ryzyko finansowe
Co to jest ryzyko finansowe?
Ryzyko finansowe to możliwość utraty pieniędzy na inwestycję lub przedsięwzięcie biznesowe. Niektóre bardziej powszechne i odrębne rodzaje ryzyka finansowego obejmują ryzyko kredytowe, ryzyko płynności i ryzyko operacyjne.
Ryzyko finansowe jest rodzajem niebezpieczeństwa, które może skutkować utratą kapitału na rzecz zainteresowanych stron. Dla rządów może to oznaczać, że nie są w stanie kontrolować polityki pieniężnej i nie wywiązują się z obligacji lub innych emisji długu. Korporacje stają również w obliczu możliwości niespłacania zaciągniętych długów, ale mogą również doświadczyć niepowodzenia w przedsięwzięciu z przyczyn obciążenia finansowego przedsiębiorstwa.
Zrozumienie ryzyka finansowego dla firm
Rynki finansowe są narażone na ryzyko finansowe ze względu na różne czynniki makroekonomiczne, zmiany rynkowej stopy procentowej oraz możliwość niewypłacalności sektorów lub dużych korporacji. Osoby podejmujące decyzje, które mogą zagrozić ich dochodom lub zdolności do spłaty zaciągniętego długu, narażają się na ryzyko finansowe.
Ryzyko finansowe jest wszędzie i przybiera różne kształty i rozmiary, dotykając prawie wszystkich. Powinieneś być świadomy istnienia ryzyka finansowego. Znajomość zagrożeń i sposobów ochrony nie wyeliminuje ryzyka, ale może złagodzić ich szkody i zmniejszyć szanse na negatywny wynik.
Budowanie biznesu od podstaw jest drogie. W pewnym momencie życia każdej firmy firma może potrzebować szukać zewnętrznego kapitału, aby się rozwijać. Ta potrzeba finansowania stwarza ryzyko finansowe zarówno dla firmy, jak i dla inwestorów lub interesariuszy zainwestowanych w spółkę.
Ryzyko kredytowe – znane również jako ryzyko niewypłacalności – to niebezpieczeństwo związane z pożyczaniem pieniędzy. Jeżeli pożyczkobiorca nie będzie w stanie spłacić pożyczki, nie wywiąże się z płatności. Inwestorzy dotknięci ryzykiem kredytowym cierpią z powodu zmniejszonych dochodów ze spłaty kredytów, a także utraconego kapitału i odsetek. Wierzyciele mogą również odczuć wzrost kosztów windykacji długu.
Gdy tylko jedna lub kilka firm zmaga się z trudnościami, jest to znane jako szczególne ryzyko. Zagrożenie to, dotyczące firmy lub małej grupy firm, obejmuje kwestie związane ze strukturą kapitału, transakcjami finansowymi i narażeniem na niewykonanie zobowiązania. Termin ten jest zwykle używany do odzwierciedlenia niepewności inwestora co do uzyskania zwrotu i towarzyszącego mu potencjału strat pieniężnych.
Firmy mogą doświadczać ryzyka operacyjnego,. gdy mają słabe zarządzanie lub błędne rozumowanie finansowe. W oparciu o czynniki wewnętrzne jest to ryzyko niepowodzenia przedsięwzięć.
Wiele analiz identyfikuje co najmniej pięć rodzajów ryzyka finansowego: ryzyko rynkowe, ryzyko kredytowe, ryzyko płynności, ryzyko operacyjne i ryzyko prawne.
Ryzyko finansowe dla rządów
Ryzyko finansowe odnosi się również do możliwości, że rząd straci kontrolę nad swoją polityką pieniężną i nie będzie w stanie lub nie będzie chciał kontrolować inflacji oraz nie wywiąże się ze swoich obligacji lub innych emisji długu.
Rządy emitują dług w formie obligacji i banknotów, aby finansować wojny, budować mosty i inną infrastrukturę oraz płacić za swoje ogólne, codzienne operacje. Dług rządu USA – znany jako obligacje skarbowe – jest uważany za jedną z najbezpieczniejszych inwestycji na świecie.
Lista rządów, które nie spłaciły wyemitowanego długu, obejmuje Rosję, Argentynę, Grecję i Wenezuelę. Czasami podmioty te jedynie opóźniają spłatę zadłużenia lub płacą mniej niż uzgodniona kwota; tak czy inaczej, powoduje to ryzyko finansowe dla inwestorów i innych interesariuszy.
Ryzyka finansowe dla rynku
Kilka rodzajów ryzyka finansowego jest powiązanych z rynkami finansowymi. Jak wspomniano wcześniej, na rynek finansowy może mieć wpływ wiele okoliczności. Jak pokazał światowy kryzys finansowy 2007-2008, kiedy krytyczny sektor rynku zmaga się, może to wpłynąć na kondycję monetarną całego rynku. W tym czasie przedsiębiorstwa zostały zamknięte, inwestorzy stracili fortuny, a rządy zostały zmuszone do przemyślenia swojej polityki pieniężnej. Jednak na rynek wpływa również wiele innych wydarzeń.
Zmienność powoduje niepewność co do wartości godziwej aktywów rynkowych. Postrzegana jako miara statystyczna, zmienność odzwierciedla pewność interesariuszy, że zwroty rynkowe odpowiadają rzeczywistej wycenie poszczególnych aktywów i rynku jako całości. Mierzona jako zmienność implikowana (IV) i reprezentowana w procentach, ta wartość statystyczna wskazuje na byczy lub niedźwiedzi rynek w ujęciu wzrostowym w porównaniu z rynkiem spadkowym. Zmienność lub ryzyko cen akcji mogą powodować gwałtowne wahania cen akcji.
Niewypłacalność i zmiany rynkowej stopy procentowej również mogą stanowić ryzyko finansowe. Niewypłacalność ma miejsce głównie na rynku długu lub obligacji, ponieważ firmy lub inni emitenci nie spłacają swoich zobowiązań dłużnych, co szkodzi inwestorom. Zmiany rynkowej stopy procentowej mogą sprawić, że poszczególne papiery wartościowe staną się nieopłacalne dla inwestorów, wymuszając na nich niżej płatne papiery dłużne lub zagrożone ujemnymi zwrotami.
Ryzyko zabezpieczone aktywami to prawdopodobieństwo, że papiery wartościowe zabezpieczone aktywami — pule różnych rodzajów pożyczek — mogą stać się niestabilne, jeśli bazowe papiery wartościowe również zmienią wartość. Podkategorie ryzyka zabezpieczonego aktywami wiążą się z przedterminową spłatą długu przez kredytobiorcę, tym samym kończąc strumień dochodów ze spłat i znaczących zmian stóp procentowych.
W 2021 r. stopa niewypłacalności w USA osiągnęła rekordowo niski poziom 0,5%. Prognozy Fitch Solutions na lata 2022 i 2023 przewidują stałe niższe niż przeciętne wskaźniki niewypłacalności.
Ryzyko finansowe dla osób fizycznych
Osoby podejmujące złe decyzje mogą narazić się na ryzyko finansowe. Zagrożenie to może mieć wiele przyczyn, od wzięcia niepotrzebnego dnia wolnego po inwestowanie w wysoce spekulacyjne inwestycje. Każde przedsiębiorstwo jest narażone na czyste ryzyko — niebezpieczeństwa, których nie można kontrolować, ale niektóre są podejmowane bez pełnej świadomości konsekwencji.
ryzyka płynności w dwóch odmianach. Pierwszy obejmuje papiery wartościowe i aktywa, których nie można kupić ani sprzedać wystarczająco szybko, aby ograniczyć straty na niestabilnym rynku. Znane jako ryzyko płynności rynku jest to sytuacja, w której jest niewielu kupujących, ale wielu sprzedających. Drugim ryzykiem jest ryzyko płynności finansowania lub przepływów pieniężnych. Ryzyko płynności finansowania to możliwość, że korporacja nie będzie miała kapitału na spłatę swojego zadłużenia, zmuszając go do niewypłacalności i szkodząc interesariuszom.
Ryzyko spekulacyjne to takie, w którym zysk lub zysk ma niepewną szansę powodzenia. Być może inwestor nie przeprowadził odpowiednich badań przed inwestycją, sięgnął zbyt daleko, aby uzyskać zyski lub zainwestował zbyt dużą część swojej wartości netto w pojedynczą inwestycję.
Inwestorzy posiadający waluty obce są narażeni na ryzyko walutowe,. ponieważ różne czynniki, takie jak zmiany stóp procentowych i zmiany polityki pieniężnej, mogą zmienić obliczoną wartość lub wartość ich pieniędzy. Tymczasem zmiany cen spowodowane różnicami rynkowymi, zmianami politycznymi, klęskami żywiołowymi, zmianami dyplomatycznymi lub konfliktami gospodarczymi mogą powodować niestabilne warunki inwestycji zagranicznych, które mogą narazić firmy i osoby prywatne na ryzyko inwestycji zagranicznych.
Plusy i minusy ryzyka finansowego
Ryzyko finansowe samo w sobie nie jest z natury dobre ani złe, ale istnieje tylko w różnym stopniu. Oczywiście „ryzyko” ze swej natury ma negatywną konotację, a ryzyko finansowe nie jest wyjątkiem. Ryzyko może rozprzestrzenić się z jednej firmy na cały sektor, rynek, a nawet świat. Ryzyko może pochodzić z niekontrolowanych źródeł lub sił zewnętrznych i często jest trudne do pokonania.
Chociaż nie jest to dokładnie pozytywna cecha, zrozumienie możliwości ryzyka finansowego może prowadzić do lepszych, bardziej świadomych decyzji biznesowych lub inwestycyjnych. Ocena stopnia ryzyka finansowego związanego z papierem wartościowym lub aktywem pomaga określić lub ustalić wartość tej inwestycji. Ryzyko jest drugą stroną nagrody.
Można argumentować, że żaden postęp lub wzrost nie może nastąpić, czy to w biznesie, czy w portfelu, bez podjęcia pewnego ryzyka. Wreszcie, chociaż ryzyko finansowe zwykle nie może być kontrolowane, ekspozycja na nie może być ograniczona lub zarządzana.
TTT
Narzędzia do kontroli ryzyka finansowego
Na szczęście istnieje wiele narzędzi dostępnych dla osób fizycznych, firm i rządów, które pozwalają im obliczyć wysokość podejmowanego ryzyka finansowego.
Najczęstsze metody stosowane przez specjalistów ds. inwestycji do analizy ryzyka związanego z inwestycjami długoterminowymi – lub z rynkiem akcji jako całości – obejmują:
Analiza fundamentalna,. proces pomiaru wartości wewnętrznej papieru wartościowego poprzez ocenę wszystkich aspektów działalności podstawowej, w tym aktywów firmy i jej dochodów.
Analiza techniczna,. proces oceny papierów wartościowych za pomocą statystyk i przeglądania historycznych zwrotów, wolumenu transakcji, cen akcji i innych danych dotyczących wyników.
Analiza ilościowa,. ocena historycznych wyników firmy przy użyciu określonych obliczeń wskaźników finansowych.
Na przykład, podczas oceny przedsiębiorstw, wskaźnik zadłużenia do kapitału mierzy proporcję wykorzystanego zadłużenia, biorąc pod uwagę całkowitą strukturę kapitałową firmy. Wysoki udział zadłużenia wskazuje na ryzykowną inwestycję. Inny wskaźnik, wskaźnik nakładów inwestycyjnych,. dzieli przepływy pieniężne z działalności operacyjnej przez wydatki kapitałowe, aby zobaczyć, ile pieniędzy firma pozostanie na utrzymanie działalności po obsłudze zadłużenia.
Jeśli chodzi o działania, profesjonalni zarządzający pieniędzmi, handlowcy, inwestorzy indywidualni i urzędnicy ds. Inwestycji korporacyjnych stosują techniki hedgingowe, aby zmniejszyć swoją ekspozycję na różne rodzaje ryzyka. Zabezpieczanie się przed ryzykiem inwestycyjnym oznacza strategiczne wykorzystanie instrumentów — takich jak kontrakty opcyjne — w celu zrównoważenia szans na niekorzystne zmiany cen. Innymi słowy, zabezpieczasz jedną inwestycję, dokonując innej.
Analiza statystyczna i numeryczna to doskonałe narzędzia do identyfikacji potencjalnego ryzyka, ale wcześniejsza historia finansowa nie wskazuje na przyszłe wyniki firmy. Pamiętaj, aby analizować trendy w długim okresie czasu, aby lepiej zrozumieć, czy wahania (lub ich brak) są postępem w kierunku osiągnięcia celu finansowego, czy niespójną działalnością operacyjną.
Prawdziwy przykład ryzyka finansowego
Bloomberg i inni komentatorzy finansowi wskazują na zamknięcie w czerwcu 2018 r. detalisty Toys „R” Us jako dowód ogromnego ryzyka finansowego związanego z wykupami zadłużonymi i strukturami kapitałowymi, które z natury zwiększają ryzyko dla wierzycieli i inwestorów.
We wrześniu 2017 r. Toys „R” Us ogłosiło, że dobrowolnie złożyło wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie Rozdziału 11. W oświadczeniu wydanym wraz z ogłoszeniem prezes i dyrektor generalny firmy powiedział, że firma współpracuje z wierzycielami i innymi wierzycielami, aby zrestrukturyzować 5-miliardowe długoterminowe zadłużenie w swoim bilansie.
Jak podano w artykule CNN Money, duża część tego ryzyka finansowego wynikała podobno z wykupu lewarowanego (LBO) Toys „R” Us w 2005 r. przez gigantyczne firmy inwestycyjne Bain Capital, KKR & Co. Zaufanie do nieruchomości Vornado. Zakup, który sprawił, że firma stała się prywatna, pozostawiła jej 5,3 miliarda dolarów długu zabezpieczonego przez jej aktywa i nigdy tak naprawdę się nie odzyskała, obarczona rocznymi spłatami odsetek o wartości 400 milionów dolarów.
Zaangażowanie syndykatu prowadzonego przez Morgana nie zadziałało. W marcu 2018 r., po rozczarowującym okresie świątecznym, Toys „R” Us ogłosiło, że zlikwiduje wszystkie swoje 735 lokalizacji w USA, aby zrównoważyć napięcie malejących przychodów i gotówki w obliczu zbliżających się zobowiązań finansowych. W ówczesnych raportach odnotowano również, że Toys „R” Us ma trudności ze sprzedażą wielu nieruchomości, co jest przykładem ryzyka płynności, które może być związane z nieruchomościami.
W listopadzie 2018 r. fundusze hedgingowe i posiadacze długów Toys „R” Us Solus Alternative Asset Management i Angelo Gordon przejęli kontrolę nad zbankrutowaną firmą i rozmawiali o ożywieniu sieci. W lutym 2019 r. The Associated Press poinformowało, że nowa firma z byłymi kierownikami Toys „R” Us, Tru Kids Brands, ponownie uruchomi markę z nowymi sklepami jeszcze w tym roku. Pod koniec 2019 roku Tru Kids Brands otworzyło dwa nowe sklepy – jeden w Paramus w stanie New Jersey, a drugi w Houston w Teksasie. Ostatnio Macy's nawiązała współpracę z WHP Global, aby przywrócić markę Toys „R” Us. W 2022 r. Macy planuje wprowadzić około 400 fizycznych sklepów z zabawkami w istniejących lokalizacjach Macy's.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ryzyko finansowe na ogół wiąże się z szansami na utratę pieniędzy.
Ryzyko kredytowe, ryzyko płynności, ryzyko zabezpieczone aktywami, ryzyko inwestycji zagranicznych, ryzyko cen akcji i ryzyko walutowe to powszechne formy ryzyka finansowego.
Ryzyko finansowe może również dotyczyć rządu, który nie wywiązuje się ze swoich obligacji.
Najczęściej wymienianym ryzykiem finansowym jest możliwość, że przepływy pieniężne firmy okażą się niewystarczające do wywiązania się ze zobowiązań.
Inwestorzy mogą wykorzystać szereg wskaźników ryzyka finansowego do oceny perspektyw firmy.
##FAQ
Czy ryzyko finansowe jest systematyczne czy niesystematyczne?
Ryzyko finansowe ma wpływ na każdą firmę. Jednak ryzyko finansowe w dużej mierze zależy od działalności i struktury kapitałowej organizacji. Dlatego ryzyko finansowe jest przykładem ryzyka niesystematycznego, ponieważ jest specyficzne dla każdej firmy.
Jak rozpoznać ryzyko finansowe?
Identyfikacja ryzyka finansowego wiąże się z rozważeniem czynników ryzyka, przed którymi stoi firma. Wiąże się to z przeglądem bilansów korporacyjnych i sprawozdań z sytuacji finansowej, zrozumieniem słabych punktów planu operacyjnego firmy oraz porównywaniem wskaźników z innymi firmami z tej samej branży. Istnieje kilka technik analizy statystycznej stosowanych do identyfikacji obszarów ryzyka firmy.
Jak radzisz sobie z ryzykiem finansowym?
Ryzyko finansowe można często złagodzić, chociaż całkowite wyeliminowanie ryzyka może być trudne lub niepotrzebnie kosztowne. Ryzyko finansowe można zneutralizować poprzez posiadanie odpowiedniej kwoty ubezpieczenia, dywersyfikację inwestycji, posiadanie wystarczających środków na wypadek sytuacji kryzysowych oraz utrzymywanie różnych strumieni dochodów.
Dlaczego ryzyko finansowe jest ważne?
Zrozumienie, mierzenie i ograniczanie ryzyka finansowego ma kluczowe znaczenie dla długoterminowego sukcesu organizacji. Ryzyko finansowe może uniemożliwić firmie pomyślną realizację celów związanych z finansami, takich jak terminowe spłacanie pożyczek, posiadanie zdrowego zadłużenia lub dostarczanie towarów na czas. Dzięki zrozumieniu, co powoduje ryzyko finansowe i wdrożeniu środków, aby temu zapobiec, firma prawdopodobnie odnotuje lepsze wyniki operacyjne i przyniesie lepsze zwroty.
