Rischio finanziario

Che cos'è il rischio finanziario?

Il rischio finanziario è la possibilità di perdere denaro su un investimento o un'impresa commerciale. Alcuni rischi finanziari più comuni e distinti includono il rischio di credito, il rischio di liquidità e il rischio operativo.

Il rischio finanziario è un tipo di pericolo che può comportare la perdita di capitale per le parti interessate. Per i governi, ciò può significare che non sono in grado di controllare la politica monetaria e di andare in default su obbligazioni o altre emissioni di debito. Le società affrontano anche la possibilità di insolvenza sui debiti che assumono, ma possono anche subire un fallimento in un'impresa che causa un onere finanziario per l'azienda.

Comprendere i rischi finanziari per le aziende

I mercati finanziari affrontano il rischio finanziario a causa di varie forze macroeconomiche, variazioni del tasso di interesse di mercato e possibilità di insolvenza da parte di settori o grandi società. Gli individui affrontano rischi finanziari quando prendono decisioni che possono mettere a repentaglio il loro reddito o la capacità di pagare un debito che hanno assunto.

I rischi finanziari sono ovunque e si presentano in molte forme e dimensioni, colpendo quasi tutti. Dovresti essere consapevole della presenza di rischi finanziari. Conoscere i pericoli e come proteggersi non eliminerà il rischio, ma può mitigarne i danni e ridurre le possibilità di un esito negativo.

È costoso costruire un business da zero. Ad un certo punto della vita di un'azienda, l'azienda potrebbe aver bisogno di cercare capitali esterni per crescere. Questa necessità di finanziamenti crea un rischio finanziario sia per l'azienda che per gli investitori o le parti interessate che hanno investito nell'azienda.

Il rischio di credito, noto anche come rischio di insolvenza, è il pericolo associato al prestito di denaro. Se il mutuatario non è in grado di rimborsare il prestito, andrà in default. Gli investitori interessati dal rischio di credito risentono della diminuzione del reddito derivante dal rimborso del prestito, nonché della perdita di capitale e interessi. I creditori possono anche subire un aumento dei costi per la riscossione del debito.

Quando solo una o poche aziende sono in difficoltà, si parla di rischio specifico. Questo pericolo, relativo a una società oa un piccolo gruppo di società, include questioni relative alla struttura del capitale, alle transazioni finanziarie e all'esposizione all'insolvenza. Il termine è in genere utilizzato per riflettere l'incertezza di un investitore nella raccolta di rendimenti e il relativo potenziale di perdita monetaria.

Le aziende possono subire un rischio operativo quando hanno una cattiva gestione o un ragionamento finanziario imperfetto. Sulla base di fattori interni, questo è il rischio di non riuscire nelle sue imprese.

Molte analisi identificano almeno cinque tipi di rischio finanziario: rischio di mercato, rischio di credito, rischio di liquidità, rischio operativo e rischio legale.

Rischi finanziari per i governi

Il rischio finanziario si riferisce anche alla possibilità che un governo perda il controllo della sua politica monetaria e non sia in grado o non voglia controllare l'inflazione e sia inadempiente sulle sue obbligazioni o altre emissioni di debito.

I governi emettono debiti sotto forma di obbligazioni e banconote per finanziare guerre, costruire ponti e altre infrastrutture e pagare le loro operazioni quotidiane generali. Il debito del governo statunitense, noto come buoni del Tesoro, è considerato uno degli investimenti più sicuri al mondo.

L'elenco dei governi che sono inadempienti sul debito emesso include Russia, Argentina, Grecia e Venezuela. A volte queste entità ritardano solo i pagamenti del debito o pagano meno dell'importo concordato; in entrambi i casi, provoca rischi finanziari per gli investitori e le altre parti interessate.

Rischi finanziari per il mercato

Diversi tipi di rischio finanziario sono legati ai mercati finanziari. Come accennato in precedenza, molte circostanze possono avere un impatto sul mercato finanziario. Come dimostrato durante la crisi finanziaria globale del 2007-2008, quando un settore critico del mercato è in difficoltà può avere un impatto sul benessere monetario dell'intero mercato. Durante questo periodo, le imprese hanno chiuso, gli investitori hanno perso fortuna e i governi sono stati costretti a ripensare la loro politica monetaria. Tuttavia, anche molti altri eventi hanno un impatto sul mercato.

La volatilità porta incertezza sul valore equo delle attività di mercato. Vista come una misura statistica, la volatilità riflette la fiducia delle parti interessate che i rendimenti del mercato corrispondano alla valutazione effettiva delle singole attività e del mercato nel suo insieme. Misurato come volatilità implicita (IV) e rappresentato da una percentuale, questo valore statistico indica la visione rialzista o ribassista (mercato in rialzo rispetto al mercato in ribasso) degli investimenti. La volatilità o il rischio azionario possono causare brusche oscillazioni dei prezzi delle azioni.

Anche l'inadempienza e le variazioni del tasso di interesse di mercato possono rappresentare un rischio finanziario. Le inadempienze si verificano principalmente nel mercato obbligazionario o obbligazionario poiché le società o altri emittenti non riescono a pagare i propri obblighi di debito, danneggiando gli investitori. Le variazioni del tasso di interesse di mercato possono spingere i singoli titoli a non essere redditizi per gli investitori, costringendoli a pagare titoli di debito a basso costo o ad affrontare rendimenti negativi.

Il rischio garantito da attività è la possibilità che i titoli garantiti da attività, pool di vari tipi di prestiti, possano diventare volatili se anche i titoli sottostanti cambiano di valore. Le sottocategorie di rischio garantito da attività coinvolgono il mutuatario estinguere anticipatamente un debito, ponendo fine al flusso di reddito derivante dai rimborsi e da variazioni significative dei tassi di interesse.

Nel 2021, il tasso di insolvenza high yield statunitense ha chiuso al minimo storico dello 0,5%. Le proiezioni 2022 e 2023 di Fitch Solutions prevedono tassi di insolvenza costantemente inferiori alla media.

Rischi finanziari per gli individui

Gli individui possono affrontare rischi finanziari quando prendono decisioni sbagliate. Questo rischio può avere cause di ampia portata, dal prendersi un giorno di ferie non necessario dal lavoro all'investire in investimenti altamente speculativi. Ogni impresa è esposta al puro rischio,. pericoli che non possono essere controllati, ma alcuni vengono fatti senza rendersi pienamente conto delle conseguenze.

Il rischio di liquidità è di due tipi da temere per gli investitori. Il primo riguarda titoli e attività che non possono essere acquistati o venduti abbastanza rapidamente da ridurre le perdite in un mercato volatile. Conosciuto come rischio di liquidità di mercato, questa è una situazione in cui ci sono pochi acquirenti ma molti venditori. Il secondo rischio è il rischio di finanziamento o liquidità del flusso di cassa. Il rischio di liquidità di finanziamento è la possibilità che una società non abbia il capitale per pagare il proprio debito, costringendola a insolvenza e danneggiando le parti interessate.

rischio speculativo è quello in cui un profitto o un guadagno ha una possibilità incerta di successo. Forse l'investitore non ha condotto una ricerca adeguata prima di investire, è andato troppo lontano per ottenere guadagni o ha investito una parte troppo grande del proprio patrimonio netto in un unico investimento.

Gli investitori che detengono valute estere sono esposti al rischio valutario perché diversi fattori, come le variazioni dei tassi di interesse e le modifiche della politica monetaria, possono alterare il valore calcolato o il valore del loro denaro. Nel frattempo, le variazioni dei prezzi dovute a differenze di mercato, cambiamenti politici, calamità naturali, cambiamenti diplomatici o conflitti economici possono causare condizioni di investimento estero instabili che possono esporre le imprese e gli individui al rischio di investimento estero.

Pro e contro del rischio finanziario

Il rischio finanziario, di per sé, non è intrinsecamente buono o cattivo, ma esiste solo in misura diversa. Naturalmente, il "rischio" per sua stessa natura ha una connotazione negativa e il rischio finanziario non fa eccezione. Un rischio può estendersi da un'azienda a interessare un intero settore, mercato o persino il mondo. Il rischio può derivare da fonti o forze esterne incontrollabili ed è spesso difficile da superare.

Sebbene non sia esattamente un attributo positivo, la comprensione della possibilità di rischio finanziario può portare a decisioni aziendali o di investimento migliori e più informate. La valutazione del grado di rischio finanziario associato a un titolo o un'attività aiuta a determinare o impostare il valore di tale investimento. Il rischio è il rovescio della medaglia.

Si potrebbe sostenere che nessun progresso o crescita può verificarsi, sia in un'azienda che in un portafoglio, senza assumersi alcun rischio. Infine, mentre il rischio finanziario di solito non può essere controllato, l'esposizione ad esso può essere limitata o gestita.

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Strumenti per il controllo del rischio finanziario

Fortunatamente ci sono molti strumenti a disposizione di individui, aziende e governi che consentono loro di calcolare la quantità di rischio finanziario che stanno assumendo.

I metodi più comuni utilizzati dai professionisti degli investimenti per analizzare i rischi associati agli investimenti a lungo termine, o al mercato azionario nel suo insieme, includono:

• Analisi fondamentale,. il processo di misurazione del valore intrinseco di un titolo valutando tutti gli aspetti dell'attività sottostante, compresi gli asset dell'impresa ei suoi guadagni.

• Analisi tecnica,. il processo di valutazione dei titoli attraverso le statistiche e l'osservazione di rendimenti storici, volume degli scambi, prezzi delle azioni e altri dati sulla performance.

• Analisi quantitativa,. la valutazione della performance storica di un'impresa mediante calcoli specifici di indici finanziari.

Ad esempio, quando si valutano le imprese, il rapporto debito/capitale misura la percentuale di debito utilizzata data la struttura del capitale totale dell'azienda. Un'elevata percentuale di debito indica un investimento rischioso. Un altro rapporto, il rapporto di spesa in conto capitale,. divide il flusso di cassa dalle operazioni per le spese in conto capitale per vedere quanti soldi un'azienda avrà lasciato per mantenere l'attività in funzione dopo aver pagato il proprio debito.

In termini di azione, gestori di denaro professionisti, trader, investitori individuali e funzionari degli investimenti aziendali utilizzano tecniche di copertura per ridurre la loro esposizione a vari rischi. La copertura del rischio di investimento significa utilizzare strategicamente strumenti, come i contratti di opzione, per compensare la possibilità di eventuali movimenti avversi dei prezzi. In altre parole, copri un investimento facendone un altro.

L'analisi statistica e numerica sono ottimi strumenti per identificare il rischio potenziale, ma la storia finanziaria precedente non è indicativa della performance futura di un'azienda. Assicurati di analizzare le tendenze su un lungo periodo di tempo per capire meglio se le fluttuazioni (o la loro mancanza) sono progressi verso un obiettivo finanziario o un'attività operativa incoerente.

Esempio di rischio finanziario nel mondo reale

Bloomberg e altri commentatori finanziari indicano la chiusura nel giugno 2018 del rivenditore Toys "R" Us come prova dell'immenso rischio finanziario associato a acquisizioni pesanti e strutture di capitale, che intrinsecamente aumentano il rischio per creditori e investitori.

Nel settembre 2017, Toys "R'" Us ha annunciato di aver presentato volontariamente istanza di fallimento ai sensi del capitolo 11. In una dichiarazione rilasciata insieme all'annuncio, il presidente e l'amministratore delegato della società hanno affermato che la società stava lavorando con detentori di debiti e altri creditori per ristrutturare i 5 miliardi di dollari di debito a lungo termine nel suo bilancio.

Come riportato in un articolo di CNN Money, gran parte di questo rischio finanziario sarebbe derivato da un leveraged buyout (LBO) da 6,6 miliardi di dollari USA nel 2005 di Toys "R" Us da parte delle mastodontiche società di investimento Bain Capital, KKR & Co. e Fiducia Immobiliare Vornado. L'acquisto, che ha privato la società, l'ha lasciata con $ 5,3 miliardi di debiti garantiti dai suoi beni e non si è mai realmente ripresa, gravata da $ 400 milioni di pagamenti di interessi all'anno.

L'impegno del sindacato guidato da Morgan non ha funzionato. Nel marzo 2018, dopo un periodo festivo deludente, Toys "R" Us ha annunciato che avrebbe liquidato tutte le sue 735 sedi negli Stati Uniti per compensare la pressione della diminuzione delle entrate e della liquidità in mezzo a obblighi finanziari incombenti. I rapporti dell'epoca rilevavano anche che Toys "R" Us aveva difficoltà a vendere molte delle proprietà, un esempio del rischio di liquidità che può essere associato agli immobili.

Nel novembre 2018, gli hedge fund e i detentori del debito di Toys "R" Us Solus Alternative Asset Management e Angelo Gordon hanno preso il controllo della società fallita e hanno parlato di rilanciare la catena. Nel febbraio 2019, The Associated Press ha riferito che una nuova società composta da ex dirigenti di Toys "R" Us, Tru Kids Brands, avrebbe rilanciato il marchio con nuovi negozi nel corso dell'anno. Alla fine del 2019, Tru Kids Brands ha aperto due nuovi negozi: uno a Paramus, nel New Jersey, e l'altro a Houston, in Texas. Più di recente, Macy's ha collaborato con WHP Global per riportare il marchio Toys "R" Us. Nel 2022, Macy's prevede di lanciare circa 400 vetrine di negozi di giocattoli fisici all'interno delle sedi Macy's esistenti.

Mette in risalto

• Il rischio finanziario si riferisce generalmente alle probabilità di perdere denaro.

• Il rischio di credito, il rischio di liquidità, il rischio garantito da attività, il rischio di investimento estero, il rischio azionario e il rischio valutario sono tutte forme comuni di rischio finanziario.

• Il rischio finanziario può applicarsi anche a un governo che è inadempiente sulle sue obbligazioni.

• Il rischio finanziario più comunemente indicato è la possibilità che il flusso di cassa di un'impresa si riveli inadeguato a far fronte alle proprie obbligazioni.

• Gli investitori possono utilizzare una serie di rapporti di rischio finanziario per valutare le prospettive di un'azienda.

FAQ

Il rischio finanziario è sistematico o non sistematico?

Il rischio finanziario ha un impatto su ogni azienda. Tuttavia, il rischio finanziario dipende fortemente dalle operazioni e dalla struttura del capitale di un'organizzazione. Pertanto, il rischio finanziario è un esempio di rischio non sistematico perché è specifico di ogni singola azienda.

Come si identificano i rischi finanziari?

L'identificazione dei rischi finanziari implica la considerazione dei fattori di rischio che un'azienda deve affrontare. Ciò comporta la revisione dei bilanci aziendali e dei rendiconti finanziari, la comprensione dei punti deboli all'interno del piano operativo dell'azienda e il confronto delle metriche con altre società all'interno dello stesso settore. Esistono diverse tecniche di analisi statistica utilizzate per identificare le aree di rischio di un'azienda.

Come gestisci il rischio finanziario?

Il rischio finanziario può spesso essere mitigato, sebbene per alcuni possa essere difficile o inutilmente costoso eliminare completamente il rischio. Il rischio finanziario può essere neutralizzato mantenendo la giusta quantità di assicurazione, diversificando i tuoi investimenti, detenendo fondi sufficienti per le emergenze e mantenendo flussi di reddito diversi.

Perché il rischio finanziario è importante?

Comprendere, misurare e mitigare il rischio finanziario è fondamentale per il successo a lungo termine di un'organizzazione. Il rischio finanziario può impedire a un'azienda di raggiungere con successo i suoi obiettivi finanziari come pagare i prestiti in tempo, sostenere una buona quantità di debiti o consegnare merci in tempo. Comprendendo le cause del rischio finanziario e mettendo in atto misure per prevenirlo, è probabile che un'azienda sperimenterà prestazioni operative migliori e produrrà rendimenti migliori.