fjárhagslega áhættu

Hvað er fjárhagsleg áhætta?

Fjárhagsleg áhætta er möguleikinn á að tapa peningum á fjárfestingu eða fyrirtæki. Sumar algengari og aðgreindar fjárhagsáhættur eru útlánaáhætta, lausafjáráhætta og rekstraráhætta.

Fjárhagsleg áhætta er tegund hættu sem getur leitt til þess að hagsmunaaðilar tapi fjármagni. Fyrir stjórnvöld getur þetta þýtt að þau geti ekki stjórnað peningastefnunni og vanskil á skuldabréfum eða öðrum skuldaútgáfum. Fyrirtæki standa einnig frammi fyrir möguleikanum á vanskilum á skuldum sem þau taka að sér en geta einnig upplifað bilun í fyrirtæki sem veldur fjárhagslegri byrði á fyrirtækinu.

Skilningur á fjárhagslegri áhættu fyrir fyrirtæki

Fjármálamarkaðir standa frammi fyrir fjárhagslegri áhættu vegna ýmissa þjóðhagslegra áhrifa, breytinga á markaðsvöxtum og möguleika á vanskilum geira eða stórfyrirtækja. Einstaklingar standa frammi fyrir fjárhagslegri áhættu þegar þeir taka ákvarðanir sem geta stofnað tekjum þeirra eða getu til að greiða skuld sem þeir hafa tekið á sig í hættu.

Fjárhagsleg áhætta er alls staðar og er af mörgum stærðum og gerðum, sem hefur áhrif á næstum alla. Þú ættir að vera meðvitaður um tilvist fjárhagslegrar áhættu. Að þekkja hætturnar og hvernig á að vernda þig mun ekki útrýma áhættunni, en það getur dregið úr skaða þeirra og dregið úr líkum á neikvæðri niðurstöðu.

Það er dýrt að byggja upp fyrirtæki frá grunni. Á einhverjum tímapunkti í lífi hvers fyrirtækis gæti fyrirtækið þurft að leita utanaðkomandi fjármagns til að vaxa. Þessi fjármögnunarþörf skapar fjárhagslega áhættu fyrir bæði fyrirtækið og alla fjárfesta eða hagsmunaaðila sem fjárfesta í fyrirtækinu.

Útlánaáhætta - einnig þekkt sem vanskilaáhætta - er hættan sem fylgir því að taka lán. Verði lántakandi ófær um að endurgreiða lánið verða þeir í vanskilum. Fjárfestar sem eru fyrir áhrifum útlánaáhættu þjást af minni tekjum af afborgunum lána, auk tapaðra höfuðstóls og vaxta. Kröfuhafar geta einnig fundið fyrir auknum kostnaði við innheimtu skuldarinnar.

Þegar aðeins eitt eða örfá fyrirtæki eiga í erfiðleikum er það þekkt sem sérstök áhætta. Þessi hætta, sem tengist fyrirtæki eða litlum hópi fyrirtækja, felur í sér málefni sem tengjast fjármagnsskipan, fjármálaviðskiptum og áhættuskuldbindingum. Hugtakið er venjulega notað til að endurspegla óvissu fjárfesta um að safna ávöxtun og meðfylgjandi möguleika á peningalegu tapi.

Fyrirtæki geta upplifað rekstraráhættu þegar þau eru með lélega stjórnun eða gölluð fjárhagsleg rök. Miðað við innri þætti er þetta áhættan á að ná ekki fram að ganga í skuldbindingum sínum.

Margar greiningar bera kennsl á að minnsta kosti fimm tegundir fjármálaáhættu: markaðsáhættu, útlánaáhættu, lausafjáráhættu, rekstraráhættu og lagalega áhættu.

Fjárhagsleg áhætta fyrir stjórnvöld

Fjárhagsleg áhætta vísar einnig til þess að stjórnvöld missi tökin á peningastefnu sinni og geti ekki eða vilji ekki stjórna verðbólgu og vanskil á skuldabréfum sínum eða öðrum skuldaútgáfum.

Ríki gefa út skuldir í formi skuldabréfa og seðla til að fjármagna stríð, byggja brýr og aðra innviði og greiða fyrir almennan daglegan rekstur þeirra. Skuldir bandaríska ríkisins – þekktar sem ríkisskuldabréf – eru talin ein öruggasta fjárfesting í heimi.

Listinn yfir ríkisstjórnir sem hafa staðið í skilum með skuldir sem þeir gáfu út eru Rússland, Argentína, Grikkland og Venesúela. Stundum tefja þessar aðilar aðeins greiðslur skulda eða greiða minna en umsamið var um; hvort sem er, veldur það fjárfestum og öðrum hagsmunaaðilum fjárhagslegri áhættu.

Fjárhagsleg áhætta fyrir markaðinn

Nokkrar tegundir fjárhagslegrar áhættu eru bundnar við fjármálamarkaði. Eins og fyrr segir geta margar aðstæður haft áhrif á fjármálamarkaðinn. Eins og sýndi sig í alþjóðlegu fjármálakreppunni 2007 til 2008, þegar mikilvægur geiri markaðarins á í erfiðleikum getur það haft áhrif á peningalega velferð alls markaðarins. Á þessum tíma lokuðu fyrirtæki, fjárfestar töpuðu auði og stjórnvöld neyddust til að endurskoða peningastefnu sína. Hins vegar hafa margir aðrir atburðir einnig áhrif á markaðinn.

Sveiflur hafa í för með sér óvissu um gangvirði markaðseigna. Litið á það sem tölfræðilegan mælikvarða endurspeglar sveiflur traust hagsmunaaðila á að ávöxtun markaðarins samsvari raunverulegu verðmati einstakra eigna og markaðstorgsins í heild. Mælt sem óbein flökt (IV) og táknuð með prósentu, gefur þetta tölfræðilega gildi til kynna bullish eða bearish-markaðinn á uppleið á móti markaðnum í hnignun-sýn á fjárfestingar. Sveiflur eða hlutabréfaáhætta getur valdið skyndilegum verðsveiflum á hlutabréfum.

Vanskil og breytingar á markaðsvöxtum geta einnig haft í för með sér fjárhagslega áhættu. Vanskil gerast aðallega á skulda- eða skuldabréfamarkaði þar sem fyrirtæki eða aðrir útgefendur greiða ekki skuldbindingar sínar, sem skaðar fjárfesta. Breytingar á markaðsvöxtum geta þrýst á einstök verðbréf til að vera óarðbær fyrir fjárfesta, þvingað þau inn í skuldabréf sem eru með lægri laun eða verða fyrir neikvæðri ávöxtun.

Eignatryggð áhætta er möguleikinn á því að eignatryggð verðbréf - safn af ýmsum gerðum lána - geti orðið sveiflukennd ef undirliggjandi verðbréf breytast einnig í verðmæti. Undirflokkar eignatryggðrar áhættu fela í sér að lántaki greiðir upp skuld snemma og bindur þannig enda á tekjustreymi af endurgreiðslum og verulegum breytingum á vöxtum.

Árið 2021 endaði háávöxtunarkrafa í Bandaríkjunum í lægsta met 0,5%. 2022 og 2023 áætlanir Fitch Solutions gera ráð fyrir stöðugu lægri vanskilahlutfalli en meðaltal.

Fjárhagsleg áhætta fyrir einstaklinga

Einstaklingar geta staðið frammi fyrir fjárhagslegri áhættu þegar þeir taka slæmar ákvarðanir. Þessi hætta getur átt sér víðtækar orsakir, allt frá því að taka óþarfa frídag frá vinnu til að fjárfesta í mjög íhugandi fjárfestingum. Sérhvert fyrirtæki býr við hreina áhættu — hættum sem ekki er hægt að stjórna, en sumt er gert án þess að gera sér fyllilega grein fyrir afleiðingunum.

Lausafjáráhætta kemur í tveimur tegundum sem fjárfestar óttast. Hið fyrra felur í sér verðbréf og eignir sem ekki er hægt að kaupa eða selja nógu hratt til að draga úr tapi á óstöðugum markaði. Þekkt sem markaðslausafjáráhætta er þetta ástand þar sem það eru fáir kaupendur en margir seljendur. Önnur áhættan er fjármögnunar- eða lausafjáráhætta sjóðstreymis. Fjármögnunarlausafjáráhætta er sá möguleiki að fyrirtæki muni ekki hafa fjármagn til að greiða skuldir sínar, sem neyðir það til vanskila og skaðar hagsmunaaðila.

Íhugunaráhætta er áhætta þar sem hagnaður eða hagnaður hefur óvissa möguleika á árangri. Kannski gerði fjárfestirinn ekki almennilegar rannsóknir áður en hann fjárfesti, náði of langt í hagnað eða fjárfesti of stóran hluta af hreinni eign sinni í eina fjárfestingu.

Fjárfestar sem eiga erlenda gjaldmiðla verða fyrir gjaldeyrisáhættu vegna þess að mismunandi þættir, svo sem vaxtabreytingar og peningastefnubreytingar, geta breytt útreiknuðu virði eða verðmæti peninga þeirra. Á sama tíma geta verðbreytingar vegna markaðsmunar, pólitískra breytinga, náttúruhamfara, diplómatískra breytinga eða efnahagslegra átaka valdið óstöðugum erlendum fjárfestingarskilyrðum sem geta útsett fyrirtæki og einstaklinga fyrir erlendri fjárfestingaráhættu.

Kostir og gallar fjárhagslegrar áhættu

Fjárhagsleg áhætta er í sjálfu sér ekki góð eða slæm heldur er hún aðeins til í mismiklum mæli. Auðvitað hefur "áhætta" í eðli sínu neikvæða merkingu og fjárhagsleg áhætta er engin undantekning. Áhætta getur breiðst út frá einu fyrirtæki til að hafa áhrif á heilan geira, markað eða jafnvel heiminn. Áhætta getur stafað af óviðráðanlegum utanaðkomandi aðilum eða öflum og oft er erfitt að sigrast á henni.

Þó að það sé ekki beint jákvæður eiginleiki, getur skilningur á möguleikanum á fjárhagslegri áhættu leitt til betri, upplýstari viðskipta- eða fjárfestingarákvarðana. Að meta hversu mikil fjárhagsleg áhætta er í tengslum við verðbréf eða eign hjálpar til við að ákvarða eða ákvarða verðmæti þeirrar fjárfestingar. Áhætta er bakhlið verðlaunanna.

Það mætti halda því fram að engar framfarir eða vöxtur geti átt sér stað, hvort sem það er í viðskiptum eða eignasafni, án þess að taka á sig einhverja áhættu. Að lokum, á meðan ekki er hægt að stjórna fjárhagslegri áhættu, er hægt að takmarka áhættuna eða stjórna henni.

TTT

Verkfæri til að stjórna fjárhagslegri áhættu

Sem betur fer eru mörg tæki í boði fyrir einstaklinga, fyrirtæki og stjórnvöld sem gera þeim kleift að reikna út fjárhæð fjárhagslegrar áhættu sem þeir taka á sig.

Algengustu aðferðirnar sem fjárfestingasérfræðingar nota til að greina áhættuna sem fylgja langtímafjárfestingum - eða hlutabréfamarkaðnum í heild - eru:

• Grundvallargreining,. ferlið við að mæla innra virði verðbréfs með því að meta alla þætti undirliggjandi starfsemi, þar með talið eignir fyrirtækisins og tekjur þess.

• Tæknigreining,. ferlið við að meta verðbréf með tölfræði og skoða sögulega ávöxtun, viðskiptamagn, hlutabréfaverð og önnur frammistöðugögn.

• Magngreining,. mat á sögulegri frammistöðu fyrirtækis með því að nota sérstaka útreikninga á kennitölum.

Til dæmis, þegar fyrirtæki eru metin, mælir hlutfall skulda af eiginfjárhlutfalli hlutfall skulda sem notað er miðað við heildarfjármagn fyrirtækisins. Hátt hlutfall skulda gefur til kynna áhættusama fjárfestingu. Annað hlutfall, fjárfestingarhlutfall,. deilir sjóðstreymi frá rekstri með fjárfestingum til að sjá hversu mikið fé fyrirtæki mun eiga eftir til að halda rekstrinum gangandi eftir að það hefur greitt skuldir sínar.

Hvað varðar aðgerðir, nota faglegir peningastjórar, kaupmenn, einstakir fjárfestar og fjárfestingarfulltrúar fyrirtækja áhættuvarnartækni til að draga úr áhættu þeirra. Að verjast fjárfestingaráhættu þýðir að nota beitt tæki - eins og valréttarsamninga - til að vega upp á móti líkum á neikvæðum verðbreytingum. Með öðrum orðum, þú tryggir eina fjárfestingu með því að gera aðra.

Tölfræðileg og töluleg greining eru frábær tæki til að bera kennsl á hugsanlega áhættu, en fyrri fjárhagssaga er ekki vísbending um framtíðarframmistöðu fyrirtækis. Gakktu úr skugga um að greina þróun yfir langan tíma til að skilja betur hvort sveiflur (eða skortur á þeim) séu framfarir í átt að fjárhagslegu markmiði eða ósamræmi í rekstri.

Raunverulegt dæmi um fjárhagslega áhættu

Bloomberg og aðrir fjármálaskýrendur benda á lokun smásölufyrirtækisins Toys "R" Us í júní 2018 sem sönnun fyrir þeirri gríðarlegu fjárhagslegu áhættu sem fylgir skuldaþungum uppkaupum og fjármagnsuppbyggingum, sem í eðli sínu eykur áhættuna fyrir kröfuhafa og fjárfesta.

Í september 2017 tilkynnti Toys "R'" Us að það hefði sjálfviljug sótt um gjaldþrot í kafla 11. Í yfirlýsingu sem gefin var út samhliða tilkynningunni sögðu stjórnarformaður og forstjóri fyrirtækisins að fyrirtækið væri að vinna með skuldhöfum og öðrum kröfuhöfum að endurskipulagningu 5 milljarða dollara langtímaskulda á efnahagsreikningi þess.

Eins og greint var frá í grein CNN Money, stafaði mikið af þessari fjárhagslegu áhættu að sögn frá 2005 US $ 6,6 milljarða skuldsettri yfirtöku (LBO) á Toys "R" Us af risastóru fjárfestingarfyrirtækjum Bain Capital, KKR & Co., og Vornado Realty Trust. Kaupin, sem tóku fyrirtækið einkaaðila, skildu eftir 5,3 milljarða dala skuldir með veði í eignum sínum og það náði sér aldrei aftur á strik, söðlaði um 400 milljón dala vaxtagreiðslur árlega.

Samtökin undir forystu Morgan virkuðu ekki. Í mars 2018, eftir vonbrigði um hátíðartímabil, tilkynnti Toys "R" Us að það myndi slíta öllum 735 stöðvum sínum í Bandaríkjunum til að vega upp á móti álagi af minnkandi tekjum og reiðufé innan um yfirvofandi fjárhagsskuldbindingar. Í skýrslum á þeim tíma kom einnig fram að Toys "R" Us ætti í erfiðleikum með að selja margar eignirnar, dæmi um lausafjáráhættu sem getur tengst fasteignum.

Í nóvember 2018 tóku vogunarsjóðirnir og Toys "R" Us skuldaeigendur Solus Alternative Asset Management og Angelo Gordon yfirráðum í gjaldþrota fyrirtækinu og ræddu um að endurvekja keðjuna. Í febrúar 2019 greindi The Associated Press frá því að nýtt fyrirtæki með fyrrverandi yfirmenn Toys "R" Us, Tru Kids Brands, myndi endurræsa vörumerkið með nýjum verslunum síðar á árinu. Seint á árinu 2019 opnaði Tru Kids Brands tvær nýjar verslanir - önnur í Paramus, New Jersey, og hin í Houston, Texas. Nú síðast hefur Macy's átt í samstarfi við WHP Global til að koma aftur Toys "R" Us vörumerkinu. Árið 2022 ætlar Macy's að setja út um það bil 400 líkamlega leikfangaverslun á núverandi Macy's stöðum.

##Hápunktar

• Fjárhagsleg áhætta tengist almennt líkunum á að tapa peningum.

• Útlánaáhætta, lausafjáráhætta, eignatryggð áhætta, erlend fjárfestingaráhætta, hlutabréfaáhætta og gjaldeyrisáhætta eru allar algengar tegundir fjárhagslegrar áhættu.

• Fjárhagsleg áhætta getur einnig átt við stjórnvöld sem standa í skilum með skuldabréf sín.

• Fjárhagsáhættan sem oftast er vísað til er sá möguleiki að sjóðstreymi fyrirtækis reynist ófullnægjandi til að standa við skuldbindingar sínar.

• Fjárfestar geta notað fjölda fjárhagslegra áhættuhlutfalla til að meta horfur fyrirtækis.

##Algengar spurningar

Er fjármálaáhætta kerfisbundin eða ókerfisbundin?

Fjárhagsleg áhætta hefur áhrif á hvert fyrirtæki. Hins vegar er fjárhagsleg áhætta mjög háð rekstri og fjármagnsskipan stofnunar. Því er fjárhagsleg áhætta dæmi um ókerfisbundna áhættu vegna þess að hún er sérstök fyrir hvert einstakt fyrirtæki.

Hvernig greinir þú fjárhagslega áhættu?

Að bera kennsl á fjárhagslega áhættu felur í sér að huga að áhættuþáttum sem fyrirtæki stendur frammi fyrir. Í því felst að fara yfir efnahagsreikninga fyrirtækja og yfirlýsingar um fjárhagsstöðu, skilja veikleika í rekstraráætlun fyrirtækisins og bera saman mælikvarða við önnur fyrirtæki innan sömu atvinnugreinar. Það eru nokkrar tölfræðilegar greiningaraðferðir sem notaðar eru til að bera kennsl á áhættusvæði fyrirtækis.

Hvernig meðhöndlar þú fjárhagslega áhættu?

Oft er hægt að draga úr fjárhagslegri áhættu, þó að það geti verið erfitt eða óþarflega dýrt fyrir suma að eyða áhættunni algjörlega. Fjárhagsáhættu er hægt að hlutleysa með því að halda réttu magni trygginga, auka fjölbreytni í fjárfestingum þínum, eiga nægjanlegt fé fyrir neyðartilvik og viðhalda mismunandi tekjustreymi.

Hvers vegna er fjárhagsleg áhætta mikilvæg?

Að skilja, mæla og draga úr fjárhagslegri áhættu er mikilvægt fyrir langtíma velgengni stofnunar. Fjárhagsleg áhætta getur komið í veg fyrir að fyrirtæki nái fjárhagstengdum markmiðum sínum eins og að borga lán á réttum tíma, bera heilbrigða skuldir eða afhenda vörur á réttum tíma. Með því að skilja hvað veldur fjárhagslegri áhættu og gera ráðstafanir til að koma í veg fyrir hana mun fyrirtæki líklega upplifa sterkari rekstrarafkomu og skila betri ávöxtun.