investering. Ett annat förhållande, kapitalutgiftskvoten,. delar kassaflödet från verksamheten med kapitalutgifterna för att se hur mycket pengar ett företag kommer att ha kvar för att hålla verksamheten igång efter att den har betalat sin skuld.

När det gäller åtgärder använder professionella penningförvaltare, handlare, enskilda investerare och företagsinvesteringsansvariga säkringstekniker för att minska sin exponering för olika risker. Säkring mot investeringsrisk innebär att strategiskt använda instrument – såsom optionskontrakt – för att kompensera risken för eventuella ogynnsamma prisrörelser. Du säkrar med andra ord en investering genom att göra en annan.

Statistisk och numerisk analys är utmärkta verktyg för att identifiera potentiella risker, men tidigare finansiell historia är inte en indikation på ett företags framtida resultat. Se till att analysera trender över en lång tidsperiod för att bättre förstå om fluktuationer (eller brist på sådana) är framsteg mot ett finansiellt mål eller inkonsekvent operativ aktivitet.

Verkliga exempel på finansiell risk

Bloomberg och andra finansiella kommentatorer pekar på nedläggningen av återförsäljaren Toys "R" Us i juni 2018 som ett bevis på den enorma finansiella risk som är förknippad med skuldtunga uppköp och kapitalstrukturer, som i sig ökar risken för fordringsägare och investerare.

I september 2017 meddelade Toys "R'" Us att de frivilligt hade ansökt om Chapter 11-konkurs. I ett uttalande som släpptes tillsammans med tillkännagivandet sa bolagets ordförande och VD att företaget arbetade med skuldinnehavare och andra fordringsägare för att omstrukturera de 5 miljarder dollar av långfristiga skulder på sin balansräkning.

Som rapporterats i en artikel av CNN Money, härrörde mycket av denna finansiella risk enligt uppgift från ett 2005 US $6,6 miljarder hävstångsutköp (LBO) av Toys "R" Us av enorma värdepappersföretag Bain Capital, KKR & Co., och Vornado Realty Trust. Köpet, som tog företaget privat, lämnade det med 5,3 miljarder dollar i skuld säkrad av dess tillgångar och det återhämtade sig aldrig riktigt, som det var räntebetalningar till ett värde av 400 miljoner dollar årligen.

Det Morgan-ledda syndikatsatsningen fungerade inte. I mars 2018, efter en nedslående semesterperiod, meddelade Toys "R" Us att de skulle likvidera alla sina 735 amerikanska platser för att kompensera påfrestningen av minskande intäkter och kontanter mitt i hotande finansiella åtaganden. Rapporter vid den tiden noterade också att Toys "R" Us hade svårt att sälja många av fastigheterna, ett exempel på den likviditetsrisk som kan förknippas med fastigheter.

I november 2018 tog hedgefonderna och Toys "R" Us skuldinnehavare Solus Alternative Asset Management och Angelo Gordon kontrollen över det konkurserade företaget och pratade om att återuppliva kedjan. I februari 2019 rapporterade The Associated Press att ett nytt företag bemannat med ex-Toys "R" Us-chefer, Tru Kids Brands, skulle återlansera varumärket med nya butiker senare under året. I slutet av 2019 öppnade Tru Kids Brands två nya butiker – en i Paramus, New Jersey, och den andra i Houston, Texas. Senast har Macy's samarbetat med WHP Global för att återföra varumärket Toys "R" Us. År 2022 planerar Macy's att rulla ut cirka 400 fysiska leksaksbutiker på befintliga Macy's-platser.

##Höjdpunkter

– Finansiell risk relaterar i allmänhet till oddsen att förlora pengar.

• Kreditrisk, likviditetsrisk, tillgångsbackad risk, risk för utländska investeringar, aktierisk och valutarisk är alla vanliga former av finansiella risker.

– Finansiell risk kan också gälla en stat som fallerar på sina obligationer.

• Den finansiella risk som oftast hänvisas till är möjligheten att ett företags kassaflöde kommer att visa sig vara otillräckligt för att uppfylla sina åtaganden.

– Investerare kan använda ett antal finansiella riskkvoter för att bedöma ett företags framtidsutsikter.

##FAQ

Är finansiell risk systematisk eller osystematisk?

Finansiell risk påverkar alla företag. Den finansiella risken beror dock mycket på verksamheten och kapitalstrukturen i en organisation. Därför är finansiell risk ett exempel på osystematisk risk eftersom den är specifik för varje enskilt företag.

Hur identifierar du finansiella risker?

Att identifiera finansiella risker innebär att ta hänsyn till de riskfaktorer som ett företag står inför. Detta innebär att granska företagens balansräkningar och rapporter om finansiell ställning, förstå svagheter i företagets verksamhetsplan och jämföra mätvärden med andra företag inom samma bransch. Det finns flera statistiska analystekniker som används för att identifiera ett företags riskområden.

Hur hanterar du finansiella risker?

Finansiell risk kan ofta mildras, även om det kan vara svårt eller onödigt dyrt för vissa att helt eliminera risken. Finansiell risk kan neutraliseras genom att hålla rätt mängd försäkringar, diversifiera dina investeringar, hålla tillräckligt med medel för nödsituationer och upprätthålla olika inkomstströmmar.

Varför är finansiell risk viktig?

Att förstå, mäta och minska finansiella risker är avgörande för en organisations långsiktiga framgång. Finansiell risk kan hindra ett företag från att framgångsrikt uppnå sina finansrelaterade mål som att betala lån i tid, bära en sund skuld eller leverera varor i tid. Genom att förstå vad som orsakar finansiella risker och vidta åtgärder för att förhindra det, kommer ett företag sannolikt att uppleva starkare operativa resultat och ge bättre avkastning.