risco financeiro

O que é risco financeiro?

O risco financeiro é a possibilidade de perder dinheiro em um investimento ou empreendimento. Alguns riscos financeiros mais comuns e distintos incluem risco de crédito, risco de liquidez e risco operacional.

O risco financeiro é um tipo de perigo que pode resultar na perda de capital para os interessados. Para os governos, isso pode significar que eles são incapazes de controlar a política monetária e deixar de pagar títulos ou outras emissões de dívida. As corporações também enfrentam a possibilidade de inadimplência nas dívidas que contraíram, mas também podem experimentar o fracasso em um empreendimento as causas de um encargo financeiro para o negócio.

Entendendo os riscos financeiros para as empresas

Os mercados financeiros enfrentam riscos financeiros devido a várias forças macroeconômicas, mudanças na taxa de juros de mercado e a possibilidade de inadimplência de setores ou grandes corporações. Os indivíduos enfrentam riscos financeiros quando tomam decisões que podem comprometer sua renda ou capacidade de pagar uma dívida que assumiram.

Os riscos financeiros estão em toda parte e vêm em muitas formas e tamanhos, afetando quase todos. Você deve estar ciente da presença de riscos financeiros. Conhecer os perigos e como se proteger não eliminará o risco, mas pode mitigar seus danos e reduzir as chances de um resultado negativo.

É caro construir um negócio do zero. Em algum momento da vida de qualquer empresa, o negócio pode precisar buscar capital externo para crescer. Essa necessidade de financiamento cria um risco financeiro tanto para o negócio quanto para quaisquer investidores ou partes interessadas investidas na empresa.

O risco de crédito — também conhecido como risco de inadimplência — é o perigo associado ao empréstimo de dinheiro. Caso o mutuário se torne incapaz de reembolsar o empréstimo, eles serão inadimplentes. Investidores pelo risco de crédito afetado sofrem com a diminuição da receita com o pagamento de empréstimos, bem como com a perda de principal e juros. Os credores também podem experimentar um aumento nos custos de cobrança da dívida.

Quando apenas uma ou algumas empresas estão enfrentando dificuldades, isso é conhecido como um risco específico. Esse perigo, relacionado a uma empresa ou pequeno grupo de empresas, inclui questões relacionadas à estrutura de capital, transações financeiras e exposição à inadimplência. O termo é normalmente usado para refletir a incerteza de um investidor em receber retornos e o potencial de perda monetária que o acompanha.

As empresas podem experimentar o risco operacional quando têm uma má gestão ou raciocínio financeiro falho. Com base em fatores internos, esse é o risco de não ter sucesso em seus empreendimentos.

Muitas análises identificam pelo menos cinco tipos de risco financeiro: risco de mercado, risco de crédito, risco de liquidez, risco operacional e risco legal.

Riscos financeiros para governos

O risco financeiro também se refere à possibilidade de um governo perder o controle de sua política monetária e ser incapaz ou não querer controlar a inflação e deixar de pagar seus títulos ou outras emissões de dívida.

Os governos emitem dívida na forma de títulos e notas para financiar guerras, construir pontes e outras infraestruturas e pagar suas operações gerais do dia-a-dia. A dívida do governo dos EUA – conhecida como títulos do Tesouro – é considerada um dos investimentos mais seguros do mundo.

A lista de governos que deram calote nas dívidas que emitiram inclui Rússia, Argentina, Grécia e Venezuela. Por vezes, estas entidades apenas atrasam os pagamentos da dívida ou pagam menos do que o valor acordado; de qualquer forma, causa risco financeiro para investidores e outras partes interessadas.

Riscos Financeiros para o Mercado

Vários tipos de risco financeiro estão vinculados aos mercados financeiros. Como mencionado anteriormente, muitas circunstâncias podem impactar o mercado financeiro. Conforme demonstrado durante a crise financeira global de 2007 a 2008, quando um setor crítico do mercado luta, isso pode afetar o bem-estar monetário de todo o mercado. Durante esse período, as empresas fecharam, os investidores perderam fortunas e os governos foram forçados a repensar sua política monetária. No entanto, muitos outros eventos também impactam o mercado.

A volatilidade traz incerteza sobre o valor justo dos ativos de mercado. Vista como uma medida estatística, a volatilidade reflete a confiança das partes interessadas de que os retornos do mercado correspondem à avaliação real dos ativos individuais e do mercado como um todo. Medido como volatilidade implícita (IV) e representado por uma porcentagem, esse valor estatístico indica a visão de alta ou baixa – mercado em alta versus mercado em declínio – visão dos investimentos. Volatilidade ou risco de ações podem causar oscilações abruptas nos preços das ações.

A inadimplência e as mudanças na taxa de juros de mercado também podem representar um risco financeiro. A inadimplência ocorre principalmente no mercado de dívida ou de títulos, pois empresas ou outros emissores deixam de pagar suas obrigações de dívida, prejudicando os investidores. Mudanças na taxa de juros de mercado podem fazer com que títulos individuais não sejam lucrativos para os investidores, forçando-os a títulos de dívida com pagamentos mais baixos ou enfrentando retornos negativos.

O risco garantido por ativos é a chance de que os títulos garantidos por ativos – conjuntos de vários tipos de empréstimos – possam se tornar voláteis se os títulos subjacentes também mudarem de valor. As subcategorias de risco garantido por ativos envolvem o mutuário pagando uma dívida antecipadamente, encerrando assim o fluxo de renda de reembolsos e mudanças significativas nas taxas de juros.

Em 2021, a taxa de inadimplência de alto rendimento dos EUA terminou em uma baixa recorde de 0,5%. As projeções para 2022 e 2023 da Fitch Solutions antecipam taxas de inadimplência contínuas abaixo da média.

Riscos financeiros para pessoas físicas

Os indivíduos podem enfrentar riscos financeiros quando tomam decisões ruins. Esse perigo pode ter várias causas, desde tirar um dia de folga desnecessário do trabalho até investir em investimentos altamente especulativos. Todo empreendimento está exposto a puro risco — perigos que não podem ser controlados, mas alguns são feitos sem que se percebam plenamente as consequências.

O risco de liquidez vem em dois sabores para os investidores temerem. A primeira envolve títulos e ativos que não podem ser comprados ou vendidos com rapidez suficiente para reduzir perdas em um mercado volátil. Conhecido como risco de liquidez de mercado, esta é uma situação em que há poucos compradores, mas muitos vendedores. O segundo risco é o risco de financiamento ou liquidez de fluxo de caixa. O risco de liquidez de financiamento é a possibilidade de uma empresa não ter capital para pagar sua dívida, forçando-a a inadimplência e prejudicando as partes interessadas.

Risco especulativo é aquele em que um lucro ou ganho tem uma chance incerta de sucesso. Talvez o investidor não tenha realizado uma pesquisa adequada antes de investir, tenha chegado longe demais para obter ganhos ou tenha investido uma parte muito grande de seu patrimônio líquido em um único investimento.

Os investidores que possuem moedas estrangeiras estão expostos ao risco cambial porque diferentes fatores, como mudanças nas taxas de juros e mudanças na política monetária, podem alterar o valor calculado ou o valor de seu dinheiro. Enquanto isso, mudanças nos preços devido a diferenças de mercado, mudanças políticas, calamidades naturais, mudanças diplomáticas ou conflitos econômicos podem causar condições voláteis de investimento estrangeiro que podem expor empresas e indivíduos ao risco de investimento estrangeiro.

Prós e Contras do Risco Financeiro

O risco financeiro, em si, não é inerentemente bom ou ruim, mas existe apenas em diferentes graus. É claro que "risco" por sua própria natureza tem uma conotação negativa, e o risco financeiro não é exceção. Um risco pode se espalhar de um negócio para afetar todo um setor, mercado ou até mesmo o mundo. O risco pode resultar de fontes ou forças externas incontroláveis, e muitas vezes é difícil de superar.

Embora não seja exatamente um atributo positivo, entender a possibilidade de risco financeiro pode levar a decisões de negócios ou investimentos melhores e mais informadas. Avaliar o grau de risco financeiro associado a um título ou ativo ajuda a determinar ou definir o valor desse investimento. O risco é o outro lado da recompensa.

Pode-se argumentar que nenhum progresso ou crescimento pode ocorrer, seja em um negócio ou em um portfólio, sem assumir algum risco. Finalmente, embora o risco financeiro geralmente não possa ser controlado, a exposição a ele pode ser limitada ou gerenciada.

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Ferramentas para controlar o risco financeiro

Felizmente, existem muitas ferramentas disponíveis para indivíduos, empresas e governos que permitem calcular a quantidade de risco financeiro que estão assumindo.

Os métodos mais comuns que os profissionais de investimento usam para analisar os riscos associados a investimentos de longo prazo – ou o mercado de ações como um todo – incluem:

• Análise fundamental,. o processo de medir o valor intrínseco de um título avaliando todos os aspectos do negócio subjacente, incluindo os ativos da empresa e seus lucros.

• Análise técnica,. o processo de avaliação de títulos por meio de estatísticas e análise de retornos históricos, volume de negócios, preços de ações e outros dados de desempenho.

• Análise quantitativa,. a avaliação do desempenho histórico de uma empresa usando cálculos de índices financeiros específicos.

Por exemplo, ao avaliar empresas, o índice dívida/capital mede a proporção da dívida utilizada, dada a estrutura de capital total da empresa. Uma alta proporção de dívida indica um investimento arriscado. Outro índice, o índice de despesas de capital,. divide o fluxo de caixa das operações pelas despesas de capital para ver quanto dinheiro uma empresa terá para manter o negócio funcionando depois de pagar sua dívida.

Em termos de ação, gestores de dinheiro profissionais, traders, investidores individuais e oficiais de investimentos corporativos usam técnicas de hedge para reduzir sua exposição a vários riscos. A proteção contra o risco de investimento significa usar estrategicamente instrumentos – como contratos de opções – para compensar a chance de quaisquer movimentos adversos de preços. Em outras palavras, você protege um investimento fazendo outro.

As análises estatísticas e numéricas são ótimas ferramentas para identificar riscos potenciais, mas o histórico financeiro anterior não é indicativo do desempenho futuro de uma empresa. Certifique-se de analisar as tendências por um longo período de tempo para entender melhor se as flutuações (ou a falta delas) são um progresso em direção a uma meta financeira ou atividade operacional inconsistente.

Exemplo do mundo real de risco financeiro

A Bloomberg e outros comentaristas financeiros apontam o fechamento da varejista Toys "R" Us em junho de 2018 como prova do imenso risco financeiro associado a aquisições e estruturas de capital com dívidas pesadas, que aumentam inerentemente o risco para credores e investidores.

Em setembro de 2017, a Toys "R'" Us anunciou que havia voluntariamente pedido a falência do Capítulo 11. Em um comunicado divulgado ao lado do anúncio, o presidente e CEO da empresa disse que a empresa estava trabalhando com os devedores e outros credores para reestruturar os US$ 5 bilhões em dívida de longo prazo em seu balanço.

Conforme relatado em um artigo da CNN Money, grande parte desse risco financeiro supostamente resultou de uma compra alavancada (LBO) de US$ 6,6 bilhões em 2005 da Toys "R" Us pelas gigantescas empresas de investimento Bain Capital, KKR & Co., e Vornado Realty Trust. A compra, que tornou a empresa privada, deixou-a com US$ 5,3 bilhões em dívidas garantidas por seus ativos e nunca se recuperou, sobrecarregada por US$ 400 milhões em pagamentos de juros anuais.

O compromisso do sindicato liderado por Morgan não funcionou. Em março de 2018, após uma temporada de férias decepcionante, a Toys "R" Us anunciou que liquidaria todas as suas 735 localizações nos EUA para compensar a tensão da diminuição da receita e do caixa em meio a obrigações financeiras iminentes. Os relatórios da época também notaram que a Toys "R" Us estava tendo dificuldades para vender muitas das propriedades, um exemplo do risco de liquidez que pode estar associado ao setor imobiliário.

Em novembro de 2018, os fundos de hedge e os detentores de dívidas da Toys "R" Us, Solus Alternative Asset Management e Angelo Gordon, assumiram o controle da empresa falida e conversaram sobre a retomada da cadeia. Em fevereiro de 2019, The Associated Press informou que uma nova empresa com ex-executivos da Toys "R" Us, Tru Kids Brands, relançaria a marca com novas lojas no final do ano. No final de 2019, a Tru Kids Brands abriu duas novas lojas – uma em Paramus, Nova Jersey, e outra em Houston, Texas. Mais recentemente, a Macy's fez uma parceria com a WHP Global para trazer de volta a marca Toys "R" Us. Em 2022, a Macy's planeja lançar aproximadamente 400 vitrines de lojas físicas de brinquedos nos locais existentes da Macy's.

##Destaques

• O risco financeiro geralmente está relacionado às chances de perder dinheiro.

• Risco de crédito, risco de liquidez, risco garantido por ativos, risco de investimento estrangeiro, risco de ações e risco cambial são formas comuns de risco financeiro.

• O risco financeiro também pode ser aplicado a um governo que não cumpra seus títulos.

• O risco financeiro mais comumente referido é a possibilidade de que o fluxo de caixa de uma empresa se mostre inadequado para cumprir suas obrigações.

• Os investidores podem usar vários índices de risco financeiro para avaliar as perspectivas de uma empresa.

##PERGUNTAS FREQUENTES

O risco financeiro é sistemático ou não sistemático?

O risco financeiro afeta todas as empresas. No entanto, o risco financeiro depende muito das operações e da estrutura de capital de uma organização. Portanto, o risco financeiro é um exemplo de risco não sistemático porque é específico para cada empresa individualmente.

Como você identifica os riscos financeiros?

Identificar riscos financeiros envolve considerar os fatores de risco que uma empresa enfrenta. Isso envolve a revisão de balanços corporativos e demonstrações de posições financeiras, compreensão dos pontos fracos do plano operacional da empresa e comparação de métricas com outras empresas do mesmo setor. Existem várias técnicas de análise estatística utilizadas para identificar as áreas de risco de uma empresa.

Como você lida com o risco financeiro?

O risco financeiro muitas vezes pode ser mitigado, embora possa ser difícil ou desnecessariamente caro para alguns eliminar completamente o risco. O risco financeiro pode ser neutralizado mantendo a quantidade certa de seguro, diversificando seus investimentos, mantendo fundos suficientes para emergências e mantendo diferentes fluxos de renda.

Por que o risco financeiro é importante?

Compreender, medir e mitigar o risco financeiro é fundamental para o sucesso a longo prazo de uma organização. O risco financeiro pode impedir que uma empresa atinja com sucesso seus objetivos relacionados a finanças, como pagar empréstimos em dia, ter uma dívida saudável ou entregar mercadorias no prazo. Ao entender o que causa o risco financeiro e adotar medidas para evitá-lo, uma empresa provavelmente experimentará um desempenho operacional mais forte e obterá melhores retornos.