财务风险
什么是金融风险？
财务风险是在投资或商业冒险中亏损的可能性。一些更常见和不同的金融风险包括信用风险、流动性风险和操作风险。
财务风险是一种可能导致利益相关方损失资本的危险。对于政府而言，这可能意味着他们无法控制货币政策以及债券或其他债务问题的违约。公司还面临其承担的债务违约的可能性，但也可能在一项承诺中遇到失败，从而给企业带来财务负担。
了解企业的财务风险
由于各种宏观经济力量、市场利率的变化以及行业或大公司违约的可能性，金融市场面临着金融风险。当个人做出可能危及他们的收入或偿还所承担债务的能力的决定时，他们将面临财务风险。
金融风险无处不在，有多种形式和规模，几乎影响到每一个人。您应该意识到金融风险的存在。了解危险以及如何保护自己并不能消除风险，但可以减轻其危害并减少产生负面结果的机会。
从头开始建立业务的成本很高。在任何公司的生命中的某个时刻，企业可能需要寻求外部资本来发展。这种资金需求会给企业以及投资于公司的任何投资者或利益相关者带来财务风险。
信用风险——也称为违约风险——是与借贷相关的危险。如果借款人无法偿还贷款，他们将违约。受信用风险影响的投资者，还款收入减少，本息损失。债权人的收债成本也可能会增加。
当只有一家或少数几家公司陷入困境时，它被称为特定风险。这种危险与一家公司或一小部分公司有关，包括与资本结构、金融交易和违约风险相关的问题。该术语通常用于反映投资者收取回报的不确定性以及随之而来的潜在金钱损失。
管理不善或财务推理有缺陷时，它们可能会面临运营风险。从内部因素看，这是其事业未能成功的风险。
许多分析确定了至少五种金融风险：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险。
政府的金融风险
金融风险还指政府失去对其货币政策的控制，无法或不愿控制通货膨胀以及在其债券或其他债务问题上违约的可能性。
政府以债券和票据的形式发行债务，为战争提供资金、建造桥梁和其他基础设施，并支付其一般日常运营费用。美国政府的债务——被称为国债——被认为是世界上最安全的投资之一。
已发行债务违约的政府名单包括俄罗斯、阿根廷、希腊和委内瑞拉。有时，这些实体只是延迟偿还债务或支付的金额低于商定的金额；无论哪种方式，它都会给投资者和其他利益相关者带来财务风险。
市场的金融风险
几种类型的金融风险与金融市场有关。如前所述，许多情况都会影响金融市场。正如 2007 年至 2008 年全球金融危机期间所证明的那样，当市场的一个关键部门陷入困境时，它可能会影响整个市场的货币福利。在此期间，企业倒闭，投资者失去财富，政府被迫重新考虑其货币政策。然而，许多其他事件也会影响市场。
波动性给市场资产的公允价值带来不确定性。作为一种统计指标，波动性反映了利益相关者对市场回报与单个资产和整个市场的实际估值相匹配的信心。该统计值以隐含波动率(IV) 衡量并以百分比表示，表明投资的看涨或看跌——市场上涨与市场下跌。波动性或股票风险可能导致股票价格突然波动。
违约和市场利率的变化也可能构成财务风险。违约主要发生在债务或债券市场，因为公司或其他发行人未能偿还债务，损害了投资者。市场利率的变化可能会使个别证券对投资者无利可图，迫使他们购买支付较低的债务证券或面临负回报。
资产支持风险是指如果基础证券的价值也发生变化，资产支持证券（各种类型的贷款池）可能会变得波动的可能性。资产支持风险的子类别涉及借款人提前偿还债务，从而结束还款和利率的重大变化带来的收入流。
2021 年，美国高收益债券违约率以 0.5% 的历史新低收盘。 Fitch Solutions 对 2022 年和 2023 年的预测预计违约率将持续低于平均水平。
个人财务风险
个人在做出错误决定时可能面临财务风险。这种危险可能有广泛的原因，从不必要的休假到投资于高度投机性的投资。每一项事业都面临着纯粹的风险——无法控制的危险，但有些是在没有完全意识到后果的情况下完成的。
流动性风险有两种形式。第一种涉及无法在动荡的市场中以足够快的速度购买或出售以减少损失的证券和资产。被称为市场流动性风险，这是一种买家很少但卖家很多的情况。第二个风险是资金或现金流流动性风险。融资流动性风险是指公司没有资金偿还债务、迫使其违约和损害利益相关者的可能性。
投机风险是一种利润或收益具有不确定成功机会的风险。也许投资者在投资前没有进行适当的研究，为了收益而走得太远，或者将他们的大部分净资产投入了单一的投资。
持有外币的投资者面临货币风险，因为利率变化和货币政策变化等不同因素可能会改变计算价值或货币价值。同时，由于市场差异、政治变化、自然灾害、外交变化或经济冲突导致的价格变化可能导致外商投资环境波动，使企业和个人面临外商投资风险。
金融风险的利弊
金融风险本身没有好坏之分，只是存在程度不同。当然，“风险”就其本质而言具有负面含义，金融风险也不例外。风险可以从一项业务蔓延到整个行业、市场甚至整个世界。风险可能源于无法控制的外部来源或力量，而且往往难以克服。
虽然这并不完全是一个积极的属性，但了解财务风险的可能性可以导致更好、更明智的业务或投资决策。评估与证券或资产相关的财务风险程度有助于确定或设定该投资的价值。风险是回报的另一面。
有人可能会争辩说，如果不承担一些风险，无论是在业务中还是在投资组合中，都不会发生进步或增长。最后，虽然金融风险通常无法控制，但可以限制或管理其风险。
TTT
控制金融风险的工具
幸运的是，个人、企业和政府可以使用许多工具来计算他们所承担的财务风险。
投资专业人士用来分析与长期投资或整个股票市场相关的风险的最常用方法包括：
-基本面分析，通过评估基础业务的各个方面（包括公司的资产和收益）来衡量证券内在价值的过程。
-技术分析，通过统计评估证券并查看历史回报、交易量、股价和其他业绩数据的过程。
-定量分析，使用特定财务比率计算来评估公司的历史业绩。
例如，在评估企业时，债务与资本比率衡量的是在给定公司总资本结构的情况下所使用的债务比例。高比例的债务表明风险投资。另一个比率，即资本支出比率，将来自运营的现金流除以资本支出，以了解公司在偿还债务后还剩下多少资金来维持业务运营。
在行动方面，专业的资金经理、交易员、个人投资者和公司投资人员使用对冲技术来降低他们面临的各种风险。对冲投资风险意味着战略性地使用期权合约等工具来抵消任何不利价格变动的可能性。换句话说，您通过进行另一项投资来对冲一项投资。
统计和数值分析是识别潜在风险的重要工具，但之前的财务历史并不代表公司未来的业绩。确保分析长期趋势，以更好地了解波动（或缺乏波动）是朝着财务目标迈进还是不一致的运营活动。
真实世界的金融风险示例
彭博和其他财务评论员指出，2018 年 6 月零售商玩具反斗城的倒闭证明了与债务沉重的收购和资本结构相关的巨大财务风险，这从本质上增加了债权人和投资者的风险。
2017 年 9 月，玩具反斗城宣布自愿申请第 11 章破产保护。在与公告同时发布的一份声明中，该公司董事长兼首席执行官表示，该公司正在与债务持有人和其他债权人合作，重组其资产负债表上 50 亿美元的长期债务。
正如 CNN Money 的一篇文章所报道的那样，据报道，这种金融风险的大部分源于 2005 年庞大的投资公司贝恩资本、KKR & Co.和沃纳多房地产信托。此次收购将公司私有化，为其资产留下了 53 亿美元的债务，并且从未真正收回，因为每年要支付价值 4 亿美元的利息。
摩根领导的辛迪加承诺没有奏效。 2018 年 3 月，在经历了令人失望的假期后，玩具反斗城宣布将清算其在美国的所有 735 家门店，以抵消迫在眉睫的财务义务带来的收入和现金减少的压力。当时的报道还指出，玩具反斗城在出售许多房产时遇到了困难，这是与房地产相关的流动性风险的一个例子。
2018 年 11 月，对冲基金和玩具反斗城的债权人 Solus Alternative Asset Management 和 Angelo Gordon 控制了这家破产的公司，并谈论重振连锁店。 2019 年 2 月，美联社报道说，一家由前玩具反斗城高管组成的新公司 Tru Kids Brands 将在今年晚些时候重新推出该品牌并开设新店。 2019 年底，Tru Kids Brands 开设了两家新店——一家在新泽西州帕拉默斯，另一家在德克萨斯州休斯顿。最近，梅西百货与 WHP Global 合作，带回了 Toys "R" Us 品牌。 2022 年，梅西百货计划在现有梅西百货门店开设约 400 家实体玩具店店面。
＃＃ 强调
财务风险通常与赔钱的几率有关。
信用风险、流动性风险、资产支持风险、外国投资风险、股权风险和货币风险都是金融风险的常见形式。
金融风险也适用于债券违约的政府。
最常提到的财务风险是公司的现金流量被证明不足以履行其义务的可能性。
投资者可以使用多种财务风险比率来评估公司的前景。
＃＃ 常问问题
金融风险是系统性的还是非系统性的？
财务风险确实会影响每家公司。然而，财务风险在很大程度上取决于组织的运营和资本结构。因此，财务风险是非系统性风险的一个例子，因为它特定于每个公司。
您如何识别财务风险？
识别财务风险涉及考虑公司面临的风险因素。这需要审查公司的资产负债表和财务状况表，了解公司运营计划中的弱点，并将指标与同行业的其他公司进行比较。有几种统计分析技术可用于识别公司的风险领域。
您如何处理财务风险？
财务风险通常可以减轻，尽管对于某些人来说，完全消除风险可能很困难或不必要地昂贵。财务风险可以通过持有适量的保险、分散投资、为紧急情况持有足够的资金以及维持不同的收入来源来抵消。
为什么金融风险很重要？
了解、衡量和降低财务风险对于组织的长期成功至关重要。财务风险可能会阻止公司成功实现其与财务相关的目标，例如按时偿还贷款、承担适量的债务或按时交付货物。通过了解导致财务风险的原因并采取措施加以防范，公司可能会获得更强劲的经营业绩并获得更好的回报。
